{"id":19313,"date":"2025-07-17T23:45:56","date_gmt":"2025-07-17T23:45:56","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/christopher-waller-plaide-pour-une-reduction-des-taux-dinteret-de-25-points-de-base-invoquant-des-risques-economiques-et-des-preoccupations-concernant-le-marche-du-travail\/"},"modified":"2025-07-17T23:45:56","modified_gmt":"2025-07-17T23:45:56","slug":"christopher-waller-plaide-pour-une-reduction-des-taux-dinteret-de-25-points-de-base-invoquant-des-risques-economiques-et-des-preoccupations-concernant-le-marche-du-travail","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/christopher-waller-plaide-pour-une-reduction-des-taux-dinteret-de-25-points-de-base-invoquant-des-risques-economiques-et-des-preoccupations-concernant-le-marche-du-travail\/","title":{"rendered":"Christopher Waller plaide pour une r\u00e9duction des taux d’int\u00e9r\u00eat de 25 points de base, invoquant des risques \u00e9conomiques et des pr\u00e9occupations concernant le march\u00e9 du travail."},"content":{"rendered":"Le gouverneur de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Christopher Waller, soutient une r\u00e9duction des taux d’int\u00e9r\u00eat de 25 points de base lors de la prochaine r\u00e9union de juillet, en raison des risques \u00e9conomiques accrus et des signes d’un affaiblissement du march\u00e9 du travail. Il sugg\u00e8re qu’attendre des pertes d’emplois suppl\u00e9mentaires avant d’agir pourrait n\u00e9cessiter des mesures plus fortes par la suite.\n\nWaller estime que l’impact inflationniste des tarifs est temporaire, notant que l\u2019inflation fondamentale reste proche de l’objectif lorsque les pressions commerciales sont exclues. Avec un ralentissement des embauches dans le secteur priv\u00e9 et une croissance du PIB autour de 1%, il s’attend \u00e0 des risques limit\u00e9s de hausse de l’inflation.\n\n

Strat\u00e9gie de R\u00e9duction des Taux de la Fed<\/h3>\n\nWaller d\u00e9clare qu’une baisse des taux en juillet pourrait permettre \u00e0 la Fed de faire une pause lors des r\u00e9unions suivantes, alignant ainsi les politiques d’une mani\u00e8re plus neutre alors que l’\u00e9conomie ralentit. Waller et Bowman soutiennent actuellement la r\u00e9duction des taux lors de la r\u00e9union du Comit\u00e9 ouvert de la march\u00e9 (FOMC) des 29-30 juillet, mais avec 12 votants dans le comit\u00e9, le soutien \u00e0 une baisse des taux n’est pas encore suffisant.\n\nSur la base du signal clair du gouverneur, nous pensons que les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient commencer \u00e0 se positionner pour une probabilit\u00e9 accrue d’une baisse des taux en juillet. Ses commentaires sur l’action pr\u00e9ventive pour \u00e9viter un ralentissement plus marqu\u00e9 repr\u00e9sentent un changement significatif vers une politique accommodante. Cela sugg\u00e8re un changement dans la fa\u00e7on dont la Fed r\u00e9agit, la rendant plus sensible \u00e0 des donn\u00e9es \u00e9conomiques en ralentissement.\n\nDes statistiques r\u00e9centes renforcent cette perspective sur le march\u00e9 du travail. Le dernier rapport de juin a montr\u00e9 que les emplois non agricoles augmentaient de 209 000, tandis que le taux de ch\u00f4mage a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 \u00e0 4,1 %, son plus haut niveau en plus de deux ans. Ces chiffres soutiennent son argument selon lequel les embauches dans le secteur priv\u00e9 approchent de \u00ab la vitesse de d\u00e9collage \u00bb et justifient un ajustement de politique proactif.\n\nSon avis sur l’inflation est \u00e9galement soutenu par des donn\u00e9es r\u00e9centes, avec le dernier indice des prix des d\u00e9penses de consommation personnelle (PCE) de base \u00e0 2,6 % pour mai. Bien que cela soit encore au-dessus de l’objectif, la tendance annualis\u00e9e sur six mois est tomb\u00e9e plus pr\u00e8s de 2 %, renfor\u00e7ant l’id\u00e9e que les pressions inflationnistes sous-jacentes sont contenues. Cela permet \u00e0 la banque centrale de se concentrer davantage sur son mandat d’emploi.\n\n

Implications et Strat\u00e9gies de March\u00e9<\/h3>\n\nNous avons d\u00e9j\u00e0 vu ce genre de politique, notamment en 2019 lorsque la Fed a effectu\u00e9 un \u00ab ajustement en milieu de cycle \u00bb avec trois baisses de taux. Ces mouvements ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour se pr\u00e9munir contre des risques \u00e0 la baisse dus aux tensions commerciales et \u00e0 un ralentissement de la croissance mondiale, m\u00eame sans r\u00e9cession, semblable \u00e0 la logique pr\u00e9sent\u00e9e actuellement. Ce pr\u00e9c\u00e9dent historique sugg\u00e8re que le march\u00e9 devrait prendre tr\u00e8s au s\u00e9rieux la possibilit\u00e9 d’une r\u00e9duction proactive.\n\nPour les traders de taux d’int\u00e9r\u00eat, cela signifie que nous devrions envisager d’acheter des contrats \u00e0 terme li\u00e9s au taux de financement overnight s\u00e9curis\u00e9 (SOFR) pour le troisi\u00e8me trimestre. Les prix du march\u00e9, comme le montre l’outil CME FedWatch, impliquent d\u00e9j\u00e0 une chance d’environ 75 % d’une r\u00e9duction de 25 points de base, mais ces positions seraient encore plus rentables si la conviction grandit ou si le march\u00e9 commence \u00e0 anticiper une deuxi\u00e8me r\u00e9duction.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 l’incertitude quant \u00e0 l’accord du comit\u00e9 complet, nous voyons de la valeur dans l’achat de volatilit\u00e9 avant la r\u00e9union de fin juillet. Acheter des straddles ou des strangles sur l’indice S&P 500 pourrait \u00eatre rentable, car ces strat\u00e9gies b\u00e9n\u00e9ficient d’un grand mouvement du march\u00e9, qu’il soit \u00e0 la hausse en cas de baisse accommodante ou \u00e0 la baisse en cas de maintien restrictif. La divergence actuelle parmi les membres votants rend un mouvement de prix significatif probable.\n\nUne approche plus directionnelle consisterait \u00e0 utiliser des d\u00e9riv\u00e9s d’actions pour se positionner en faveur d’une r\u00e9action positive du march\u00e9 \u00e0 une r\u00e9duction. Nous pourrions envisager d’acheter des options d’achat sur le Nasdaq 100, car les actions de technologie orient\u00e9es vers la croissance sont particuli\u00e8rement sensibles \u00e0 des taux d’int\u00e9r\u00eat plus bas. Cela repr\u00e9sente un pari \u00e0 effet de levier que une politique plus accommodante stimulera la prochaine hausse des actions.\n\n\n

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Christopher Waller, gouverneur de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, pr\u00e9conise une r\u00e9duction des taux en juillet, citant des risques \u00e9conomiques croissants et un march\u00e9 du travail affaibli. Adaptez vos strat\u00e9gies de trading d\u00e8s maintenant ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19313","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19313","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19313"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19313\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19313"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19313"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19313"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}