{"id":20161,"date":"2025-07-28T10:44:58","date_gmt":"2025-07-28T10:44:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/kazimir-croit-quaucune-action-nest-necessaire-pour-linstant-attendant-des-signaux-negatifs-clairs-avant-de-reconsiderer-les-coupes\/"},"modified":"2025-07-28T10:44:58","modified_gmt":"2025-07-28T10:44:58","slug":"kazimir-croit-quaucune-action-nest-necessaire-pour-linstant-attendant-des-signaux-negatifs-clairs-avant-de-reconsiderer-les-coupes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/kazimir-croit-quaucune-action-nest-necessaire-pour-linstant-attendant-des-signaux-negatifs-clairs-avant-de-reconsiderer-les-coupes\/","title":{"rendered":"Kazimir croit qu’aucune action n’est n\u00e9cessaire pour l’instant, attendant des signaux n\u00e9gatifs clairs avant de reconsid\u00e9rer les coupes."},"content":{"rendered":"Le d\u00e9cideur de la BCE, Kazimir, a d\u00e9clar\u00e9 qu’il n’y a pas de besoin imm\u00e9diat d’agir en raison d’un manque de changements. Il ne voit pas de menace d’inflation durable en baisse et pense que les risques ne penchent pas vers le bas.\n\nPour que Kazimir agisse, il devrait constater des signes clairs de d\u00e9t\u00e9rioration sur le march\u00e9 du travail. Bien que l’accord commercial entre les \u00c9tats-Unis et l’UE r\u00e9duise l’incertitude, son impact sur l’inflation reste incertain.\n\n

Cyclical de R\u00e9duction Termin\u00e9<\/h3>\n\nLe cycle de r\u00e9duction semble termin\u00e9 pour Kazimir, mais il pourrait envisager une derni\u00e8re r\u00e9duction en d\u00e9cembre si des donn\u00e9es n\u00e9gatives apparaissent. Le march\u00e9 pr\u00e9voit une probabilit\u00e9 de 65 % d’une coupe de taux en d\u00e9cembre.\n\nAvec l’incertitude pr\u00e9vue pour diminuer apr\u00e8s l’accord commercial, et avec les mesures de r\u00e9duction de la BCE et l’expansion budg\u00e9taire en cours, la BCE pourrait avoir termin\u00e9 avec les r\u00e9ductions de taux pour le moment.\n\nNous pensons que le march\u00e9 a mal interpr\u00e9t\u00e9 les intentions de la Banque centrale europ\u00e9enne pour le reste de l’ann\u00e9e. Les commentaires de M. Kazimir signalent un seuil tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 pour d’\u00e9ventuelles r\u00e9ductions de taux, sugg\u00e9rant que la probabilit\u00e9 de 65 % d’un mouvement en d\u00e9cembre, indiqu\u00e9e par le march\u00e9, est trop \u00e9lev\u00e9e. Ce d\u00e9calage entre les commentaires officiels et les prix du march\u00e9 cr\u00e9e une opportunit\u00e9 claire.\n\n

Mauvaise Interpr\u00e9tation des Intentions de la BCE par le March\u00e9<\/h3>\n\nCe point de vue est soutenu par les derni\u00e8res figures \u00e9conomiques, qui ne montrent pas une \u00e9conomie ayant besoin d’un soutien d’urgence. Le taux de ch\u00f4mage de la zone euro est rest\u00e9 \u00e0 un niveau record de 6,4 % en juillet, ne montrant aucun signe du “d\u00e9mant\u00e8lement” qu’il a mentionn\u00e9 comme une condition pr\u00e9alable \u00e0 l’action. De plus, la lecture pr\u00e9liminaire de l’inflation d’ao\u00fbt s’est \u00e9tablie \u00e0 2,5 %, encore largement au-dessus de l’objectif de la banque centrale.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 cela, nous pensons que les traders devraient se positionner pour que le march\u00e9 revoit \u00e0 la baisse les chances d’une r\u00e9duction en d\u00e9cembre dans les semaines \u00e0 venir. Une mani\u00e8re simple d’exprimer cela est de vendre des contrats \u00e0 terme Euribor de d\u00e9cembre ou d’entrer dans des swaps de taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 court terme pour recevoir le taux fixe. Ces positions seront rentables si les attentes de taux \u00e0 court terme augmentent \u00e0 mesure que la probabilit\u00e9 d’une coupe diminue.\n\nNous avons d\u00e9j\u00e0 vu cette situation, o\u00f9 le march\u00e9 anticipe les actions d’une banque centrale que les d\u00e9cideurs ne sont pas encore pr\u00eats \u00e0 engager. Par exemple, \u00e0 la fin de 2023, les march\u00e9s avaient fix\u00e9 agressivement des r\u00e9ductions de taux pour 2024 qui ont ensuite \u00e9t\u00e9 repouss\u00e9es, provoquant un fort rallye des rendements \u00e0 court terme. Une revalorisation similaire pourrait se produire maintenant si les donn\u00e9es restent r\u00e9silientes.\n\nCette perspective a \u00e9galement des cons\u00e9quences pour l’euro, car une banque centrale moins accommodante tend \u00e0 renforcer sa monnaie. Les traders pourraient envisager d’acheter des options d’achat EUR\/USD \u00e0 court terme. Cela offre un moyen \u00e0 risque limit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9ficier d’un potentiel rallye de soulagement dans la monnaie unique si la banque centrale signale effectivement que son cycle de r\u00e9duction est termin\u00e9 pour le moment.\n\n\n

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Kazimir de la BCE indique qu’aucune action n’est requise actuellement, la probabilit\u00e9 d’une baisse en d\u00e9cembre est surestim\u00e9e. Les traders devraient ajuster leurs positions pour profiter d’une stabilisation des taux. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-20161","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20161","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20161"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20161\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20161"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20161"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20161"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}