{"id":21404,"date":"2025-08-11T21:51:44","date_gmt":"2025-08-11T21:51:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/bank-of-america-conseille-a-la-fed-de-ne-pas-reduire-les-taux-invoquant-une-inflation-persistante-et-des-defis-economiques\/"},"modified":"2025-08-11T21:51:44","modified_gmt":"2025-08-11T21:51:44","slug":"bank-of-america-conseille-a-la-fed-de-ne-pas-reduire-les-taux-invoquant-une-inflation-persistante-et-des-defis-economiques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/bank-of-america-conseille-a-la-fed-de-ne-pas-reduire-les-taux-invoquant-une-inflation-persistante-et-des-defis-economiques\/","title":{"rendered":"Bank of America conseille \u00e0 la Fed de ne pas r\u00e9duire les taux, invoquant une inflation persistante et des d\u00e9fis \u00e9conomiques."},"content":{"rendered":"Bank of America exprime des inqui\u00e9tudes concernant l’inflation qui demeure au-dessus de l’objectif en raison des r\u00e9centes hausses tarifaires. Elle conseille \u00e0 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de r\u00e9sister \u00e0 la tentation de r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat en septembre, car les donn\u00e9es \u00e9conomiques actuelles ne justifient pas un assouplissement.\n\nLa note de la banque \u00e0 ses clients souligne que certains d\u00e9cideurs pourraient sous-estimer l’impact d’un choc d’offre de main-d’\u0153uvre. La persistance de l’inflation et les impacts r\u00e9cents des tarifs peuvent repr\u00e9senter une menace continue, l’inflation restant au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed.\n\n

La Banque met en garde contre les baisses de taux<\/h3>\nBank of America pr\u00e9vient que r\u00e9duire les taux en septembre pourrait amorcer un cycle d’assouplissement sans preuve claire que l’inflation a atteint un sommet. Elle affirme ne s’attendre \u00e0 aucune r\u00e9duction de taux cette ann\u00e9e.\n\nLa banque met en avant la r\u00e9vision \u00e0 la baisse des emplois non agricoles aux \u00c9tats-Unis, craignant des “mauvaises coupes” qui pourraient se produire si le march\u00e9 du travail se d\u00e9t\u00e9riore au lieu de ma\u00eetriser l’inflation.\n\nNous sommes pr\u00e9occup\u00e9s par la persistance de l’inflation, qui est plus tenace que pr\u00e9vu, avec un indice des prix \u00e0 la consommation de juillet 2025 \u00e0 3,1 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 %. Les r\u00e9centes hausses tarifaires annonc\u00e9es le mois dernier sur les \u00e9quipements \u00e9lectroniques et les composants industriels repr\u00e9sentent un nouveau choc inflationniste significatif. Ces facteurs mettent en difficult\u00e9 l’id\u00e9e que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a de la marge pour assouplir sa politique.\n\nLa banque centrale devrait r\u00e9sister \u00e0 la tentation de r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat lors de sa r\u00e9union de septembre. La r\u00e9vision \u00e0 la baisse des donn\u00e9es d’emplois non agricoles de juin, passant d’un rapport initial de 190 000 \u00e0 seulement 150 000, augmente le risque de “mauvaises coupes” motiv\u00e9es par des inqui\u00e9tudes pour le march\u00e9 du travail plut\u00f4t que par la confiance en la ma\u00eetrise de l’inflation. Nous pensons que les d\u00e9cideurs plaidant pour des baisses de taux sous-estiment la persistance de la pression sur les prix.\n\n

Implications et strat\u00e9gies pour le march\u00e9<\/h3>\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela signifie que le march\u00e9 pourrait mal \u00e9valuer l’orientation de la politique mon\u00e9taire. L’outil CME FedWatch montre actuellement une probabilit\u00e9 de 60 % d’une r\u00e9duction de taux en septembre, que nous jugeons trop optimiste. Les positions qui b\u00e9n\u00e9ficient du maintien des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, comme la vente de contrats \u00e0 terme SOFR de septembre ou l’achat de swaptions d’acheteurs, devraient \u00eatre envisag\u00e9es.\n\nCette incertitude politique risque d’alimenter la volatilit\u00e9 du march\u00e9. Nous avons observ\u00e9 des pics similaires de l’indice VIX en 2022 lorsque la Fed a \u00e9t\u00e9 contrainte d’agir plus agressivement que ce que le march\u00e9 avait initialement pr\u00e9vu. Acquisition d’options d’achat VIX ou de contrats \u00e0 terme pour septembre et octobre pourrait servir de couverture efficace contre une surprise dure de la Fed.\n\nSi la Fed maintient les taux en septembre, cela risque de d\u00e9cevoir les march\u00e9s boursiers qui anticipent un changement vers l’assouplissement. Par cons\u00e9quent, une approche prudente est justifi\u00e9e, et les traders pourraient envisager d’acheter des options de vente protectrices sur le S&P 500. Cette strat\u00e9gie couvrirait les portefeuilles contre un \u00e9ventuel retournement du march\u00e9 d\u00fb \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation des perspectives de taux d’int\u00e9r\u00eat.\n\nDe plus, une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale dure, surtout alors que la Banque centrale europ\u00e9enne continue d’indiquer une position plus accommodante, pointe vers un dollar am\u00e9ricain plus fort. Cela rend les positions longues sur le dollar attrayantes. Les op\u00e9rations d\u00e9riv\u00e9es sur un taux de change USD\/EUR en hausse pourraient offrir une opportunit\u00e9 int\u00e9ressante au cours des prochaines semaines.\n\n\n

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Bank of America pr\u00e9vient que la persistance de l’inflation d\u00e9passe les attentes et d\u00e9conseille une baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat en septembre. Cela pourrait engendrer des incertitudes \u00e9conomiques. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-21404","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21404","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21404"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21404\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21404"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21404"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21404"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}