{"id":19362,"date":"2025-07-18T06:46:23","date_gmt":"2025-07-18T06:46:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-prix-a-la-production-en-allemagne-ont-augmente-de-01-dun-mois-sur-lautre-contrastant-avec-une-baisse-de-13-par-rapport-a-lannee-precedente\/"},"modified":"2025-07-18T06:46:23","modified_gmt":"2025-07-18T06:46:23","slug":"les-prix-a-la-production-en-allemagne-ont-augmente-de-01-dun-mois-sur-lautre-contrastant-avec-une-baisse-de-13-par-rapport-a-lannee-precedente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-prix-a-la-production-en-allemagne-ont-augmente-de-01-dun-mois-sur-lautre-contrastant-avec-une-baisse-de-13-par-rapport-a-lannee-precedente\/","title":{"rendered":"Les prix \u00e0 la production en Allemagne ont augment\u00e9 de 0,1 % d’un mois sur l’autre, contrastant avec une baisse de 1,3 % par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente."},"content":{"rendered":"L’indice des prix \u00e0 la production (IPP) en Allemagne pour juin montre une augmentation de 0,1 %, l\u00e9g\u00e8rement au-dessus de l’anticipation de 0,0 %. L’IPP du mois pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9tait de -0,2 %.\n\nSur une base annuelle, les prix \u00e0 la production ont diminu\u00e9 de 1,3 %. Cette r\u00e9duction est principalement due \u00e0 la baisse des prix de l’\u00e9nergie. En excluant les co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques, les prix \u00e0 la production ont en r\u00e9alit\u00e9 augment\u00e9 de 1,3 % par rapport \u00e0 l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.\n\nNous constatons que la derni\u00e8re publication de Destatis montre une l\u00e9g\u00e8re augmentation mensuelle des prix \u00e0 la production alors que les march\u00e9s ne s’y attendaient pas. Bien que le chiffre annuel indique un d\u00e9clin, cela est fauss\u00e9 par la baisse des co\u00fbts de l’\u00e9nergie. Le chiffre plus important, les prix \u00e0 la production hors \u00e9nergie, est en r\u00e9alit\u00e9 en hausse de 1,3 % d’une ann\u00e9e sur l’autre, signalant une pression sous-jacente persistante.\n\nCe sch\u00e9ma est en accord avec les donn\u00e9es r\u00e9centes de la zone euro, o\u00f9 l’inflation des services en mai 2024 \u00e9tait \u00e9lev\u00e9e \u00e0 4,1 %, m\u00eame si les chiffres g\u00e9n\u00e9raux ont diminu\u00e9. Cela renforce le ton prudent des responsables de la BCE comme Schnabel, qui a averti \u00e0 plusieurs reprises que le “dernier kilom\u00e8tre” de d\u00e9sinflation est le plus difficile. Cela rend la banque centrale moins susceptible d’acc\u00e9l\u00e9rer les \u00e9ventuelles baisses de taux qu’elle pourrait avoir pr\u00e9vues plus tard cette ann\u00e9e.\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cela sugg\u00e8re que les paris sur des baisses de taux agressives de la BCE sont mal plac\u00e9s. Nous devrions envisager de nous positionner pour des taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s pendant une p\u00e9riode plus longue, peut-\u00eatre en vendant des contrats \u00e0 terme sur le Euro-Bund. Le parall\u00e8le historique est la p\u00e9riode de 2023, o\u00f9 les march\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement surpris par la d\u00e9termination de la banque centrale malgr\u00e9 la baisse de l’inflation g\u00e9n\u00e9rale.\n\nCette pression sur les prix, combin\u00e9e \u00e0 des donn\u00e9es industrielles faibles comme la r\u00e9cente baisse mensuelle de 0,2 % des commandes \u00e0 l’usine en Allemagne, cr\u00e9e un vent contraire de stagflation. Nous voyons de la valeur \u00e0 acheter des options de protection sur des indices sensibles aux taux comme le DAX allemand, car les attentes d’assouplissement mon\u00e9taire pourraient s’av\u00e9rer trop optimistes. Les options de volatilit\u00e9 pourraient \u00e9galement \u00eatre attrayantes, car la divergence entre les chiffres g\u00e9n\u00e9raux et les chiffres fondamentaux est susceptible de cr\u00e9er une incertitude sur le march\u00e9.\n\n\n

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L’indice des prix \u00e0 la production en Allemagne montre une l\u00e9g\u00e8re hausse, malgr\u00e9 une baisse annuelle. Les traders doivent se pr\u00e9parer \u00e0 des taux d’int\u00e9r\u00eat plus \u00e9lev\u00e9s face \u00e0 une pression sous-jacente persistante. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19362","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19362","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19362"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19362\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19362"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19362"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19362"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}