{"id":20727,"date":"2025-08-03T21:45:16","date_gmt":"2025-08-03T21:45:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/morgan-stanley-prevoit-que-les-tarifs-douaniers-americains-affecteront-linflation-dans-trois-a-cinq-mois-augmentant-les-prix-pour-les-consommateurs\/"},"modified":"2025-08-03T21:45:16","modified_gmt":"2025-08-03T21:45:16","slug":"morgan-stanley-prevoit-que-les-tarifs-douaniers-americains-affecteront-linflation-dans-trois-a-cinq-mois-augmentant-les-prix-pour-les-consommateurs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/morgan-stanley-prevoit-que-les-tarifs-douaniers-americains-affecteront-linflation-dans-trois-a-cinq-mois-augmentant-les-prix-pour-les-consommateurs\/","title":{"rendered":"Morgan Stanley pr\u00e9voit que les tarifs douaniers am\u00e9ricains affecteront l’inflation dans trois \u00e0 cinq mois, augmentant les prix pour les consommateurs"},"content":{"rendered":"Les droits de douane pourraient bient\u00f4t faire grimper l’inflation am\u00e9ricaine. Les pr\u00e9visions sugg\u00e8rent une augmentation des prix d’un point de pourcentage dans les 3 \u00e0 5 mois, avec des effets se prolongeant au-del\u00e0 de 8 mois. Les droits de douane am\u00e9ricains ont affich\u00e9 un taux effectif de 8,3 % en mai, ce qui est inf\u00e9rieur aux taux attendus. Cette diff\u00e9rence pourrait se r\u00e9soudre avec les donn\u00e9es de juin et juillet montrant des droits de douane augment\u00e9s, li\u00e9s \u00e0 des retards d’exp\u00e9dition et \u00e0 des changements dans les mod\u00e8les d’importation.\n\n

Position de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale<\/h3>\n\nL’impact g\u00e9n\u00e9ral des droits de douane refl\u00e8te une augmentation unique des prix suivie d’un retour aux taux d’inflation ant\u00e9rieurs. Cependant, cette hypoth\u00e8se est remise en question par les responsables de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, car les opinions divergent sur les effets durables des droits de douane. Les mod\u00e8les \u00e9conomiques montrent que les droits de douane entra\u00eenent un impact de prix unique bas\u00e9 sur des droits de douane plus faibles que pr\u00e9vu. Les augmentations actuelles des droits de douane pourraient prolonger les pressions inflationnistes plus longtemps que pr\u00e9vu. Ce d\u00e9bat en cours implique des consid\u00e9rations sur d’\u00e9ventuels ajustements des taux d’int\u00e9r\u00eat en fonction des donn\u00e9es \u00e0 venir. Bien que certains soient ouverts \u00e0 des baisses de taux si les donn\u00e9es le justifient, aucune d\u00e9cision d\u00e9finitive n\u2019a encore \u00e9t\u00e9 prise.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 la mont\u00e9e attendue des droits de douane, nous surveillons une \u00e9ventuelle augmentation de 1 point de pourcentage de l’inflation. L’impact r\u00e9el sur les prix des consommateurs a tendance \u00e0 appara\u00eetre trois \u00e0 cinq mois apr\u00e8s la mise en \u0153uvre. Alors que nous sommes maintenant d\u00e9but ao\u00fbt 2025, les effets des droits de douane impos\u00e9s \u00e0 la fin du printemps devraient commencer \u00e0 appara\u00eetre dans les donn\u00e9es \u00e9conomiques tr\u00e8s bient\u00f4t.\n\nLes donn\u00e9es r\u00e9centes sur les importations disponibles pour juin 2025 montrent d\u00e9j\u00e0 que le taux de droits de douane effectif a grimp\u00e9 \u00e0 12,1 %, une augmentation significative par rapport au taux de 8,3 % observ\u00e9 en mai. Cela confirme la tendance que nous attendions et renforce l’id\u00e9e que les prix des consommateurs vont suivre. Les donn\u00e9es du CPI de juillet, publi\u00e9es la semaine derni\u00e8re, ont montr\u00e9 une augmentation inattendue de l’inflation de base, sugg\u00e9rant que la transmission des co\u00fbts pourrait d\u00e9j\u00e0 commencer.\n\nEn regardant la p\u00e9riode 2018-2019, nous avons vu une situation similaire o\u00f9 les droits de douane ont directement entra\u00een\u00e9 une hausse des prix des consommateurs en quelques mois. L’analyse historique de cette p\u00e9riode montrait une presque compl\u00e8te transmission des co\u00fbts des droits de douane aux acheteurs am\u00e9ricains, ce qui soutient notre conviction que cette fois-ci ne sera pas diff\u00e9rente. Ce pr\u00e9c\u00e9dent sugg\u00e8re que nous devrions prendre la menace d’inflation actuelle au s\u00e9rieux.\n\n

Implications pour le march\u00e9<\/h3>\n\nCela cr\u00e9e un d\u00e9bat s\u00e9rieux pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et remet en question les attentes du march\u00e9 concernant une baisse des taux. Bien que certains responsables voient les droits de douane comme un choc de prix unique, d\u2019autres craignent qu’ils ne cr\u00e9ent une pression inflationniste durable, surtout s’ils sont plus \u00e9lev\u00e9s que ce que les mod\u00e8les \u00e9conomiques supposent g\u00e9n\u00e9ralement. Nous avons d\u00e9j\u00e0 vu le march\u00e9 r\u00e9agir, la probabilit\u00e9 implicite d’une baisse des taux en septembre passant de plus de 60 % il y a un mois \u00e0 environ 30 % aujourd’hui.\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela signifie que se positionner pour des taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s et plus durables pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie valable. Les options sur les contrats \u00e0 terme SOFR pariant contre une baisse des taux en septembre sont devenues plus attrayantes. L’incertitude sugg\u00e8re \u00e9galement une volatilit\u00e9 accrue du march\u00e9, rendant des instruments comme les contrats \u00e0 terme ou les options VIX potentiellement utiles pour se prot\u00e9ger contre des surprises politiques ou des r\u00e9actions brusques du march\u00e9 face aux prochains rapports d’inflation.\n\n\n

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Les tarifs pourraient bient\u00f4t faire grimper l’inflation aux \u00c9tats-Unis, avec une hausse pr\u00e9vue de 1 % sur les prix. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u00e9bat de l’impact prolong\u00e9 de ces augmentations. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-20727","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20727","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20727"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20727\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20727"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20727"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20727"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}