{"id":20184,"date":"2025-07-28T15:46:33","date_gmt":"2025-07-28T15:46:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/commerzbank-observe-que-la-banque-centrale-russe-a-reduit-son-taux-directeur-de-200-points-de-base-a-180\/"},"modified":"2025-07-28T15:46:33","modified_gmt":"2025-07-28T15:46:33","slug":"commerzbank-observe-que-la-banque-centrale-russe-a-reduit-son-taux-directeur-de-200-points-de-base-a-180","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/commerzbank-observe-que-la-banque-centrale-russe-a-reduit-son-taux-directeur-de-200-points-de-base-a-180\/","title":{"rendered":"Commerzbank observe que la banque centrale russe a r\u00e9duit son taux directeur de 200 points de base \u00e0 18,0%"},"content":{"rendered":"La banque centrale russe a r\u00e9duit son taux directeur de 200 points de base \u00e0 18,0 %, conform\u00e9ment aux attentes en raison de la r\u00e9cente d\u00e9sinflation. Malgr\u00e9 cela, la banque a maintenu une position prudente, avertissant des risques d&#8217;inflation persistants li\u00e9s aux attentes \u00e9lev\u00e9es en mati\u00e8re d&#8217;inflation, \u00e0 un march\u00e9 du travail tendu et \u00e0 des conditions commerciales plus d\u00e9favorables.\n\nLe gouverneur Elvira Nabiullina a soulign\u00e9 que l&#8217;inflation reste au-dessus de l&#8217;objectif \u00e0 9,2 % en glissement annuel, attribuant la d\u00e9sinflation actuelle \u00e0 des facteurs temporaires. Elle a indiqu\u00e9 que la r\u00e9cente baisse de taux ne signifie pas n\u00e9cessairement le d\u00e9but d&#8217;un cycle d&#8217;assouplissement prolong\u00e9, les d\u00e9cisions futures restant bas\u00e9es sur les donn\u00e9es.\n\n<h3>Pr\u00e9visions \u00e9conomiques et perspective mon\u00e9taire<\/h3>\n\nLes pr\u00e9visions sugg\u00e8rent une possible r\u00e9duction suppl\u00e9mentaire du taux cl\u00e9 de 100 points de base lors de la prochaine r\u00e9union. Alors que les estimations d&#8217;inflation pour 2025 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9es \u00e0 6,0-7,0 %, les projections du PIB et de la consommation restent inchang\u00e9es, les hypoth\u00e8ses externes se d\u00e9t\u00e9riorant en raison de la baisse des prix du p\u00e9trole et d&#8217;un surplus en diminution.\n\nLa perspective du rouble devrait se d\u00e9t\u00e9riorer par rapport au dollar et \u00e0 l&#8217;euro au cours de l&#8217;ann\u00e9e \u00e0 venir. Malgr\u00e9 le rebond de f\u00e9vrier 2025, suscit\u00e9 par l&#8217;optimisme des d\u00e9veloppements politiques, le rouble s&#8217;est principalement stabilis\u00e9, avec un l\u00e9ger affaiblissement r\u00e9cent apr\u00e8s la baisse de taux et les ajustements des pr\u00e9visions.\n\nNous consid\u00e9rons la r\u00e9duction de 200 points de base de la banque centrale non pas comme un signal d&#8217;assouplissement agressif mais comme un mouvement tactique. La position prudente mettant en garde contre les risques d&#8217;inflation sugg\u00e8re que les traders devraient \u00eatre prudents quant \u00e0 la tarification d&#8217;une longue s\u00e9rie de baisses. Cela signifie que nous devrions \u00e9viter les paris \u00e0 long terme sur des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat plus bas pour le moment.\n\n<h3>Strat\u00e9gies de march\u00e9 et d\u00e9riv\u00e9s<\/h3>\n\nLes inqui\u00e9tudes exprim\u00e9es par le gouverneur sont valid\u00e9es par les statistiques actuelles, le taux de ch\u00f4mage en Russie atteignant un niveau bas post-sovi\u00e9tique de 2,6 % en avril 2024, ce qui exerce des pressions sur les salaires. De plus, les donn\u00e9es hebdomadaires d&#8217;inflation pour d\u00e9but juin ont montr\u00e9 une l\u00e9g\u00e8re acc\u00e9l\u00e9ration \u00e0 0,17 %, renfor\u00e7ant l&#8217;id\u00e9e que la d\u00e9sinflation est fragile. Ces donn\u00e9es soutiennent une approche prudente et bas\u00e9e sur les donn\u00e9es pour toute d\u00e9cision future sur les taux.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 la pr\u00e9vision d&#8217;une r\u00e9duction potentielle de 100 points de base lors de la prochaine r\u00e9union, nous pensons que des \u00e9changes tactiques utilisant des contrats \u00e0 terme sur les taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme pourraient \u00eatre rentables. Cependant, utiliser des options pour parier sur la volatilit\u00e9 peut \u00eatre plus judicieux que de prendre une position directionnelle nette sur un cycle d&#8217;assouplissement prolong\u00e9. Cette strat\u00e9gie est align\u00e9e avec l&#8217;incertitude de la banque centrale quant \u00e0 la voie \u00e0 suivre.\n\nLa projection d&#8217;un rouble plus faible pr\u00e9sente une opportunit\u00e9 plus claire pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s. Nous recommandons d&#8217;envisager des options d&#8217;achat sur la paire USD\/RUB, qui se n\u00e9gocie actuellement autour de 89, pour profiter de la d\u00e9pr\u00e9ciation attendue tout en limitant le risque de baisse. Le l\u00e9ger affaiblissement r\u00e9cent apr\u00e8s la baisse des taux soutient cette perspective.\n\nDes facteurs externes se d\u00e9t\u00e9riorant, les prix du p\u00e9trole Urals tombant sous le seuil de 70 dollars le baril suppos\u00e9 dans le budget de l&#8217;\u00c9tat, renforcent la pr\u00e9vision baissi\u00e8re sur la monnaie. Historiquement, les p\u00e9riodes o\u00f9 le surplus du compte courant russe diminue, comme cela a \u00e9t\u00e9 le cas avec une baisse de plus de 60 % en glissement annuel au cours des cinq premiers mois de 2024, ont constamment exerc\u00e9 une pression sur le rouble. Cela rend les positions de d\u00e9riv\u00e9s anticipant une monnaie plus faible un commerce historiquement coh\u00e9rent.\n\n\n<p><b>Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el chez VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Banque centrale russe a r\u00e9duit son taux \u00e0 18,0%, tout en mettant en garde contre des risques inflationnistes. Une strat\u00e9gie prudente est recommand\u00e9e face \u00e0 l&#8217;incertitude du march\u00e9. \u00c0 vos positions ! &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-20184","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20184","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20184"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20184\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20184"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20184"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20184"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}