{"id":21335,"date":"2025-08-11T06:52:06","date_gmt":"2025-08-11T06:52:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-strategiste-de-citi-prevoit-un-declin-du-marche-boursier-dans-les-trois-mois-au-milieu-des-preoccupations-concernant-les-spreads-de-credit-serres\/"},"modified":"2025-08-11T06:52:06","modified_gmt":"2025-08-11T06:52:06","slug":"le-strategiste-de-citi-prevoit-un-declin-du-marche-boursier-dans-les-trois-mois-au-milieu-des-preoccupations-concernant-les-spreads-de-credit-serres","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-strategiste-de-citi-prevoit-un-declin-du-marche-boursier-dans-les-trois-mois-au-milieu-des-preoccupations-concernant-les-spreads-de-credit-serres\/","title":{"rendered":"Le strat\u00e9giste de Citi pr\u00e9voit un d\u00e9clin du march\u00e9 boursier dans les trois mois, au milieu des pr\u00e9occupations concernant les spreads de cr\u00e9dit serr\u00e9s."},"content":{"rendered":"Un strat\u00e9giste des options aux \u00c9tats-Unis met en garde contre un potentiel recul des march\u00e9s boursiers dans les trois prochains mois, bas\u00e9 sur les signaux actuels du march\u00e9 du cr\u00e9dit. Les \u00e9carts de cr\u00e9dit sont extr\u00eamement serr\u00e9s, indiquant que les investisseurs en obligations d’entreprise acceptent des rendements suppl\u00e9mentaires plus faibles par rapport aux obligations gouvernementales.\n\nLorsque les \u00e9carts de cr\u00e9dit sont serr\u00e9s, cela sugg\u00e8re de l’optimisme, qui pourrait ne pas correspondre aux perspectives \u00e9conomiques actuelles. Les gestionnaires d’actifs sont prudents, limitant leur exposition aux cr\u00e9dits \u00e0 haut rendement en raison du risque de ralentissement de la croissance et d\u2019augmentation des d\u00e9fauts de paiement. Historiquement, des changements dans des indices de cr\u00e9dit comme CDX et iTraxx peuvent pr\u00e9c\u00e9der la volatilit\u00e9 des actions.\n\n

R\u00e9f\u00e9rences du March\u00e9 du Cr\u00e9dit<\/h3>\n\nLes \u00e9carts ajust\u00e9s en fonction des options sur les obligations \u00e0 haut rendement et d’entreprise de l’ICE BofA, disponibles sur le site des donn\u00e9es \u00e9conomiques de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, peuvent servir de r\u00e9f\u00e9rences. L’augmentation des \u00e9carts indique g\u00e9n\u00e9ralement un refroidissement de l’app\u00e9tit pour le risque et un potentiel stress sur le march\u00e9.\n\nLes march\u00e9s surveillent \u00e9galement les rapports sur l’inflation qui influencent les attentes en mati\u00e8re de taux d’int\u00e9r\u00eat, affectant ainsi les rendements et les \u00e9carts des obligations. Les investisseurs sont encourag\u00e9s \u00e0 suivre les \u00e9carts de cr\u00e9dit et les rapports sur l’inflation, car les divergences entre les actions et les \u00e9carts de cr\u00e9dit peuvent indiquer une fragilit\u00e9 du march\u00e9.\n\nLes march\u00e9s du cr\u00e9dit signalent des troubles potentiels pour les actions dans les mois qui viennent, il est donc n\u00e9cessaire de se pr\u00e9parer. Les investisseurs en obligations d’entreprise acceptent des rendements suppl\u00e9mentaires historiquement faibles, signe d’optimisme qui pourrait ne pas \u00eatre justifi\u00e9. Cette tension des \u00e9carts de cr\u00e9dit rend le march\u00e9 vuln\u00e9rable en cas de ralentissement de la croissance \u00e9conomique.\n\nL’\u00e9cart \u00e0 haut rendement de l’ICE BofA est actuellement de 305 points de base, un niveau qui rappelle la complaisance observ\u00e9e fin 2021 avant les hausses de taux de 2022. En m\u00eame temps, l’indice CDX Investment Grade se n\u00e9gocie autour de 50 points de base tandis que le S&P 500 d\u00e9passe les 6 200. Ce type de d\u00e9connexion, o\u00f9 les march\u00e9s du cr\u00e9dit sont tendus tandis que les actions augmentent, se termine souvent par une correction brutale.\n\n

Strat\u00e9gies pour Naviguer dans la Volatilit\u00e9<\/h3>\n\nCela constitue un avertissement clair pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, surtout avec l’indice VIX planant pr\u00e8s d’un bas de 13. Les options sur actions semblent sous-estimer le risque que signale le march\u00e9 du cr\u00e9dit. Nous avons observ\u00e9 un sch\u00e9ma similaire avant le d\u00e9clin d\u00e9but 2022, o\u00f9 les \u00e9carts de cr\u00e9dit ont commenc\u00e9 \u00e0 s’\u00e9largir des semaines avant que le march\u00e9 boursier ne subisse un coup s\u00e9rieux.\n\nLe rapport sur l’inflation aux \u00c9tats-Unis pr\u00e9vu demain, le 12 ao\u00fbt, est le catalyseur imm\u00e9diat que nous surveillons. Un chiffre sup\u00e9rieur \u00e0 l’attente de 2,8 % d’une ann\u00e9e sur l’autre pourrait d\u00e9clencher un \u00e9largissement rapide des \u00e9carts. Un tel mouvement se traduirait presque certainement par un pic de volatilit\u00e9 des actions.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 ce risque, nous pensons qu’il est temps d’acheter une certaine protection contre le d\u00e9clin. Acheter des options de vente hors de la monnaie sur le SPX ou QQQ avec des dates d’expiration en septembre ou octobre est un moyen simple de couvrir un portefeuille long. La volatilit\u00e9 actuelle faible rend ces options de protection relativement bon march\u00e9.\n\nUne autre strat\u00e9gie consiste \u00e0 examiner directement la volatilit\u00e9 \u00e0 travers les d\u00e9riv\u00e9s VIX. Avec la peur sur le march\u00e9 si basse, acheter des options d’achat VIX pour les semaines \u00e0 venir offre un moyen \u00e9conomique de se positionner pour un choc soudain. Si les \u00e9carts de cr\u00e9dit commencent \u00e0 s\u2019\u00e9largir, le VIX serait probablement le premier indicateur \u00e0 r\u00e9agir.\n\nIl est essentiel de suivre les principales r\u00e9f\u00e9rences de cr\u00e9dit comme l’\u00e9cart \u00e0 haut rendement ajust\u00e9 en fonction des options sur FRED chaque jour. Si nous voyons les actions se redresser apr\u00e8s le rapport sur l’inflation mais que les \u00e9carts de cr\u00e9dit ne se resserrent pas pour confirmer ce mouvement, ce rallye est susceptible d’\u00eatre fragile. Cela serait un signal pour envisager de contrer le mouvement avec des spreads d’options de vente baissi\u00e8res.\n\n\n

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Attention investisseurs ! Les signaux des march\u00e9s obligataires pr\u00e9voient une trajectoire baissi\u00e8re imminente pour les actions, avec des spreads de cr\u00e9dit serr\u00e9s et une volatilit\u00e9 sous-estim\u00e9e. Restez vigilants et prot\u00e9gez vos portefeuilles. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-21335","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21335","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21335"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21335\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21335"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21335"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21335"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}