{"id":19505,"date":"2025-07-21T08:45:04","date_gmt":"2025-07-21T08:45:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-banque-centrale-chinoise-a-maintenu-les-taux-de-pret-priorisant-laide-fiscale-tout-en-surveillant-prudemment-les-conditions-economiques\/"},"modified":"2025-07-21T08:45:04","modified_gmt":"2025-07-21T08:45:04","slug":"la-banque-centrale-chinoise-a-maintenu-les-taux-de-pret-priorisant-laide-fiscale-tout-en-surveillant-prudemment-les-conditions-economiques","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-banque-centrale-chinoise-a-maintenu-les-taux-de-pret-priorisant-laide-fiscale-tout-en-surveillant-prudemment-les-conditions-economiques\/","title":{"rendered":"La banque centrale chinoise a maintenu les taux de pr\u00eat, priorisant l’aide fiscale tout en surveillant prudemment les conditions \u00e9conomiques."},"content":{"rendered":"La banque centrale de la Chine a d\u00e9cid\u00e9 de maintenir le taux de pr\u00eat \u00e0 un an (LPR) \u00e0 3,00% et le taux \u00e0 cinq ans \u00e0 3,50%. Cette d\u00e9cision fait suite \u00e0 une performance du PIB au deuxi\u00e8me trimestre l\u00e9g\u00e8rement meilleure que pr\u00e9vu, sugg\u00e9rant que l’\u00e9conomie chinoise maintient sa stabilit\u00e9 malgr\u00e9 les tensions commerciales.\n\nAvec une tr\u00eave temporaire en cours entre les \u00c9tats-Unis et la Chine, la pression sur la Chine pour mettre en \u0153uvre d’autres mesures de relance est r\u00e9duite, sauf si cela s’av\u00e8re n\u00e9cessaire. De plus, une opinion croissante estime qu’un soutien budg\u00e9taire est n\u00e9cessaire pour accro\u00eetre la demande int\u00e9rieure plut\u00f4t que de se fier uniquement \u00e0 la stimulation mon\u00e9taire.\n\n

Ralentissement \u00e9conomique et impact des droits de douane<\/h3>\n\nLes pr\u00e9occupations futures incluent un ralentissement \u00e9conomique continu et l’impact potentiel des droits de douane am\u00e9ricains sur les exportations chinoises, ce qui pourrait exercer une pression sur les politiques budg\u00e9taires. Des baisses de taux par la PBOC ne se produiraient probablement qu’en r\u00e9ponse \u00e0 des pressions d\u00e9flationnistes, indiquant que les d\u00e9cisions futures concernant les taux pourraient n\u00e9cessiter une attention particuli\u00e8re.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 la d\u00e9cision de maintenir les taux de pr\u00eat, nous pensons que la voie imm\u00e9diate est celle d’un commerce limit\u00e9 et d’une faible volatilit\u00e9. Cela sugg\u00e8re que des strat\u00e9gies impliquant la vente d’options \u00e0 court terme sur des instruments li\u00e9s au yuan chinois pourraient \u00eatre rentables. Par exemple, la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 un mois pour le yuan offshore (USD\/CNH) a r\u00e9cemment \u00e9chang\u00e9 pr\u00e8s de ses plus bas sur plusieurs ann\u00e9es, renfor\u00e7ant cette vision de stabilit\u00e9 \u00e0 court terme.\n\nNous anticipons que l’attention du march\u00e9 se d\u00e9placera maintenant de la politique mon\u00e9taire vers un potentiel stimulus budg\u00e9taire pour soutenir l’\u00e9conomie. Cela signifie que les traders devraient surveiller de plus pr\u00e8s les annonces de d\u00e9penses gouvernementales plut\u00f4t que les communications de la banque centrale pour des indices. Les donn\u00e9es r\u00e9centes montrant un ralentissement de la croissance de la production industrielle \u00e0 5,6 % en mai, manquant les pr\u00e9visions, rendent le soutien gouvernemental au secteur manufacturier plus probable.\n\n

Menace persistante de d\u00e9flation<\/h3>\n\nLe catalyseur le plus significatif pour une future baisse de taux reste la menace persistante de d\u00e9flation, qui signalerait un affaiblissement de la demande int\u00e9rieure. L’indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) de la Chine a augment\u00e9 de seulement 0,3 % en mai par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, soulignant que les pressions d\u00e9flationnistes n’ont pas disparu. Nous nous positionnons donc pour une augmentation potentielle de la volatilit\u00e9 autour des prochaines publications de donn\u00e9es sur l’inflation, car un chiffre faible pourrait forcer un retournement de la politique.\n\nEn examinant le cycle d’assouplissement lors du ralentissement \u00e9conomique de 2015, les baisses de taux ont historiquement conduit \u00e0 un yuan plus faible et \u00e0 un rallye temporaire des actions nationales. Nous envisageons donc prudemment des strat\u00e9gies baissi\u00e8res \u00e0 plus long terme sur la monnaie en utilisant des options qui profiteraient d’une future baisse de taux. Toutefois, toute force r\u00e9sultante sur le march\u00e9 boursier pourrait \u00eatre limit\u00e9e si les conditions commerciales mondiales, notamment avec les \u00c9tats-Unis, ne montrent pas d’am\u00e9lioration significative.\n\n\n

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La Banque centrale de Chine maintient les taux d’int\u00e9r\u00eat, signalant une stabilit\u00e9 \u00e9conomique. Les futures d\u00e9cisions d\u00e9pendront des donn\u00e9es d’inflation et du soutien fiscal. Attention aux strat\u00e9gies sur le yuan! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19505","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19505","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19505"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19505\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19505"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19505"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19505"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}