{"id":21407,"date":"2025-08-11T22:51:42","date_gmt":"2025-08-11T22:51:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/jpmorgan-met-en-garde-que-linflation-persistante-pourrait-reduire-les-profits-obligataires-et-affaiblir-le-dollar-avec-le-temps\/"},"modified":"2025-08-11T22:51:42","modified_gmt":"2025-08-11T22:51:42","slug":"jpmorgan-met-en-garde-que-linflation-persistante-pourrait-reduire-les-profits-obligataires-et-affaiblir-le-dollar-avec-le-temps","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/jpmorgan-met-en-garde-que-linflation-persistante-pourrait-reduire-les-profits-obligataires-et-affaiblir-le-dollar-avec-le-temps\/","title":{"rendered":"JPMorgan met en garde que l’inflation persistante pourrait r\u00e9duire les profits obligataires et affaiblir le dollar avec le temps."},"content":{"rendered":"JPMorgan Asset Management avertit qu’une augmentation de l’inflation pourrait perturber le rallye typique des obligations m\u00eame si la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale r\u00e9duit les taux d’int\u00e9r\u00eat. Ce sc\u00e9nario pourrait \u00e9galement affaiblir le dollar am\u00e9ricain.\n\nSi l’inflation augmente, la capacit\u00e9 de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 r\u00e9duire les taux de mani\u00e8re agressive serait limit\u00e9e. En cons\u00e9quence, l’assouplissement de la politique mon\u00e9taire pourrait \u00eatre prudent et moins efficace pour stimuler les actifs sensibles \u00e0 la croissance.\n\n

Inflation Persistante Et Risques Du March\u00e9 Obligataire<\/h3>\n\nL’inflation persistante pourrait affecter le march\u00e9 obligataire en r\u00e9duisant les rendements r\u00e9els des actifs \u00e0 revenu fixe. M\u00eame avec des baisses de taux, les obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 long terme pourraient ne pas offrir de grandes plus-values, car les rendements pourraient rester stables si l’inflation persiste.\n\nLes implications pour les devises comprennent une inflation plus \u00e9lev\u00e9e sans un resserrement de la politique ad\u00e9quat, ce qui pourrait diminuer les diff\u00e9rences de taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9els favorables aux \u00c9tats-Unis. Cette situation pourrait rendre le dollar moins attrayant, en particulier si la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale semble tarder \u00e0 r\u00e9agir.\n\nEn substance, JPMorgan souligne le risque d’un sc\u00e9nario similaire \u00e0 la stagflation, impliquant une inflation obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9e, une croissance plus lente, des gains obligataires limit\u00e9s, et un affaiblissement progressif du dollar am\u00e9ricain.\n\nL’inflation semble pr\u00eate \u00e0 remonter, cr\u00e9ant un environnement difficile. Le dernier rapport de l’indice des prix \u00e0 la consommation de juillet 2025 a montr\u00e9 une hausse pr\u00e9occupante \u00e0 3,4%, inversant la tendance \u00e0 la baisse observ\u00e9e plus t\u00f4t dans l’ann\u00e9e. Cette pression des prix persistante limite l’aide r\u00e9elle que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale peut apporter \u00e0 l’\u00e9conomie.\n\nCela met la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale dans une situation d\u00e9licate, surtout apr\u00e8s avoir effectu\u00e9 une petite r\u00e9duction de 25 points de base en juin 2025 pour soutenir une \u00e9conomie ralentissant. Avec l’inflation en hausse et la croissance du PIB au deuxi\u00e8me trimestre r\u00e9vis\u00e9e \u00e0 un faible 0,8%, la marge de man\u0153uvre de la R\u00e9serve pour effectuer d’autres baisses est maintenant tr\u00e8s limit\u00e9e. En cons\u00e9quence, les march\u00e9s d\u00e9riv\u00e9s des taux ajustent rapidement les probabilit\u00e9s de nouvelles baisses cette ann\u00e9e.\n\n

Implications Pour Le March\u00e9 Obligataire Et Le Dollar Am\u00e9ricain<\/h3>\n\nPour le march\u00e9 obligataire, cela signifie que les gros gains dus \u00e0 la baisse des rendements sont probablement limit\u00e9s. On ne s’attend pas \u00e0 ce que les rendements des obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 long terme chutent beaucoup plus, ce qui rend l’achat d’options d’achat sur les contrats \u00e0 terme obligataires un pari risqu\u00e9. Au lieu de cela, des strat\u00e9gies b\u00e9n\u00e9ficiant de la volatilit\u00e9 des taux d’int\u00e9r\u00eat, comme les straddles, pourraient \u00eatre plus appropri\u00e9es pour les semaines incertaines \u00e0 venir.\n\nCet environnement pourrait \u00e9galement exercer une pression \u00e0 la baisse sur le dollar am\u00e9ricain avec le temps. Si l’inflation reste \u00e9lev\u00e9e sans que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ne rel\u00e8ve les taux en cons\u00e9quence, le dollar devient moins attrayant. Nous constatons d\u00e9j\u00e0 que l’indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) d\u00e9rive en dessous de 104, et les traders pourraient envisager d’acheter des options de vente sur le dollar ou des options d’achat sur des devises comme l’euro ou le franc suisse.\n\nCe risque de sorte de stagflation repr\u00e9sente \u00e9galement un frein majeur pour les actions, car la croissance plus lente nuit aux b\u00e9n\u00e9fices des entreprises. \u00c9tant donn\u00e9 l’incertitude, nous pensons qu’acheter des options de vente protectrices sur des indices majeurs comme le S&P 500 est un choix judicieux. La volatilit\u00e9, mesur\u00e9e par le VIX, a augment\u00e9 \u00e0 partir de ses creux et pourrait continuer \u00e0 grimper.\n\n\n

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JPMorgan met en garde contre une inflation persistante qui pourrait perturber le march\u00e9 obligataire et affaiblir le dollar, rendant les strat\u00e9gies d’investissement plus risqu\u00e9es. Pr\u00e9parez-vous \u00e0 un environnement volatile ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-21407","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21407","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21407"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21407\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21407"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21407"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21407"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}