{"id":21481,"date":"2025-08-12T15:52:49","date_gmt":"2025-08-12T15:52:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/jeff-schmid-plaide-pour-le-maintien-dune-approche-politique-patiente-et-moderement-restrictive-en-periode-dinflation-elevee\/"},"modified":"2025-08-12T15:52:49","modified_gmt":"2025-08-12T15:52:49","slug":"jeff-schmid-plaide-pour-le-maintien-dune-approche-politique-patiente-et-moderement-restrictive-en-periode-dinflation-elevee","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/jeff-schmid-plaide-pour-le-maintien-dune-approche-politique-patiente-et-moderement-restrictive-en-periode-dinflation-elevee\/","title":{"rendered":"Jeff Schmid plaide pour le maintien d’une approche politique patiente et mod\u00e9r\u00e9ment restrictive en p\u00e9riode d’inflation \u00e9lev\u00e9e."},"content":{"rendered":"La politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale tend \u00e0 maintenir les taux stables, en se concentrant sur la gestion de l’inflation. Bien que le taux actuel soit proche de la neutralit\u00e9, l’inflation est encore jug\u00e9e trop \u00e9lev\u00e9e, ce qui soutient une approche prudente. Les tarifs douaniers ont un impact r\u00e9duit sur l’inflation, renfor\u00e7ant la position contre une baisse des taux.\n\n

Division Interne de la Fed<\/h3>\nLe pr\u00e9sident de la Fed, Jeff Schmid, qui est plus enclin \u00e0 hausse, soutient une approche patiente concernant les changements du taux politique de la Fed. Il est reconnu que l’effet complet des tarifs sur les prix est incertain. Les opinions peuvent changer si des signes d’une baisse de la demande apparaissent, mais la pr\u00e9f\u00e9rence actuelle est de ne pas assouplir la politique, sauf si n\u00e9cessaire.\n\nAu sein de la Fed, il y a une division sur la direction future des changements de taux. Bowman et Waller soutiennent des baisses, tandis que Musalem et Schmid pr\u00e9f\u00e8rent maintenir les taux. Barkin reste neutre. Bien que le march\u00e9 indique 90 % de chances d’une baisse, le discours \u00e0 venir de Powell lors du Symposium \u00e9conomique de Jackson Hole pourrait fournir plus de clart\u00e9 sur la position de la Fed.\n\nUne s\u00e9paration importante est observ\u00e9e entre les attentes du march\u00e9 et les commentaires r\u00e9cents de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Bien que les prix actuels sur l’outil CME FedWatch montrent une probabilit\u00e9 de 90 % d’une baisse de taux le mois prochain, le membre votant Jeff Schmid signale une pr\u00e9f\u00e9rence pour maintenir les taux. Cette divergence entre les prix du march\u00e9 et le ton offensif d’un membre votant pr\u00e9pare un potentiel de volatilit\u00e9.\n\nLa position patiente de Schmid est soutenue par les donn\u00e9es r\u00e9centes sur l’inflation, qui restent obstin\u00e9ment au-dessus de l’objectif de 2 %. Le dernier indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) pour juillet 2025 est de 3,3 %, montrant que les pressions sur les prix n’ont pas suffisamment refroidi pour justifier un changement imm\u00e9diat de politique. Cela rend l’argument pour maintenir les taux plus cr\u00e9dible que ce que pense actuellement le march\u00e9.\n\n

Strat\u00e9gies de R\u00e9action du March\u00e9<\/h3>\nCette incertitude sugg\u00e8re que les primes d’options sur les contrats \u00e0 terme sur les taux d’int\u00e9r\u00eat et les indices majeurs peuvent \u00eatre sous-\u00e9valu\u00e9es. Nous pensons que les traders devraient envisager des strat\u00e9gies qui tirent parti d’une augmentation de la volatilit\u00e9, car le march\u00e9 pourrait conna\u00eetre un r\u00e9ajustement significatif apr\u00e8s le discours de Powell. L’indice de volatilit\u00e9 CBOE (VIX) est rest\u00e9 proche de 14, un niveau qui a historiquement pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 des mouvements brusques pendant des p\u00e9riodes d’incertitude politique.\n\nNous devons nous rappeler comment Jerome Powell a utilis\u00e9 le symposium de Jackson Hole dans le pass\u00e9 pour r\u00e9ajuster les attentes du march\u00e9. En ao\u00fbt 2022, son discours court et direct a douch\u00e9 les espoirs d’un changement de politique, provoquant une forte baisse du march\u00e9. Une surprise hawkish similaire le 23 ao\u00fbt de cette ann\u00e9e pourrait d\u00e9faire le positionnement dovish du march\u00e9.\n\nSi la vision hawkish pr\u00e9vaut et que la Fed signale un maintien, nous pourrions voir une augmentation rapide des rendements des obligations \u00e0 court terme. Les traders pourraient envisager d’acheter des options de vente sur des contrats \u00e0 terme sur les bons du Tr\u00e9sor ou d’utiliser des spreads baissiers sur des indices boursiers comme le S&P 500. La quasi-certitude du march\u00e9 concernant une baisse pr\u00e9sente un profil de risque-r\u00e9compense asym\u00e9trique pour ceux positionn\u00e9s pour une surprise hawkish.\n\n\n

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La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintient des taux stables malgr\u00e9 des attentes de baisse, avec une inflation persistante. Anticipez des mouvements de march\u00e9 audacieux suite \u00e0 la d\u00e9claration potentielle de Powell. Pr\u00e9parez-vous ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-21481","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21481","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21481"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21481\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21481"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21481"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21481"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}