{"id":19475,"date":"2025-07-21T01:47:14","date_gmt":"2025-07-21T01:47:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/le-dollar-de-singapour-subit-des-pressions-alors-que-la-mas-pourrait-envisager-de-assouplir-sa-politique-monetaire-face-a-des-tensions-croissantes-aux-etats-unis\/"},"modified":"2025-07-21T01:47:14","modified_gmt":"2025-07-21T01:47:14","slug":"le-dollar-de-singapour-subit-des-pressions-alors-que-la-mas-pourrait-envisager-de-assouplir-sa-politique-monetaire-face-a-des-tensions-croissantes-aux-etats-unis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/le-dollar-de-singapour-subit-des-pressions-alors-que-la-mas-pourrait-envisager-de-assouplir-sa-politique-monetaire-face-a-des-tensions-croissantes-aux-etats-unis\/","title":{"rendered":"Le dollar de Singapour subit des pressions alors que la MAS pourrait envisager de assouplir sa politique mon\u00e9taire face \u00e0 des tensions croissantes aux \u00c9tats-Unis"},"content":{"rendered":"Le dollar de Singapour subit des pressions en raison des tensions commerciales croissantes avec les \u00c9tats-Unis et des sp\u00e9culations selon lesquelles l’Autorit\u00e9 mon\u00e9taire de Singapour (MAS) pourrait assouplir sa politique de change. L’\u00e9ventuelle imposition de tarifs douaniers am\u00e9ricains sur les m\u00e9dicaments et les semi-conducteurs, des exportations cl\u00e9s de Singapour, augmente les risques alors que le SGD s’affaiblit face \u00e0 la reprise du dollar am\u00e9ricain.\n\nDes analystes, y compris ceux de Barclays, croient que la MAS pourrait adopter une politique plus accommodante lors de la prochaine r\u00e9union. Les options incluent l’aplatissement de la pente du S$NEER \u00e0 z\u00e9ro, surtout avec une inflation faible qui devrait n’augmenter que de 0,7 % en juin. La possibilit\u00e9 d’une inflation induite par les tarifs am\u00e9ricains affectant les r\u00e9ductions de taux de la Fed pourrait \u00e9galement impacter n\u00e9gativement le SGD, aggrav\u00e9 par son utilisation dans les strat\u00e9gies d’investissement \u00e0 levier.\n\n

Politique Mon\u00e9taire et Gestion du Neer<\/h3>\nL’outil mon\u00e9taire de la MAS est sa politique de change, ajustant le chemin du SGD par rapport \u00e0 un panier de devises. La MAS influence le S$NEER, qui refl\u00e8te les taux de change bilat\u00e9raux avec des partenaires commerciaux majeurs, dans une bande de politique non publi\u00e9e. Si le S$NEER d\u00e9passe cette bande, la MAS intervient en n\u00e9gociant des dollars singapouriens.\n\nLa MAS examine trois param\u00e8tres : la pente, le niveau et la largeur de la bande de politique. Ajuster ces param\u00e8tres peut modifier la force du SGD : la pente affecte la vitesse des changements, le niveau permet des ajustements imm\u00e9diats, et la largeur augmente la volatilit\u00e9. La prochaine r\u00e9vision de la politique sera avant le 31 juillet.\n\nNous croyons que la probabilit\u00e9 d’un assouplissement de la politique mon\u00e9taire lors de la prochaine r\u00e9union est \u00e9lev\u00e9e, compte tenu des risques commerciaux externes et des faibles pressions sur les prix domestiques. Les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager d’acheter des options de vente sur le dollar de Singapour contre le dollar am\u00e9ricain pour profiter d’un potentiel mouvement \u00e0 la baisse de la devise apr\u00e8s l’annonce de la politique.\n\nCette opinion est renforc\u00e9e par les donn\u00e9es officielles r\u00e9centes. L’\u00e9conomie de Singapour a cr\u00fb de seulement 0,1 % d’un trimestre \u00e0 l’autre au cours des trois premiers mois de 2024, et l’inflation de base a diminu\u00e9 \u00e0 3,1 % en avril, tendance vers le bas de la fourchette de pr\u00e9visions officielles. Ces chiffres donnent \u00e0 la banque centrale une raison suffisante d’adopter une position plus accommodante pour stimuler la croissance.\n\n

Contexte Historique et Strat\u00e9gie de March\u00e9<\/h3>\nHistoriquement, lorsque la pente de la bande de politique a \u00e9t\u00e9 aplatie \u00e0 z\u00e9ro, comme en avril 2016 et lors de la r\u00e9ponse \u00e0 la pand\u00e9mie de 2020, la devise s’est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e. Par exemple, suite \u00e0 l’assouplissement inattendu en 2016, le couple USD\/SGD a grimp\u00e9 de plus de 3 % dans les mois suivants. Nous anticipons une r\u00e9action similaire, bien que peut-\u00eatre plus att\u00e9nu\u00e9e cette fois-ci, sachant qu’un certain assouplissement est d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9 dans les prix du march\u00e9.\n\nAu-del\u00e0 des paris directionnels, nous devrions \u00e9galement examiner la volatilit\u00e9 implicite sur le march\u00e9 des options, qui a r\u00e9cemment augment\u00e9 pour le SGD. Une strat\u00e9gie alternative consiste \u00e0 acheter des straddles d’options, qui profitent d’un mouvement significatif des prix dans n’importe quelle direction. Cela prot\u00e8ge contre le risque d’un maintien surprise de la politique tout en capturant des gains si l’action de la banque centrale provoque un mouvement plus important que pr\u00e9vu dans le taux de change.\n\nL’utilisation potentielle de la monnaie locale dans les strat\u00e9gies d’investissement \u00e0 levier, comme mentionn\u00e9 par certains analystes, ajoute une autre couche de pression \u00e0 la baisse. Si la banque centrale signale une p\u00e9riode prolong\u00e9e d’accommodement, les traders emprunteront de plus en plus des dollars singapouriens pour financer des achats de devises \u00e0 rendement plus \u00e9lev\u00e9. Cet afflux augmenterait encore l’affaiblissement du taux de change \u00e0 moyen terme.\n\n\n

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La pression sur le dollar de Singapour augmente en raison des tensions commerciales am\u00e9ricaines. Une politique mon\u00e9taire plus accommodante du MAS pourrait affaiblir davantage la monnaie. Quelles strat\u00e9gies adopter pour en profiter? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19475","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19475","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19475"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19475\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19475"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19475"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19475"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}