{"id":20597,"date":"2025-08-01T02:44:56","date_gmt":"2025-08-01T02:44:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lactivite-manufacturiere-du-japon-en-juillet-a-chute-avec-un-pmi-final-tombant-a-489-indiquant-une-faiblesse-persistante\/"},"modified":"2025-08-01T02:44:56","modified_gmt":"2025-08-01T02:44:56","slug":"lactivite-manufacturiere-du-japon-en-juillet-a-chute-avec-un-pmi-final-tombant-a-489-indiquant-une-faiblesse-persistante","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lactivite-manufacturiere-du-japon-en-juillet-a-chute-avec-un-pmi-final-tombant-a-489-indiquant-une-faiblesse-persistante\/","title":{"rendered":"L’activit\u00e9 manufacturi\u00e8re du Japon en juillet a chut\u00e9, avec un PMI final tombant \u00e0 48,9, indiquant une faiblesse persistante"},"content":{"rendered":"L’activit\u00e9 des usines au Japon a diminu\u00e9 en juillet, l’indice S&P Global Manufacturing PMI tombant \u00e0 48,9 contre 50,1 en juin, indiquant un retour \u00e0 la baisse apr\u00e8s une stabilisation temporaire. Ce chiffre final \u00e9tait presque identique \u00e0 l’estimation pr\u00e9liminaire de 48,8.\n\nCette baisse a \u00e9t\u00e9 motiv\u00e9e par une demande int\u00e9rieure et ext\u00e9rieure plus faible, entra\u00eenant une forte chute de la production\u2014la plus rapide depuis mars. Les nouvelles commandes ont continu\u00e9 de diminuer, bien que la baisse ait \u00e9t\u00e9 moins marqu\u00e9e. L’emploi a augment\u00e9, mais \u00e0 un rythme plus lent, atteignant un plus bas de trois mois. L’inflation des co\u00fbts d’entr\u00e9e a atteint un plus bas de 4,5 ans, mais les prix de sortie ont fortement augment\u00e9 au rythme le plus rapide en un an, les entreprises transf\u00e9rant les co\u00fbts aux consommateurs.\n\n

Renaissance de la Confiance des Entreprises<\/h3>\n\nLa confiance des entreprises a rebondi pour atteindre un sommet de six mois, soutenue par des espoirs d’augmentation de la demande et de r\u00e9duction des tensions commerciales apr\u00e8s un nouvel accord commercial avec les \u00c9tats-Unis, abaissant les droits de douane de 25 % \u00e0 15 %. La Banque du Japon a maintenu son taux directeur \u00e0 court terme de 0,5 %, conform\u00e9ment aux attentes. Le gouverneur Kazuo Ueda a relev\u00e9 les pr\u00e9visions d’inflation de la banque \u00e0 2,7 %, attribuant cela \u00e0 l’augmentation des prix alimentaires et aux effets \u00e9conomiques positifs de l’accord commercial avec les \u00c9tats-Unis. Le yen a bri\u00e8vement gagn\u00e9 en valeur, avant de se stabiliser autour de 150,67, l\u00e9g\u00e8rement en baisse par rapport aux pics pr\u00e9c\u00e9dents.\n\nD’apr\u00e8s les donn\u00e9es de juillet, nous observons une \u00e9conomie japonaise qui envoie des signaux mitig\u00e9s. Le secteur manufacturier se contracte \u00e0 nouveau, r\u00e9v\u00e9lant une faiblesse, mais la Banque du Japon augmente ses pr\u00e9visions d’inflation, signalant une attitude plus stricte. Ce conflit entre une \u00e9conomie faible et une banque centrale pr\u00e9occup\u00e9e cr\u00e9e une incertitude, ce qui explique pourquoi le yen peine \u00e0 trouver une direction claire autour de 150,70 contre le dollar.\n\nCet environnement sugg\u00e8re qu’il est risqu\u00e9 de parier sur un mouvement clair du yen dans les semaines \u00e0 venir. Une meilleure approche pour les traders pourrait \u00eatre de passer par des options, car les donn\u00e9es contradictoires vont probablement augmenter la volatilit\u00e9. En fait, nous avons d\u00e9j\u00e0 observ\u00e9 une volatilit\u00e9 implicite d’un mois sur USD\/JPY atteindre 9,5 % cette semaine, montrant que le march\u00e9 se pr\u00e9pare \u00e0 des mouvements de prix plus chaotiques plut\u00f4t qu’\u00e0 une tendance lisse.\n\n

Cons\u00e9quences pour le March\u00e9<\/h3>\n\nNous avons vu un sch\u00e9ma similaire se d\u00e9rouler durant des p\u00e9riodes de 2023 et 2024, o\u00f9 la sp\u00e9culation concernant un changement de politique de la Banque du Japon a \u00e9t\u00e9 en d\u00e9saccord avec des donn\u00e9es \u00e9conomiques en faiblesse. Ces \u00e9pisodes ont entra\u00een\u00e9 des fluctuations brusques et impr\u00e9visibles du yen qui se sont souvent invers\u00e9es rapidement. La le\u00e7on tir\u00e9e de cette \u00e9poque est de rester prudent face aux mouvements soutenus et d’\u00eatre plut\u00f4t pr\u00e9par\u00e9 \u00e0 la volatilit\u00e9.\n\nPour ceux qui \u00e9changent sur le Nikkei 225, la situation est aussi compliqu\u00e9e. Un yen plus faible est g\u00e9n\u00e9ralement bon pour les grands exportateurs japonais, mais la production d’usines en contraction et une demande int\u00e9rieure faible sont des \u00e9l\u00e9ments clairement n\u00e9gatifs pour les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises. Cela sugg\u00e8re de consid\u00e9rer des \u00e9changes de paires, comme favoriser les exportateurs plut\u00f4t que les entreprises ax\u00e9es sur le march\u00e9 int\u00e9rieur, plut\u00f4t que de faire un pari large sur l’ensemble de l’indice.\n\nLa chose cl\u00e9 \u00e0 surveiller est le march\u00e9 obligataire et tout futur commentaire du gouverneur Ueda. Le rendement des obligations d’\u00c9tat japonaises \u00e0 10 ans a bri\u00e8vement grimp\u00e9 \u00e0 0,78 % hier, son plus haut depuis d\u00e9but 2024, ce qui indique que les traders prennent la menace inflationniste au s\u00e9rieux. Tout indice suppl\u00e9mentaire que la Banque du Japon agira sur sa pr\u00e9vision d’inflation de 2,7 % pourrait d\u00e9clencher un renforcement significatif du yen, d\u00e9passant les mauvaises nouvelles manufacturi\u00e8res.\n\n\n

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En juillet, la fabrication japonaise r\u00e9gresse avec un PMI \u00e0 48,9, reflet d’une baisse de la demande. Cependant, la confiance des entreprises monte, brisant l\u2019incertitude autour du yen. Un dilemme \u00e9conomique imminent! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-20597","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20597","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20597"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20597\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20597"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20597"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20597"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}