{"id":20867,"date":"2025-08-05T08:52:32","date_gmt":"2025-08-05T08:52:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lipc-des-services-en-italie-a-augmente-a-523-tandis-que-lactivite-economique-se-poursuivait-mais-que-la-croissance-de-lemploi-ralentissait\/"},"modified":"2025-08-05T08:52:32","modified_gmt":"2025-08-05T08:52:32","slug":"lipc-des-services-en-italie-a-augmente-a-523-tandis-que-lactivite-economique-se-poursuivait-mais-que-la-croissance-de-lemploi-ralentissait","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lipc-des-services-en-italie-a-augmente-a-523-tandis-que-lactivite-economique-se-poursuivait-mais-que-la-croissance-de-lemploi-ralentissait\/","title":{"rendered":"L’IPC des services en Italie a augment\u00e9 \u00e0 52,3, tandis que l’activit\u00e9 \u00e9conomique se poursuivait mais que la croissance de l’emploi ralentissait."},"content":{"rendered":"Le secteur des services en Italie a connu une modeste croissance, avec l’indice PMI des services HCOB passant \u00e0 52,3 en juillet, l\u00e9g\u00e8rement en dessous de l’attente de 52,6 mais en hausse par rapport \u00e0 52,1 en juin. L’indice composite PMI \u00e9tait de 51,5, montrant un l\u00e9ger progr\u00e8s par rapport \u00e0 51,1 auparavant, indiquant une r\u00e9silience continue soutenue par la demande int\u00e9rieure malgr\u00e9 une perspective prudente.\n\nL’activit\u00e9 commerciale dans les services a augment\u00e9 pour le huiti\u00e8me mois cons\u00e9cutif, les entreprises signalant de nouveaux clients et le lancement de projets. Cependant, la croissance des nouvelles affaires a ralenti, enregistrant le rythme le plus lent en six mois. Bien que la demande int\u00e9rieure soit rest\u00e9e forte, les nouvelles exportations ont diminu\u00e9 pour le douzi\u00e8me mois cons\u00e9cutif, malgr\u00e9 un l\u00e9ger ralentissement du taux de contraction, signalant une stabilisation potentielle.\n\n

Emploi et tendances de l’inflation<\/h3>\n\nLa croissance de l’emploi est rest\u00e9e au-dessus des moyennes historiques, mais a ralenti alors que les entreprises ont prioris\u00e9 le remplissage des postes vacants. L’inflation des co\u00fbts d’entr\u00e9e a diminu\u00e9 \u00e0 son plus bas niveau depuis novembre 2024, en raison des pressions sur les salaires, le carburant et les co\u00fbts de service. Pendant ce temps, les prix de sortie ont connu leur plus forte hausse en plus d’un an, les entreprises visant \u00e0 prot\u00e9ger leurs marges malgr\u00e9 la sensibilit\u00e9 des consommateurs.\n\nLes chiffres de juillet arrivent avec une contraction d\u00e9cevante du PIB du T2 de 0,1 % par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent, contre les attentes. Bien que les services montrent une force relative, la contraction persistante de l’indice PMI manufacturier indique un environnement de croissance fragile \u00e0 l’entr\u00e9e de la seconde moiti\u00e9 de l’ann\u00e9e.\n\nLes derni\u00e8res donn\u00e9es sur les services pour juillet pr\u00e9sentent un tableau mixte qui appelle \u00e0 une posture prudente. Bien que le secteur des services continue de cro\u00eetre, il n\u2019a pas r\u00e9pondu aux attentes et l\u2019\u00e9conomie plus large a enregistr\u00e9 une impression de PIB n\u00e9gatif pour le deuxi\u00e8me trimestre. \u00c9tant donn\u00e9 que l’indice FTSE MIB a d\u00e9j\u00e0 chut\u00e9 de plus de 3 % le mois dernier, refl\u00e9tant cette faiblesse, nous voyons peu de potentiel \u00e0 court terme.\n\n

Implications pour les march\u00e9s financiers<\/h3>\n\nCette fragilit\u00e9 signifie que nous devrions envisager des positions d\u00e9fensives. La poursuite de la baisse des nouvelles exportations, maintenant au douzi\u00e8me mois cons\u00e9cutif, signale que l’Italie ne peut pas compter sur la demande mondiale pour un redressement. La Banque centrale europ\u00e9enne a maintenu les taux lors de sa derni\u00e8re r\u00e9union, et cette faiblesse continue rend une r\u00e9duction des taux plus probable d’ici la fin de l’ann\u00e9e, mais cela pourrait ne pas suffire \u00e0 stimuler une croissance imm\u00e9diate.\n\nLa divergence entre une \u00e9conomie faible et des prix de sortie en hausse cr\u00e9e de l’incertitude, ce qui constitue une opportunit\u00e9 pour les traders de volatilit\u00e9. La volatilit\u00e9 implicite sur les options FTSE MIB a atteint un plus haut de trois mois pr\u00e8s de 22 %, ce qui sugg\u00e8re que les traders devraient envisager d’acheter des options de vente pour se couvrir contre une nouvelle baisse. Nous avons vu un sch\u00e9ma similaire \u00e0 la fin de 2023 lorsque les craintes de r\u00e9cession ont culmin\u00e9, o\u00f9 l’achat d’options de vente s’est av\u00e9r\u00e9 \u00eatre une strat\u00e9gie prudente.\n\nCette faiblesse \u00e9conomique exerce \u00e9galement une pression sur la dette publique italienne. L’\u00e9cart entre les obligations italiennes et allemandes \u00e0 10 ans s’est \u00e9largi de 15 points de base au cours des deux derni\u00e8res semaines pour atteindre 1,65 %, un signe clair de l’inqui\u00e9tude croissante des investisseurs. Pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela sugg\u00e8re que se positionner pour un \u00e9largissement suppl\u00e9mentaire de cet \u00e9cart pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie viable dans les semaines \u00e0 venir.\n\n\n

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Le secteur des services en Italie affiche une croissance modeste, mais l’\u00e9conomie reste fragile avec un PIB en contraction. Les investisseurs doivent adopter des positions d\u00e9fensives face \u00e0 cette incertitude croissante. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-20867","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20867","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20867"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20867\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20867"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20867"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20867"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}