{"id":20296,"date":"2025-07-29T17:46:06","date_gmt":"2025-07-29T17:46:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-prevision-de-croissance-du-pib-par-la-reserve-federale-datlanta-pour-le-t2-a-ete-revu-a-29-contre-24\/"},"modified":"2025-07-29T17:46:06","modified_gmt":"2025-07-29T17:46:06","slug":"la-prevision-de-croissance-du-pib-par-la-reserve-federale-datlanta-pour-le-t2-a-ete-revu-a-29-contre-24","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-prevision-de-croissance-du-pib-par-la-reserve-federale-datlanta-pour-le-t2-a-ete-revu-a-29-contre-24\/","title":{"rendered":"La pr\u00e9vision de croissance du PIB par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d’Atlanta pour le T2 a \u00e9t\u00e9 revu \u00e0 2,9 % contre 2,4 %."},"content":{"rendered":"L’estimation de croissance du PIB du Fed d’Atlanta pour le deuxi\u00e8me trimestre a augment\u00e9 de 2,4 % \u00e0 2,9 % au 25 juillet. Cela marque l’estimation finale pour le T2, les chiffres du PIB am\u00e9ricain \u00e9tant publi\u00e9s le lendemain \u00e0 8h30 ET.\n\nLe mod\u00e8le GDPNow a indiqu\u00e9 un taux de croissance du PIB r\u00e9el de 2,9 % pour le T2 le 29 juillet. Un d\u00e9clin rapport\u00e9 de la croissance des investissements priv\u00e9s domestiques bruts de -11,7 % \u00e0 -12,7 % a \u00e9t\u00e9 compens\u00e9 par une augmentation de la contribution des exportations nettes \u00e0 la croissance du PIB, passant de 3,31 points de pourcentage \u00e0 4,04 points de pourcentage.\n\n

Estimation du Troisi\u00e8me Trimestre<\/h3>\nLa prochaine mise \u00e0 jour du GDPNow le 31 juillet fournira l’estimation initiale du troisi\u00e8me trimestre. Pendant ce temps, une enqu\u00eate de Reuters impliquant 83 participants estime la m\u00e9diane du PIB avanc\u00e9 \u00e0 2,4 %, avec des pr\u00e9visions variant de 0,8 % \u00e0 4,5 %.\n\nNous notons l’\u00e9cart entre l’estimation finale du GDPNow du Fed d’Atlanta de 2,9 % et le consensus du march\u00e9 de 2,4 %. Cette divergence cr\u00e9e une opportunit\u00e9 claire pour un \u00e9v\u00e9nement de volatilit\u00e9 lors de la publication officielle des donn\u00e9es demain \u00e0 8h30 ET. La large fourchette de 0,8 % \u00e0 4,5 % dans l’enqu\u00eate de Reuters signale \u00e9galement un manque de conviction sur le march\u00e9.\n\nSi le chiffre officiel est plus proche de 2,9 %, cela sugg\u00e8re que l’\u00e9conomie fonctionne plus rapidement que pr\u00e9vu, ce qui a des implications inflationnistes. Avec les derniers chiffres d’inflation PCE de base pour juin 2025 restant fermes \u00e0 3,1 %, un rapport solide sur le PIB ferait probablement monter les rendements des bons du Tr\u00e9sor. Nous anticipons que le rendement des bons du Tr\u00e9sor \u00e0 10 ans, actuellement \u00e0 4,15 %, teste ses r\u00e9cents sommets autour de 4,30 %.\n\nPour se positionner, nous envisageons d’acheter des options d’achat VIX \u00e0 court terme pour l’expiration d’ao\u00fbt, car une forte r\u00e9action du march\u00e9 pourrait faire grimper le VIX depuis son faible niveau actuel de 14. De plus, nous envisageons des straddles sur le SPDR S&P 500 ETF (SPY) pour tirer profit d’un mouvement de prix significatif, quelle que soit la direction. La r\u00e9action du march\u00e9 \u00e0 un signal \u00e9conomique inattendu est souvent brusque et imm\u00e9diate.\n\n

Implications sur les Taux de la R\u00e9serve F\u00e9d\u00e9rale<\/h3>\n\u00c0 l’avenir, un chiffre de PIB solide remettrait en question les prix actuels du march\u00e9 concernant une r\u00e9duction des taux de la R\u00e9serve F\u00e9d\u00e9rale lors de la r\u00e9union de septembre. Les contrats \u00e0 terme sur les fonds f\u00e9d\u00e9raux implicites sugg\u00e8rent une probabilit\u00e9 de 65 % d’une baisse de 25 points de base ; un chiffre solide pourrait rapidement faire chuter ces chances en dessous de 40 %. Cela cr\u00e9e une opportunit\u00e9 de se positionner pour une R\u00e9serve F\u00e9d\u00e9rale plus accommodante au cours des prochaines semaines.\n\nNous avons vu une dynamique similaire fin 2023 lorsque des donn\u00e9es \u00e9conomiques solides ont constamment repouss\u00e9 le calendrier des r\u00e9ductions de taux attendues, provoquant une volatilit\u00e9 sur les march\u00e9s des actions et des obligations. Par cons\u00e9quent, nous envisageons des options de vente \u00e0 plus long terme sur des instruments sensibles aux taux d’int\u00e9r\u00eat comme l’iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Cela offre un moyen de se prot\u00e9ger ou de sp\u00e9culer sur le r\u00e9cit “plus longtemps” concernant les taux.\n\nInversement, si le chiffre du PIB est \u00e9gal ou inf\u00e9rieur au consensus de 2,4 %, nous nous attendons \u00e0 un rallye de soulagement \u00e0 mesure que les attentes de r\u00e9duction des taux se consolident. Dans ce cas, nos positions de volatilit\u00e9 \u00e0 court terme devraient \u00eatre ferm\u00e9es rapidement pour capter le mouvement initial. Le principal risque demeure un chiffre de PIB qui correspond parfaitement au consensus, ce qui pourrait entra\u00eener une r\u00e9action du march\u00e9 att\u00e9nu\u00e9e et une d\u00e9pr\u00e9ciation de la valeur de nos options.\n\n\n

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La Fed d’Atlanta a r\u00e9vis\u00e9 sa pr\u00e9vision de croissance du PIB pour le T2 \u00e0 2,9%. Ce chiffre pourrait influencer les taux d’int\u00e9r\u00eat. Quels impacts pour la volatilit\u00e9 du march\u00e9 ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-20296","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20296","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20296"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20296\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20296"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20296"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20296"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}