{"id":20641,"date":"2025-08-01T12:45:46","date_gmt":"2025-08-01T12:45:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/waller-et-bowman-ont-exprime-leur-desaccord-avec-la-decision-de-la-fed-plaidant-en-faveur-dajustements-de-politique\/"},"modified":"2025-08-01T12:45:46","modified_gmt":"2025-08-01T12:45:46","slug":"waller-et-bowman-ont-exprime-leur-desaccord-avec-la-decision-de-la-fed-plaidant-en-faveur-dajustements-de-politique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/waller-et-bowman-ont-exprime-leur-desaccord-avec-la-decision-de-la-fed-plaidant-en-faveur-dajustements-de-politique\/","title":{"rendered":"Waller et Bowman ont exprim\u00e9 leur d\u00e9saccord avec la d\u00e9cision de la Fed, plaidant en faveur d’ajustements de politique."},"content":{"rendered":"Les d\u00e9cideurs de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Christopher Waller et Michelle Bowman, ont exprim\u00e9 leur d\u00e9saccord avec la r\u00e9cente d\u00e9cision politique, plaidant pour une r\u00e9duction de taux de 25 points de base. Waller pense que l’impact des tarifs est temporaire et souligne l’importance de maintenir des attentes d’inflation stables.\n\nWaller soutient que la politique devrait \u00eatre presque neutre, et non restrictive, et sugg\u00e8re que maintenir les taux actuels pourrait mettre en p\u00e9ril le march\u00e9 du travail. Bowman insiste sur le fait que retarder une action pourrait aggraver les conditions du march\u00e9 du travail et ralentir la croissance \u00e9conomique. Elle soutient un mouvement progressif vers un taux neutre pour maintenir l’emploi et progresser vers les objectifs de double mandat.\n\n

Risques d’Emploi<\/h3>\n\nLes deux d\u00e9cideurs respectent les points de vue de leurs coll\u00e8gues mais insistent sur la n\u00e9cessit\u00e9 de traiter les risques li\u00e9s \u00e0 l’emploi plus s\u00e9rieusement. Ils s’engagent \u00e0 collaborer pour garantir une position mon\u00e9taire appropri\u00e9e. Leur d\u00e9saccord refl\u00e8te leur position constante avant la r\u00e9cente r\u00e9union du Comit\u00e9 f\u00e9d\u00e9ral de l’open market, avec Waller apparaissant plus affirm\u00e9 dans son plaidoyer en faveur d’une r\u00e9duction.\n\nLe d\u00e9saccord de Waller et Bowman cette semaine signale une division croissante au sein de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Alors que la majorit\u00e9 a vot\u00e9 pour maintenir les taux, ces deux membres poussent maintenant pour une r\u00e9duction. Cela augmente les chances d’un changement de politique lors de la prochaine r\u00e9union en septembre.\n\nNous constatons des donn\u00e9es qui soutiennent leur position accommodante. Le rapport sur l’emploi de juillet 2025, publi\u00e9 aujourd’hui, a montr\u00e9 une augmentation des emplois de seulement 155 000, manquant les attentes et marquant le troisi\u00e8me mois cons\u00e9cutif de ralentissement de la croissance. Le taux de ch\u00f4mage a \u00e9galement augment\u00e9 \u00e0 4,1 %, un niveau que nous n’avons pas vu depuis fin 2023.\n\n

Implications pour le March\u00e9<\/h3>\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s d’int\u00e9r\u00eats, cela signifie qu’il faut pr\u00e9voir une plus grande probabilit\u00e9 d’une r\u00e9duction de taux en septembre. Les contrats \u00e0 terme SOFR pour les mois \u00e0 venir devraient conna\u00eetre une pression d’achat accrue, alors que le march\u00e9 anticipe des co\u00fbts d’emprunt plus bas plus t\u00f4t que pr\u00e9vu. Ces d\u00e9saccords fournissent un signal clair pour se positionner en faveur d’une politique mon\u00e9taire plus accommodante.\n\nCette division cr\u00e9e de l’incertitude, ce qui pourrait augmenter la volatilit\u00e9 du march\u00e9. Les traders d’options pourraient voir de la valeur dans des strat\u00e9gies qui profitent des plus grands mouvements de prix, car le VIX a grimp\u00e9 \u00e0 plus de 16 par rapport \u00e0 ses bas autour de 12 plus t\u00f4t dans l’ann\u00e9e. La tension entre un march\u00e9 du travail affaibli et la majorit\u00e9 prudente de la Fed rend des mouvements brusques dans les deux sens plus probables.\n\nCette situation rappelle ce que nous avons vu \u00e0 la mi-2019. \u00c0 l’\u00e9poque, la Fed a \u00e9galement fait face \u00e0 des pressions internes pour r\u00e9duire les taux pr\u00e9ventivement alors que la croissance mondiale ralentissait, ce qu’elle a finalement fait. L’histoire sugg\u00e8re que lorsque des voix fortes sont en d\u00e9saccord en faveur de r\u00e9ductions et que les donn\u00e9es commencent \u00e0 faiblir, un changement de politique n’est souvent pas loin derri\u00e8re.\n\nLe prospect de taux am\u00e9ricains plus bas devrait \u00e9galement exercer une pression \u00e0 la baisse sur le dollar am\u00e9ricain. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s de devises pourraient chercher \u00e0 se positionner pour un dollar plus faible par rapport \u00e0 d’autres grandes devises.\n\n\n

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Les responsables de la Fed, Waller et Bowman, plaident pour une baisse des taux. Leur d\u00e9saccord indique une division croissante au sein de la Fed, ce qui pourrait influencer les march\u00e9s. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-20641","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20641","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20641"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20641\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20641"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20641"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20641"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}