{"id":19125,"date":"2025-07-15T12:45:38","date_gmt":"2025-07-15T12:45:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/une-seance-calme-precede-la-publication-de-lipc-americain-les-marches-anticipant-des-impacts-potentiels-sur-le-dollar\/"},"modified":"2025-07-15T12:45:38","modified_gmt":"2025-07-15T12:45:38","slug":"une-seance-calme-precede-la-publication-de-lipc-americain-les-marches-anticipant-des-impacts-potentiels-sur-le-dollar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/une-seance-calme-precede-la-publication-de-lipc-americain-les-marches-anticipant-des-impacts-potentiels-sur-le-dollar\/","title":{"rendered":"Une s\u00e9ance calme pr\u00e9c\u00e8de la publication de l’IPC am\u00e9ricain, les march\u00e9s anticipant des impacts potentiels sur le dollar."},"content":{"rendered":"La session a \u00e9t\u00e9 calme, avec un accent sur la prochaine publication de l’IPC am\u00e9ricain. Les donn\u00e9es r\u00e9silientes du march\u00e9 du travail sugg\u00e8rent que m\u00eame avec des chiffres plus faibles, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ne devrait pas abaisser les taux en juillet. Les attentes du march\u00e9 pourraient se tourner vers des baisses de taux \u00e0 partir de septembre, ce qui pourrait affecter le dollar am\u00e9ricain et soutenir les actifs \u00e0 risque.\n\nDes chiffres d’IPC plus \u00e9lev\u00e9s que pr\u00e9vu pourraient entra\u00eener de fortes r\u00e9actions sur le march\u00e9. Bien qu’un unique point de donn\u00e9es ne d\u00e9finisse pas une tendance, le march\u00e9 pourrait ajuster les primes de risque li\u00e9es \u00e0 l’inflation. Le dollar am\u00e9ricain pourrait se renforcer, avec des corrections potentielles des prix des actifs et des prises de b\u00e9n\u00e9fices sur les trades \u00e0 risque. Le consensus anticipe un chiffre de base annuel de 2,9-3,0 % et une mesure mensuelle de 0,2-0,3 %. Les \u00e9carts par rapport \u00e0 ces pr\u00e9visions pourraient entra\u00eener des r\u00e9actions significatives du march\u00e9.\n\n

Focus sur les donn\u00e9es am\u00e9ricaines et canadiennes<\/h3>\n\nLa publication de l’IPC canadien est attendue, mais l’attention du march\u00e9 reste centr\u00e9e sur les donn\u00e9es am\u00e9ricaines. L’indice ZEW allemand a montr\u00e9 une am\u00e9lioration, refl\u00e9tant l’optimisme en raison de l’att\u00e9nuation des pr\u00e9occupations li\u00e9es \u00e0 la guerre commerciale et des mesures fiscales favorables. Les n\u00e9gociations commerciales entre les \u00c9tats-Unis et l’UE continuent positivement, sans pr\u00e9occupations imm\u00e9diates. Les remarques du secr\u00e9taire am\u00e9ricain au Tr\u00e9sor, Bessent, indiquaient qu’il n’y avait aucune intention de Trump de remplacer Powell, sugg\u00e9rant que le chiffre de l’IPC pourrait avoir moins d’importance initialement, car les tendances sont plus significatives.\n\nL’attente est termin\u00e9e, et le march\u00e9 a obtenu la d\u00e9viation qu’il recherchait. Le chiffre de base Mois\/Mois est ressorti \u00e0 0,2 %, en dessous du consensus, fournissant le carburant initial pour le r\u00e9cit d’un atterrissage en douceur. Cela a entra\u00een\u00e9 la r\u00e9action exacte que nous anticipions pour un chiffre faible : le dollar a baiss\u00e9 et les actifs \u00e0 risque ont grimp\u00e9. Par exemple, le S&P 500 a imm\u00e9diatement atteint de nouveaux sommets historiques apr\u00e8s la publication. Cependant, la c\u00e9l\u00e9bration a \u00e9t\u00e9 interrompue par le message m\u00eame de la Fed quelques heures plus tard.\n\nC’est ici que r\u00e9side la v\u00e9ritable opportunit\u00e9 pour les traders. Alors que les donn\u00e9es sur l’inflation \u00e9taient un signal clair, le graphique actualis\u00e9 des pr\u00e9visions (dot plot) de la Fed a montr\u00e9 une tendance prudente, projetant seulement une baisse des taux pour 2024. Powell a ensuite pass\u00e9 sa conf\u00e9rence de presse \u00e0 renforcer qu’ils avaient besoin de plus qu’un unique point de donn\u00e9es pour \u00e9tablir la confiance. L’indice a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 une pr\u00e9vision d’IPC plus \u00e9lev\u00e9 qui ne s’est pas concr\u00e9tis\u00e9, mais son accent sur la “tendance” est pr\u00e9cis\u00e9ment ce \u00e0 quoi la Fed s’accroche maintenant comme justification de patience. Cela cr\u00e9e une divergence fascinante et exploitable.\n\n

Opportunit\u00e9s pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s<\/h3>\n\nPour les traders de d\u00e9riv\u00e9s, cette configuration crie “acheter de la volatilit\u00e9 bon march\u00e9”. Nous assistons \u00e0 un march\u00e9 qui anticipe une d\u00e9sinflation parfaite tandis que la banque centrale pousse activement dans l’autre sens. Le VIX reste proche du niveau 12-13, ce qui repr\u00e9sente historiquement une complaisance extr\u00eame. Nous croyons que l’achat de protections ici n\u2019est pas seulement prudent, c’est opportuniste. Nous ne pr\u00e9disons pas un krach, mais le co\u00fbt de l’assurance contre une correction estivale via des options d’ao\u00fbt ou de septembre sur le SPX ou le NDX est maintenant exceptionnellement bas. Le march\u00e9 a int\u00e9gr\u00e9 les bonnes nouvelles ; il est impr\u00e9par\u00e9 \u00e0 des rebonds impr\u00e9vus \u00e0 l’avenir, que ce soit en raison des donn\u00e9es r\u00e9silientes du march\u00e9 du travail ou d’un chiffre d’inflation tenace le mois prochain.\n\nDans l’espace des taux, la divergence est encore plus marqu\u00e9e. Cette semaine, les contrats \u00e0 terme sur les fonds f\u00e9d\u00e9raux anticipent encore environ 60 % de chances d’une baisse de taux lors de la r\u00e9union de septembre, ce qui contredit directement la projection m\u00e9diane de la Fed. Ce tiraillement entre l’optimisme du march\u00e9 et la prudence de la Fed sugg\u00e8re que la volatilit\u00e9 du march\u00e9 obligataire est susceptible de se r\u00e9veiller. L’indice MOVE, une mesure de la volatilit\u00e9 du march\u00e9 des bons du Tr\u00e9sor, a chut\u00e9 de mani\u00e8re significative par rapport \u00e0 ses sommets. Nous voyons de la valeur dans des structures comme des straddles sur les ETF de Tr\u00e9sor (comme TLT), qui profiteraient d’un mouvement significatif dans chaque direction \u00e0 mesure que cet \u00e9cart de prix se r\u00e9sout in\u00e9vitablement.\n\nSur le front des devises, le chemin du dollar est d\u00e9sormais embrouill\u00e9. Les donn\u00e9es d’inflation faibles plaident en faveur d’une faiblesse, mais une Fed hawkish fournit un soutien solide. Ce n’est plus un simple pari directionnel. Nous conseillerions d’utiliser des options pour d\u00e9finir le risque, peut-\u00eatre \u00e0 travers des collars sur des paires majeures comme l’EUR\/USD. Cela permet de participer \u00e0 un mouvement tout en limitant les pertes potentielles si le march\u00e9 d\u00e9cide soudainement d’\u00e9couter ce que Powell dit r\u00e9ellement, plut\u00f4t que ce qu’il esp\u00e8re qu’il veut dire.\n\n\n

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Les attentes du march\u00e9 \u00e9voluent alors que les donn\u00e9es CPI am\u00e9ricaines influencent le dollar et les actifs risqu\u00e9s. Des divergences entre la Fed et les march\u00e9s cr\u00e9ent des opportunit\u00e9s pour les traders. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19125","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19125","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19125"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19125\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19125"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19125"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19125"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}