{"id":19972,"date":"2025-07-25T00:45:42","date_gmt":"2025-07-25T00:45:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lipp-des-services-au-japon-en-juin-a-augmente-de-32-par-rapport-a-lannee-precedente-conformement-aux-previsions-et-en-baisse-par-rapport-a-33\/"},"modified":"2025-07-25T00:45:42","modified_gmt":"2025-07-25T00:45:42","slug":"lipp-des-services-au-japon-en-juin-a-augmente-de-32-par-rapport-a-lannee-precedente-conformement-aux-previsions-et-en-baisse-par-rapport-a-33","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lipp-des-services-au-japon-en-juin-a-augmente-de-32-par-rapport-a-lannee-precedente-conformement-aux-previsions-et-en-baisse-par-rapport-a-33\/","title":{"rendered":"L’IPP des services au Japon en juin a augment\u00e9 de 3,2 % par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, conform\u00e9ment aux pr\u00e9visions et en baisse par rapport \u00e0 3,3 %."},"content":{"rendered":"L’indice des prix \u00e0 la production des services (PPI) du Japon pour juin a augment\u00e9 de 3,2 % par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, conforme aux attentes. Cela repr\u00e9sente une l\u00e9g\u00e8re baisse par rapport \u00e0 3,3 % le mois pr\u00e9c\u00e9dent.\n\nEn d’autres mesures \u00e9conomiques, les taux d’inflation globale et de base \u00e0 Tokyo pour juillet demeurent au-dessus de la plage cible. L’indice des prix \u00e0 la consommation (CPI) de Tokyo a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 \u00e0 2,9 %, juste en dessous d’une anticipation de 3 %.\n\nCes donn\u00e9es sur les prix des services des entreprises, ainsi que les chiffres r\u00e9cents de Tokyo, confirment notre opinion selon laquelle l’inflation s’ancre de plus en plus dans l’\u00e9conomie japonaise. Ces pressions persistantes sur les prix augmentent la probabilit\u00e9 que la banque centrale doive abandonner sa politique mon\u00e9taire extr\u00eamement accommodante plus t\u00f4t que pr\u00e9vu. Cela renforce l’id\u00e9e qu’un changement de politique majeur est imminent.\n\nNous observons que l’inflation de base nationale est d\u00e9sormais rest\u00e9e au-dessus de l’objectif officiel de 2 % pendant 25 mois cons\u00e9cutifs, une s\u00e9rie in\u00e9dite depuis des d\u00e9cennies. Historiquement, l’ajustement de politique surprise en juillet 2023, qui a permis aux rendements obligataires d’augmenter, a entra\u00een\u00e9 un renforcement imm\u00e9diat du yen. Cette r\u00e9action pass\u00e9e guide nos attentes pour la r\u00e9ponse du march\u00e9 \u00e0 d’\u00e9ventuels futurs resserrements.\n\nCompte tenu de cette perspective, nous pensons que les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager de se positionner pour une monnaie japonaise plus forte. Cela pourrait impliquer l’achat d’options d’achat sur le JPY, qui offrent une exposition \u00e0 la hausse en cas de rallye contre le dollar am\u00e9ricain avec un risque d\u00e9fini. La volatilit\u00e9 implicite d’un mois pour le yen a r\u00e9cemment d\u00e9pass\u00e9 10 % avant les r\u00e9unions de politique, signalant que le march\u00e9 se pr\u00e9pare \u00e0 un mouvement significatif.\n\nLes traders devraient \u00e9galement se concentrer sur le march\u00e9 obligataire public, o\u00f9 la politique de contr\u00f4le de la courbe des rendements est sous forte pression. Nous anticipons que les d\u00e9cideurs politiques ajusteront \u00e0 nouveau le plafond des rendements ou abandonneront compl\u00e8tement la politique, ce qui ferait chuter les prix des obligations. Une mani\u00e8re simple de se positionner pour ce r\u00e9sultat est de vendre \u00e0 d\u00e9couvert des futurs sur les obligations gouvernementales japonaises (JGB).\n\nLe gouverneur Ueda a constamment d\u00e9clar\u00e9 que la croissance salariale durable est une condition pr\u00e9alable \u00e0 un changement de politique. Les r\u00e9centes n\u00e9gociations salariales “shunto” du printemps ont permis d’obtenir des augmentations de salaire moyennes de 5,28 %, les plus importantes en plus de 30 ans, ce qui semble r\u00e9pondre \u00e0 ses crit\u00e8res. Cette \u00e9volution renforce consid\u00e9rablement le cas pour une normalisation de la politique dans les semaines \u00e0 venir.\n\n\n

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L’inflation au Japon se renforce, d\u00e9passant les objectifs. Les traders doivent anticiper un resserrement de la politique mon\u00e9taire et se positionner pour un yen plus fort. Une transition imminente se profile. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19972","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19972","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19972"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19972\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19972"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19972"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19972"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}