{"id":20628,"date":"2025-08-01T09:45:24","date_gmt":"2025-08-01T09:45:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lindice-pmi-manufacturier-final-de-lallemagne-en-juillet-etait-de-491-legerement-inferieur-au-chiffre-preliminaire\/"},"modified":"2025-08-01T09:45:24","modified_gmt":"2025-08-01T09:45:24","slug":"lindice-pmi-manufacturier-final-de-lallemagne-en-juillet-etait-de-491-legerement-inferieur-au-chiffre-preliminaire","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lindice-pmi-manufacturier-final-de-lallemagne-en-juillet-etait-de-491-legerement-inferieur-au-chiffre-preliminaire\/","title":{"rendered":"L’indice PMI manufacturier final de l’Allemagne en juillet \u00e9tait de 49,1, l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieur au chiffre pr\u00e9liminaire."},"content":{"rendered":"Le PMI final de la fabrication en juillet en Allemagne se situe \u00e0 49,1, une l\u00e9g\u00e8re augmentation par rapport \u00e0 49,0 auparavant. Ce chiffre final est l\u00e9g\u00e8rement en dessous de la pr\u00e9vision de 49,2.\n\nLes pertes d’emplois ont diminu\u00e9, atteignant le niveau le plus faible en pr\u00e8s de deux ans. Malgr\u00e9 la l\u00e9g\u00e8re augmentation de l’indice principal, il n’a pas encore atteint le seuil d’expansion.\n\n

Optimisme du March\u00e9 Reste Prudent<\/h3>\nLes r\u00e9ductions d’inventaires se poursuivent, signalant un comportement d’entreprise prudent et l’absence d’une reprise durable. L’optimisme a r\u00e9cemment diminu\u00e9, refl\u00e9t\u00e9 dans cette approche prudente.\n\nLes march\u00e9s \u00e9trangers ont stimul\u00e9 la reprise de la demande, avec des commandes \u00e0 l’export en augmentation pendant quatre mois cons\u00e9cutifs. Le r\u00e9cent accord tarifaire entre l’UE et les \u00c9tats-Unis pourrait influencer les importations am\u00e9ricaines en provenance d’Allemagne, bien que la demande globale puisse se stabiliser.\n\nL’indice de production montre une expansion de la production depuis cinq mois, bien que la croissance r\u00e9cente ait ralenti. La croissance des biens de consommation a diminu\u00e9, tandis que le secteur des biens d’\u00e9quipement reste fort, sugg\u00e9rant que la demande \u00e9trang\u00e8re d\u00e9passe la consommation int\u00e9rieure.\n\nD’apr\u00e8s notre perspective au 1er ao\u00fbt 2025, les derni\u00e8res donn\u00e9es de fabrication allemandes signalent une reprise lente et in\u00e9gale. Bien que le PMI augmente, il reste en dessous du seuil d’expansion de 50 points, sugg\u00e9rant qu’une forte rupture des actions allemandes est peu probable \u00e0 court terme. L’indice DAX est bloqu\u00e9 dans une fourchette entre 18 500 et 19 000 depuis six semaines, et ce rapport ne donne gu\u00e8re de raisons d’esp\u00e9rer un mouvement significatif en dehors de celle-ci.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 ce sentiment prudent des entreprises et la r\u00e9duction continue des inventaires, nous voyons des opportunit\u00e9s dans la vente de volatilit\u00e9. Avec des entreprises h\u00e9sitantes \u00e0 passer en mode de reprise complet, nous pouvons nous attendre \u00e0 ce que le march\u00e9 reste turbulent et dans une fourchette tout au long du mois d’ao\u00fbt. Les traders pourraient envisager des strat\u00e9gies telles que la vente d’options d’achat contre le haut de la r\u00e9cente fourchette du DAX, en profitant de l’absence de forte dynamique haussi\u00e8re.\n\n

La Demande \u00c9trang\u00e8re D\u00e9passe la Consommation Domestique<\/h3>\nLe d\u00e9tail le plus int\u00e9ressant est la diff\u00e9rence entre une forte demande \u00e9trang\u00e8re et une faible consommation int\u00e9rieure. La production de biens d’\u00e9quipement est robuste, tandis que l’industrie des biens de consommation ralentit. Cela sugg\u00e8re qu’une strat\u00e9gie de trading de pairs pourrait \u00eatre efficace : acheter des actions de grands exportateurs industriels comme Siemens, qui ont surperform\u00e9 l’indice, tout en vendant \u00e0 d\u00e9couvert des entreprises ax\u00e9es sur la consommation.\n\nCette image domestique faible, que nous avons aussi vue refl\u00e9t\u00e9e dans les chiffres des ventes au d\u00e9tail en Allemagne de la semaine derni\u00e8re qui ont manqu\u00e9 les attentes, pourrait peser sur l’euro. La Banque centrale europ\u00e9enne surveillera de pr\u00e8s cette faiblesse des consommateurs, surtout alors que l’estimation de l’inflation flash de juillet a chut\u00e9 \u00e0 1,9%. Cet environnement pourrait justifier l’achat d’options de vente sur la paire EUR\/USD, pariant sur une faiblesse de la monnaie dans les semaines \u00e0 venir.\n\nLe nouvel accord tarifaire avec les \u00c9tats-Unis introduit un risque \u00e0 court terme, car il pourrait refroidir la r\u00e9cente hausse des commandes d’exportation acc\u00e9l\u00e9r\u00e9es vers l’Am\u00e9rique. Cela pourrait cr\u00e9er un vent contraire pour le DAX \u00e0 court terme, renfor\u00e7ant une posture prudente. Cependant, l’accord devrait r\u00e9duire l’incertitude globale, ce qui aide \u00e0 expliquer pourquoi la volatilit\u00e9 implicite sur le DAX a d\u00e9j\u00e0 chut\u00e9 \u00e0 pr\u00e8s de 12, son niveau le plus bas cette ann\u00e9e.\n\n\n

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L’indice PMI manufacturier en Allemagne est \u00e0 49,1, signalant une reprise incertaine. La demande \u00e9trang\u00e8re augmente, mais la consommation domestique faiblit, sugg\u00e9rant une volatilit\u00e9 persistante sur le march\u00e9. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-20628","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20628","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20628"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20628\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20628"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20628"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20628"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}