{"id":19537,"date":"2025-07-21T15:46:20","date_gmt":"2025-07-21T15:46:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/suite-aux-elections-le-yen-japonais-sest-legerement-renforce-attenuant-pour-linstant-une-partie-de-lincertitude-politique\/"},"modified":"2025-07-21T15:46:20","modified_gmt":"2025-07-21T15:46:20","slug":"suite-aux-elections-le-yen-japonais-sest-legerement-renforce-attenuant-pour-linstant-une-partie-de-lincertitude-politique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/suite-aux-elections-le-yen-japonais-sest-legerement-renforce-attenuant-pour-linstant-une-partie-de-lincertitude-politique\/","title":{"rendered":"Suite aux \u00e9lections, le yen japonais s’est l\u00e9g\u00e8rement renforc\u00e9, att\u00e9nuant pour l’instant une partie de l’incertitude politique."},"content":{"rendered":"Le yen japonais a augment\u00e9 lors des \u00e9changes initiaux apr\u00e8s les r\u00e9centes \u00e9lections, malgr\u00e9 la perte de la majorit\u00e9 du Parti lib\u00e9ral-d\u00e9mocrate (LDP) \u00e0 la chambre haute pour la premi\u00e8re fois depuis 1955. Bien que le Premier ministre n’ait pas l’intention de d\u00e9missionner, le gouvernement dispose de dix jours pour conclure un accord commercial avec les \u00c9tats-Unis, ax\u00e9 sur les droits de douane sur les voitures en raison de l’importance des exportations automobiles.\n\n

D\u00e9fis politiques et propositions \u00e9conomiques<\/h3>\n\nLe soulagement face \u00e0 l’incertitude politique n’a pas dur\u00e9, le yen perdant rapidement ses gains. La perte de la majorit\u00e9 \u00e0 la chambre haute rend la gouvernance plus difficile pour la coalition LDP-Komeito, augmentant la d\u00e9pendance aux partis d’opposition. Cette situation pourrait entra\u00eener une augmentation des d\u00e9penses publiques en raison des concessions \u00e0 faire.\n\nAvant les \u00e9lections, le gouvernement a propos\u00e9 un paiement unique aux m\u00e9nages pour lutter contre l’inflation, tandis que l’opposition a pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 une r\u00e9duction permanente de la TVA, impactant le budget national. Le Fonds mon\u00e9taire international pr\u00e9dit que le d\u00e9ficit budg\u00e9taire du Japon pourrait passer de 2,5 % du PIB \u00e0 plus de 5 % \u00e0 l’avenir. Cela risque d’augmenter les taux d’int\u00e9r\u00eat des obligations \u00e0 long terme avec des primes de risque plus \u00e9lev\u00e9es, mettant la pression sur le yen. Les n\u00e9gociations avec les \u00c9tats-Unis seront la priorit\u00e9 dans les jours \u00e0 venir.\n\nNous pensons que l’appr\u00e9ciation initiale du yen \u00e9tait une r\u00e9action temporaire, et que la tendance du yen est \u00e0 la baisse. L’affaiblissement du gouvernement de coalition indique une stagnation l\u00e9gislative et une plus grande probabilit\u00e9 de mesures fiscales populistes pour gagner du soutien. Cette instabilit\u00e9 politique sugg\u00e8re une position \u00e9conomique moins pr\u00e9visible et finalement plus faible.\n\nLe principal facteur d’une monnaie plus faible reste l’\u00e9cart important des taux d’int\u00e9r\u00eat entre le Japon et d’autres grandes \u00e9conomies. La Banque du Japon vient juste de commencer \u00e0 normaliser sa politique tandis que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine maintient les taux \u00e9lev\u00e9s, rendant les actifs libell\u00e9s en yen moins attractifs. L’inflation de base actuelle du Japon d’environ 2,2 % n’est pas suffisante pour forcer un resserrement agressif de la part d’une banque centrale historiquement prudente.\n\n

Pr\u00e9occupations concernant les d\u00e9penses publiques<\/h3>\n\nLa probabilit\u00e9 accrue de d\u00e9penses publiques plus \u00e9lev\u00e9es est un signal d’alerte majeur, surtout avec la dette publique du Japon d\u00e9j\u00e0 au-dessus de 260 % du PIB. Toute concession faite aux partis d’opposition, comme la r\u00e9duction de la TVA propos\u00e9e, aggraverait le d\u00e9ficit budg\u00e9taire soulign\u00e9 par le Fonds mon\u00e9taire international. Cela serait presque certainement financ\u00e9 par plus de dettes, augmentant la prime de risque sur les obligations gouvernementales japonaises et exer\u00e7ant une pression sur le yen.\n\nDans un avenir proche, nous devons consid\u00e9rer les n\u00e9gociations commerciales avec les \u00c9tats-Unis comme une source de volatilit\u00e9 plut\u00f4t qu’un changement de tendance fondamental. Le droit de douane de 2,5 % sur les voitures particuli\u00e8res aux \u00c9tats-Unis est un point critique pouvant entra\u00eener des mouvements mon\u00e9taires brusques et \u00e0 court terme. Nous pouvons utiliser des produits d\u00e9riv\u00e9s, comme l’achat d’options d’achat USD\/JPY, pour nous positionner face \u00e0 la faiblesse du yen tout en g\u00e9rant les risques autour de cet \u00e9v\u00e9nement sp\u00e9cifique.\n\nCet environnement a des parall\u00e8les historiques avec la p\u00e9riode des “Abenomics” au d\u00e9but, o\u00f9 des mesures fiscales et mon\u00e9taires agressives ont conduit \u00e0 une forte d\u00e9pr\u00e9ciation de la monnaie. La pression politique actuelle pour les d\u00e9penses, combin\u00e9e \u00e0 une banque centrale r\u00e9ticente \u00e0 resserrer significativement la politique, cr\u00e9e un contexte similaire. Par cons\u00e9quent, nous devrions structurer nos positions pour b\u00e9n\u00e9ficier d’un yen en d\u00e9pr\u00e9ciation au cours des semaines \u00e0 venir.\n\n\n

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La situation politique au Japon s’aggrave avec la perte de majorit\u00e9 du LDP, pressant la yen \u00e0 la baisse. Les enjeux fiscaux et les n\u00e9gociations commerciales risquent d’aggraver la situation \u00e9conomique. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19537","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19537","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19537"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19537\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19537"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19537"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19537"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}