{"id":19857,"date":"2025-07-24T00:45:22","date_gmt":"2025-07-24T00:45:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lisa-su-pdg-damd-a-note-que-les-puces-fabriquees-aux-etats-unis-pourraient-couter-5-a-20-de-plus-que-celles-taiwanaises\/"},"modified":"2025-07-24T00:45:22","modified_gmt":"2025-07-24T00:45:22","slug":"lisa-su-pdg-damd-a-note-que-les-puces-fabriquees-aux-etats-unis-pourraient-couter-5-a-20-de-plus-que-celles-taiwanaises","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lisa-su-pdg-damd-a-note-que-les-puces-fabriquees-aux-etats-unis-pourraient-couter-5-a-20-de-plus-que-celles-taiwanaises\/","title":{"rendered":"Lisa Su, PDG d’AMD, a not\u00e9 que les puces fabriqu\u00e9es aux \u00c9tats-Unis pourraient co\u00fbter 5 % \u00e0 20 % de plus que celles ta\u00efwanaises."},"content":{"rendered":"Le PDG d’AMD, Lisa Su, a reconnu que les puces semi-conductrices produites dans les futurs \u00e9tablissements de TSMC en Arizona seront plus co\u00fbteuses. Ces puces devraient \u00eatre de 5 % \u00e0 20 % plus ch\u00e8res que celles fabriqu\u00e9es \u00e0 Ta\u00efwan en raison des diff\u00e9rences en mati\u00e8re de main-d’\u0153uvre, d’infrastructure et de cha\u00eene d’approvisionnement.\n\nLa construction de ces installations en Arizona s’inscrit dans une initiative plus large visant \u00e0 renforcer la production de puces sur le sol am\u00e9ricain pour des raisons de s\u00e9curit\u00e9 nationale et de r\u00e9silience de la cha\u00eene d’approvisionnement. Cependant, cette diff\u00e9rence de co\u00fbt illustre les d\u00e9fis li\u00e9s \u00e0 la relocalisation de la production avanc\u00e9e de semi-conducteurs.\n\nSu n’a pas pr\u00e9cis\u00e9 si AMD transmettrait ces co\u00fbts suppl\u00e9mentaires aux consommateurs, mais a confirm\u00e9 son engagement envers une cha\u00eene d’approvisionnement mondiale diversifi\u00e9e. Cette strat\u00e9gie inclut l’approvisionnement depuis les \u00c9tats-Unis.\n\nDe plus, Su a soulign\u00e9 l’avantage d’avoir une cha\u00eene d’approvisionnement r\u00e9siliente avec des puces provenant des \u00c9tats-Unis.\n\nSur la base des commentaires de Mme Su, nous pensons que le point cl\u00e9 pour les traders d’instruments d\u00e9riv\u00e9s est une incertitude accrue concernant les marges b\u00e9n\u00e9ficiaires futures. Le surco\u00fbt reconnu introduit une nouvelle variable qui alimentera la sp\u00e9culation et la volatilit\u00e9 des prix dans les mois \u00e0 venir. Nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 des variations de prix plus importantes que celles que le march\u00e9 pr\u00e9voit actuellement.\n\nCe potentiel de compression de marge intervient alors qu’AMD a rapport\u00e9 une marge brute non-GAAP de 52 % lors de son dernier trimestre. Bien que les puces plus co\u00fbteuses de l’Arizona ne repr\u00e9sentent qu’une fraction de l’offre totale au d\u00e9part, les traders se concentreront intens\u00e9ment sur toute orientation sugg\u00e9rant que ce pourcentage affectera ce crit\u00e8re de rentabilit\u00e9 cl\u00e9. Nous voyons cela comme un catalyseur principal pour les mouvements futurs des actions.\n\nCependant, le d\u00e9lai pour cet impact n’est pas imm\u00e9diat, ce qui cr\u00e9e un environnement de n\u00e9gociation complexe. Des rapports r\u00e9cents confirment que la production de TSMC en Arizona est retard\u00e9e jusqu’en 2025, avec une deuxi\u00e8me installation repouss\u00e9e \u00e0 2027 ou plus tard. Cela sugg\u00e8re que les pressions de co\u00fbt sont une pr\u00e9occupation \u00e0 moyen terme, permettant \u00e0 la volatilit\u00e9 implicite des options \u00e0 court terme de devenir parfois sous-\u00e9valu\u00e9e.\n\nNous devons \u00e9galement tenir compte du r\u00f4le du gouvernement am\u00e9ricain dans la subvention de ces co\u00fbts plus \u00e9lev\u00e9s. TSMC a re\u00e7u 6,6 milliards de dollars en subventions et jusqu’\u00e0 5 milliards de dollars en pr\u00eats dans le cadre de la loi CHIPS, qui vise \u00e0 compenser exactement ces d\u00e9penses. Cela cr\u00e9e un puissant contre-r\u00e9cit aux pr\u00e9occupations sur les marges, sugg\u00e9rant que l’impact final sur des entreprises comme AMD pourrait \u00eatre att\u00e9nu\u00e9.\n\nCette situation met en lumi\u00e8re les concurrents, en particulier Intel, qui construit \u00e9galement une capacit\u00e9 domestique avec le soutien du gouvernement. Les traders compareront d\u00e9sormais de pr\u00e8s le co\u00fbt total et l’efficacit\u00e9 des usines d’Intel aux \u00c9tats-Unis par rapport \u00e0 l’alternative de l’Arizona pour AMD. Tout signe d’un avantage en termes de co\u00fbts pour Intel pourrait d\u00e9clencher des \u00e9changes de valeur relative entre les deux actions.\n\nHistoriquement, le secteur des semi-conducteurs pr\u00e9sente une forte volatilit\u00e9, soutenant l’id\u00e9e de strat\u00e9gies bas\u00e9es sur des options. L’ETF VanEck Semiconductor (SMH), par exemple, a un \u00e9cart-type mensuel sur 5 ans de plus de 8 %, nettement sup\u00e9rieur \u00e0 environ 5 % pour le S&P 500. Ces donn\u00e9es renforcent notre opinion que s’attendre \u00e0 de grands mouvements de prix, aliment\u00e9s par des nouvelles, est une approche rationnelle.\n\nAinsi, nous pensons que les traders devraient envisager d’acheter des structures d’options qui profitent d’un grand mouvement dans les deux sens, telles que des straddles ou strangles, sur AMD. Les r\u00e9cits contradictoires de s\u00e9curit\u00e9 de la cha\u00eene d’approvisionnement par rapport \u00e0 des co\u00fbts plus \u00e9lev\u00e9s cr\u00e9ent une configuration parfaite pour un r\u00e9ajustement significatif des prix.\n\n\n

Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el chez VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

AMD pr\u00e9voit une hausse de prix de 5 \u00e0 20 % pour ses puces fabriqu\u00e9es en Arizona, abordant des d\u00e9fis de fabrication locale. Cette situation cr\u00e9e une incertitude propice \u00e0 des mouvements de march\u00e9 importants. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19857","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19857","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19857"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19857\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19857"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19857"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19857"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}