{"id":20596,"date":"2025-08-01T01:47:36","date_gmt":"2025-08-01T01:47:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-taux-de-reference-usd-cny-devrait-etre-fixe-a-72033-par-la-pboc\/"},"modified":"2025-08-01T01:47:36","modified_gmt":"2025-08-01T01:47:36","slug":"le-taux-de-reference-usd-cny-devrait-etre-fixe-a-72033-par-la-pboc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-taux-de-reference-usd-cny-devrait-etre-fixe-a-72033-par-la-pboc\/","title":{"rendered":"Le taux de r\u00e9f\u00e9rence USD\/CNY devrait \u00eatre fix\u00e9 \u00e0 7,2033 par la PBOC."},"content":{"rendered":"La Banque Populaire de Chine (PBOC) g\u00e8re le point central quotidien pour le yuan, \u00e9galement appel\u00e9 renminbi ou RMB. Ce syst\u00e8me permet \u00e0 la devise de fluctuer dans une plage sp\u00e9cifique ou “bande” autour de ce point central, g\u00e9n\u00e9ralement fix\u00e9 \u00e0 +\/- 2%.\n\nChaque matin, la PBOC \u00e9tablit le point central par rapport \u00e0 un panier de devises, en se concentrant sur le dollar am\u00e9ricain. Ce processus tient compte de l’offre et de la demande sur le march\u00e9, des donn\u00e9es \u00e9conomiques et des variations des devises mondiales.\n\n

Plage de Fluctuation Quotidienne<\/h3>\nLa PBOC permet au yuan de se d\u00e9placer dans une plage de 2% autour du point central. Cette bande de trading peut faire appr\u00e9cier ou d\u00e9pr\u00e9cier la devise d’un maximum de 2% en une journ\u00e9e de trading. Des ajustements \u00e0 la plage sont effectu\u00e9s en fonction des conditions \u00e9conomiques et des objectifs de politique.\n\nLorsque le yuan se rapproche de la limite de la bande de trading ou montre une forte volatilit\u00e9, la PBOC peut intervenir. Cela implique d’acheter ou de vendre le yuan pour stabiliser sa valeur. Ce processus vise \u00e0 garantir un ajustement contr\u00f4l\u00e9 de la devise.\n\nLe fixing attendu USD\/CNY \u00e0 7.2033 indique que la banque centrale continue de permettre un yuan plus faible. Ce mouvement semble coh\u00e9rent avec les donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes, alors que la croissance du PIB de la Chine pour le deuxi\u00e8me trimestre 2025 a \u00e9t\u00e9 l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieure aux attentes \u00e0 4,8%. Nous consid\u00e9rons cela comme un effort pour soutenir une \u00e9conomie en ralentissement et renforcer le secteur des exportations.\n\n

Pression et Strat\u00e9gie Mon\u00e9taire<\/h3>\nLes traders doivent surveiller le prix spot du yuan offshore (CNH) par rapport au point central quotidien fix\u00e9 par la PBOC. Lorsque le prix spot se n\u00e9gocie constamment plus faible que le fixing de la banque centrale, cela confirme une forte pression de march\u00e9 pour la d\u00e9pr\u00e9ciation. Cela a \u00e9t\u00e9 un th\u00e8me r\u00e9current tout au long de la moiti\u00e9 de 2025, en particulier apr\u00e8s que les d\u00e9cevantes donn\u00e9es d’exportation de juillet aient montr\u00e9 une baisse de 1,5% par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.\n\nAvec cette perspective d’une d\u00e9pr\u00e9ciation g\u00e9r\u00e9e et graduelle, acheter des options d’achat \u00e0 long terme sur la paire USD\/CNY pourrait \u00eatre une strat\u00e9gie judicieuse. Cependant, \u00e9tant donn\u00e9 que la PBOC travaille activement pour \u00e9viter des mouvements brusques et volatils, la volatilit\u00e9 implicite est susceptible de rester basse. Cela cr\u00e9e des opportunit\u00e9s potentielles pour vendre des options \u00e0 court terme, hors de la monnaie, afin de collecter un premium pendant la lente mont\u00e9e.\n\nNous devons nous rappeler le sc\u00e9nario utilis\u00e9 en 2023 et 2024, o\u00f9 les autorit\u00e9s ont guid\u00e9 le yuan vers un affaiblissement tout en intervenant pour \u00e9viter des ventes d\u00e9sordonn\u00e9es. Bien que la bande de trading de +\/- 2% existe, l’intervention des banques d’\u00c9tat commence souvent bien avant que cette limite ne soit atteinte. Les traders ne devraient pas s’attendre \u00e0 une chute libre, mais plut\u00f4t \u00e0 une descente contr\u00f4l\u00e9e g\u00e9r\u00e9e par la banque centrale.\n\nCette tendance mon\u00e9taire est \u00e9galement fortement influenc\u00e9e par les diff\u00e9rences de politique entre la Chine et les \u00c9tats-Unis. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a maintenu les taux d’int\u00e9r\u00eat stables lors de sa r\u00e9union de juillet 2025, citant un march\u00e9 du travail r\u00e9silient et une inflation sous-jacente persistante. Cela contraste avec les r\u00e9centes baisses de taux de la PBOC, renfor\u00e7ant la force fondamentale du dollar am\u00e9ricain par rapport au yuan.\n\n\n

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Le yuan chinois, g\u00e9r\u00e9 par la PBOC, fluctue dans une bande de 2%. La d\u00e9pr\u00e9ciation contr\u00f4l\u00e9e du yuan vise \u00e0 soutenir l’\u00e9conomie. Quelles strat\u00e9gies adopter face \u00e0 cette situation ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-20596","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20596","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20596"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20596\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20596"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20596"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20596"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}