{"id":21218,"date":"2025-08-08T12:51:49","date_gmt":"2025-08-08T12:51:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/pill-a-exprime-des-preoccupations-concernant-les-risques-dinflation-soulignant-linfluence-de-la-determination-des-salaires-sur-la-durabilite-de-la-politique-monetaire-au-royaume-uni\/"},"modified":"2025-08-08T12:51:49","modified_gmt":"2025-08-08T12:51:49","slug":"pill-a-exprime-des-preoccupations-concernant-les-risques-dinflation-soulignant-linfluence-de-la-determination-des-salaires-sur-la-durabilite-de-la-politique-monetaire-au-royaume-uni","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/pill-a-exprime-des-preoccupations-concernant-les-risques-dinflation-soulignant-linfluence-de-la-determination-des-salaires-sur-la-durabilite-de-la-politique-monetaire-au-royaume-uni\/","title":{"rendered":"Pill a exprim\u00e9 des pr\u00e9occupations concernant les risques d’inflation, soulignant l’influence de la d\u00e9termination des salaires sur la durabilit\u00e9 de la politique mon\u00e9taire au Royaume-Uni."},"content":{"rendered":"La Banque d’Angleterre a d\u00e9cid\u00e9 de r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat. Des progr\u00e8s sont r\u00e9alis\u00e9s en mati\u00e8re de d\u00e9sinflation, bien que les risques d’inflation futurs aient l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 pour les 2-3 prochaines ann\u00e9es.\n\nL’inflation actuelle est principalement caus\u00e9e par des \u00e9v\u00e9nements ponctuels. Il est possible que cela puisse se traduire par une inflation plus durable, bien qu’un march\u00e9 du travail plus faible puisse contrebalancer cela.\n\n

Durabilit\u00e9 des R\u00e9ductions de Taux<\/h3>\n\nDes questions se posent sur la durabilit\u00e9 des r\u00e9centes r\u00e9ductions de taux si les comportements de fixation des prix et des salaires \u00e9voluent. Le Comit\u00e9 de Politique Mon\u00e9taire souligne que la politique mon\u00e9taire du Royaume-Uni reste restrictive.\n\nAu Royaume-Uni, l’inflation n’a pas \u00e9t\u00e9 r\u00e9duite de mani\u00e8re durable, restant \u00e9lev\u00e9e parmi les nations avanc\u00e9es. La croissance des salaires continue d’influencer cela, car elle demeure au-dessus des niveaux d’avant la pand\u00e9mie.\n\nL’accent mis sur la fixation des salaires indique que les donn\u00e9es sur les salaires seront cruciales pour l’analyse \u00e9conomique dans les mois \u00e0 venir. On craint que l’inflation ne devienne incontr\u00f4lable, avec le potentiel d’une spirale salaires-prix menant \u00e0 un atterrissage \u00e9conomique difficile.\n\nIl est d\u00e9sormais clair que, bien que nous ayons obtenu une r\u00e9duction des taux d’int\u00e9r\u00eat, le chemin \u00e0 suivre n’est pas simple. Un d\u00e9cideur cl\u00e9 souligne d\u00e9j\u00e0 les risques croissants d’inflation dans deux \u00e0 trois ans, entra\u00een\u00e9s par des facteurs qui pourraient \u00eatre plus que temporaires. Cela cr\u00e9e une incertitude significative pour le march\u00e9, qui s’attendait \u00e0 un cycle de r\u00e9ductions plus fluide.\n\n

Accent sur les Donn\u00e9es de Salaires<\/h3>\n\nLe principal point d’attention pour les traders dans les semaines \u00e0 venir doit \u00eatre les donn\u00e9es sur les salaires au Royaume-Uni. Nous venons de voir que les gains hebdomadaires moyens pour les trois mois se terminant en juin 2025 restent obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9s \u00e0 4,9%, un niveau qui rend clairement la Banque d’Angleterre nerveuse. Si cette pression sur les salaires ne diminue pas, le risque d’une spirale salaires-prix devient tr\u00e8s r\u00e9el, ce qui remettrait en question toute r\u00e9duction suppl\u00e9mentaire des taux.\n\nCette pr\u00e9occupation est amplifi\u00e9e par les derniers chiffres de l’inflation, car l’indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) pour juillet 2025 a augment\u00e9 \u00e0 2,8%, plus \u00e9lev\u00e9 que ce que les analystes attendaient. Cela se produit m\u00eame si le march\u00e9 du travail montre des signes d’affaiblissement, avec le taux de ch\u00f4mage atteignant 4,5% dans le rapport le plus r\u00e9cent. Ces donn\u00e9es contradictoires entre une inflation persistante et un march\u00e9 de l’emploi en d\u00e9clin cr\u00e9ent un exercice d’\u00e9quilibre difficile pour la politique mon\u00e9taire.\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela indique une p\u00e9riode de volatilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e des taux d’int\u00e9r\u00eat. Nous pensons qu’il est judicieux d’envisager d’acheter des options qui profitent des fluctuations de prix, telles que des straddles sur le sterling \u00e0 court terme ou des contrats \u00e0 terme SONIA. Une telle strat\u00e9gie serait performante si la Banque est contrainte de mettre fin \u00e0 son cycle de r\u00e9duction de mani\u00e8re inattendue ou m\u00eame de faire marche arri\u00e8re par la suite.\n\nLe march\u00e9 commence d\u00e9j\u00e0 \u00e0 r\u00e9ajuster les pr\u00e9visions pour les taux d’int\u00e9r\u00eat. En examinant les swaps d’indices de taux d’int\u00e9r\u00eat du jour, ils impliquent d\u00e9sormais moins de deux r\u00e9ductions compl\u00e8tes de 25 points de base d’ici fin 2025, une r\u00e9duction notable par rapport aux trois r\u00e9ductions anticip\u00e9es le mois dernier. Cela sugg\u00e8re que les positions pariant sur une forte baisse des taux au Royaume-Uni sont maintenant beaucoup plus risqu\u00e9es.\n\nNous nous souvenons de la p\u00e9riode 2022-2023, lorsque les banques centrales \u00e9taient constamment surprises par une inflation persistante et ont \u00e9t\u00e9 contraintes d’augmenter les taux de mani\u00e8re agressive. Ces derniers commentaires indiquent que la BoE est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 ne pas r\u00e9p\u00e9ter cette erreur en r\u00e9duisant les taux trop rapidement. Par cons\u00e9quent, le seuil pour poursuivre le cycle d’assouplissement est d\u00e9sormais consid\u00e9rablement plus \u00e9lev\u00e9 qu’il y a quelques semaines.\n\n\n

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La Banque d’Angleterre r\u00e9duit les taux d’int\u00e9r\u00eat, mais les risques d’inflation persistent. Les donn\u00e9es salariales seront d\u00e9terminantes pour l’avenir \u00e9conomique, exacerbant l’incertitude du march\u00e9. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-21218","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21218","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21218"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21218\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21218"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21218"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21218"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}