{"id":19121,"date":"2025-07-15T11:45:46","date_gmt":"2025-07-15T11:45:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/previsions-pour-lipc-des-etats-unis-montrant-un-regroupement-autour-de-29-30-en-glissement-annuel-et-de-02-03-en-glissement-mensuel\/"},"modified":"2025-07-15T11:45:46","modified_gmt":"2025-07-15T11:45:46","slug":"previsions-pour-lipc-des-etats-unis-montrant-un-regroupement-autour-de-29-30-en-glissement-annuel-et-de-02-03-en-glissement-mensuel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/previsions-pour-lipc-des-etats-unis-montrant-un-regroupement-autour-de-29-30-en-glissement-annuel-et-de-02-03-en-glissement-mensuel\/","title":{"rendered":"Pr\u00e9visions pour l’IPC des \u00c9tats-Unis montrant un regroupement autour de 2,9-3,0 % en glissement annuel et de 0,2-0,3 % en glissement mensuel"},"content":{"rendered":"La gamme des attentes influence les r\u00e9actions du march\u00e9, car des \u00e9carts par rapport \u00e0 ces estimations peuvent cr\u00e9er des surprises. La r\u00e9partition des pr\u00e9visions offre un autre \u00e9l\u00e9ment pour les r\u00e9actions du march\u00e9, ajoutant du contexte \u00e0 la gamme.\n\nBien qu’une fourchette existe, les pr\u00e9visions peuvent se regrouper \u00e0 une extr\u00e9mit\u00e9, rendant des r\u00e9sultats pr\u00e8s de la limite inf\u00e9rieure toujours surprenants. Pour l’Indice des Prix \u00e0 la Consommation (IPC) Annuel (Y\/Y), 47 % des pr\u00e9visions sont \u00e0 2,7 %\u2014le chiffre de consensus\u2014tandis que d’autres pr\u00e9visions varient entre 2,4 % et 2,8 %.\n\nL\u2019Indice des Prix \u00e0 la Consommation Mensuel (IPC M\/M) a un consensus \u00e0 0,3 %, repr\u00e9sentant 65 % des pr\u00e9visions, avec d’autres attentes allant de 0,1 % \u00e0 0,4 %. Pour l’IPC de base Y\/Y, le consensus est de 3,0 %, repr\u00e9sentant 49 % des pr\u00e9visions, tandis que les pr\u00e9visions varient de 2,8 % \u00e0 3,1 %.\n\nL’IPC de base Mois apr\u00e8s Mois (M\/M) se concentre sur 0,3 % comme consensus pour 66 % des pr\u00e9visions, les estimations restantes se situant entre 0,1 % et 0,4 %. Les chiffres de base sont au centre de l’attention, avec des pr\u00e9visions se regroupant autour de 2,9-3,0 % Y\/Y et 0,2-0,3 % M\/M. Les r\u00e9actions du march\u00e9 seront probablement marqu\u00e9es si les chiffres r\u00e9els s’\u00e9cartent de mani\u00e8re significative, \u00e9tant donn\u00e9 les faibles attentes pour des \u00e9carts majeurs.\n\nSur la base de cette r\u00e9partition, la configuration pour les traders de d\u00e9riv\u00e9s est exceptionnellement claire. Nous ne nous contentons pas d’un \u00e9v\u00e9nement binaire ; nous sommes positionn\u00e9s pour une volatilit\u00e9 importante, car le march\u00e9 est tr\u00e8s serr\u00e9 autour d’un consensus tr\u00e8s \u00e9troit. Le regroupement des pr\u00e9visions autour de la m\u00e9diane indique une forte conviction, ce qui signifie que le vrai risque est un \u00e9cart par rapport \u00e0 ce consensus.\n\nVoici comment nous nous positionnons. Le point central, comme l’analyse le montre, sera le chiffre de Base M\/M. Avec 93 % des \u00e9conomistes regroup\u00e9s dans la fourchette de 0,2 % \u00e0 0,3 %, toute annonce en dehors de cela devient un catalyseur explosif. Cela est amplifi\u00e9 par le contexte des donn\u00e9es r\u00e9centes. Le rapport sur l’emploi de mai a \u00e9t\u00e9 bien meilleur que pr\u00e9vu, avec 272 000 emplois ajout\u00e9s, d\u00e9passant les pr\u00e9visions et repoussant les attentes de r\u00e9duction des taux. Cela place un poids \u00e9norme sur cette impression d’inflation. Si l’inflation surprend \u00e9galement \u00e0 la hausse, le r\u00e9cit d’une \u00e9conomie r\u00e9siliente mais potentiellement r\u00e9acc\u00e9l\u00e9rant forcera une r\u00e9\u00e9valuation violente sur le march\u00e9 des taux. \n\nPar cons\u00e9quent, acheter de la volatilit\u00e9 semble tr\u00e8s attractif. Avec le VIX r\u00e9cemment n\u00e9goci\u00e9 dans la fourchette basse de 12-14, les options sont relativement bon march\u00e9. Nous voyons de la valeur \u00e0 acheter des straddles ou strangles \u00e0 court terme sur les ETFs S&P 500 ou Nasdaq 100 avant la publication. Le march\u00e9 int\u00e8gre un degr\u00e9 de complaisance qui n’est pas justifi\u00e9 par le potentiel d’une surprise. Une impression de 0,4 % sur le Core M\/M, un r\u00e9sultat attendu par seulement 4 % des pr\u00e9visionnistes, ne serait pas seulement un surpassement ; ce seraitun d\u00e9fi fondamental \u00e0 la th\u00e8se de la d\u00e9sinflation, entra\u00eenant probablement une baisse marqu\u00e9e des actifs risqu\u00e9s et une hausse des rendements obligataires. \n\n\u00c0 l’inverse, la configuration est asym\u00e9trique. Une impression de 0,2 % sur le Core M\/M, bien qu’une d\u00e9ception, est anticip\u00e9e par plus d’un quart des \u00e9conomistes interrog\u00e9s. Cela serait une surprise positive pour les march\u00e9s, relan\u00e7ant probablement les paris sur une r\u00e9duction de taux en septembre, que l’outil CME FedWatch \u00e9value actuellement \u00e0 environ 50\/50. Cependant, le mouvement serait probablement moins violent qu’une surprise \u00e0 la hausse, car il s’aligne avec la tendance d\u00e9sinflationniste esp\u00e9r\u00e9e.\n\nNous n’avons qu’\u00e0 regarder le pr\u00e9c\u00e9dent historique. En septembre 2022, une impression de Core CPI juste 0,1 % au-dessus du consensus a d\u00e9clench\u00e9 une baisse de plus de 4 % du S&P 500 en une seule journ\u00e9e. Le march\u00e9 actuel est beaucoup plus optimiste, le rendant tout aussi vuln\u00e9rable \u00e0 un tel choc. Ainsi, notre strat\u00e9gie n’est pas de parier sur une direction mais sur une effraction de ce consensus \u00e9troit. Nous chercherons \u00e0 soit mon\u00e9tiser la position lors du pic de volatilit\u00e9 apr\u00e8s les donn\u00e9es, soit entrer dans un commerce directionnel une fois que la nouvelle tendance sera \u00e9tablie. Le march\u00e9 nous a fourni une feuille de route claire ; le plus grand risque est de supposer que le consensus est correct.\n\n\n

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Les pr\u00e9visions \u00e9conom\u00e9triques montrent une forte concentration autour de valeurs sp\u00e9cifiques, cr\u00e9ant un risque de volatilit\u00e9 importante. Une surprise en dehors de la fourchette pourrait bouleverser les march\u00e9s. Pr\u00e9parez-vous \u00e0 l’impr\u00e9visible ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19121","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19121","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19121"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19121\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19121"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19121"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19121"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}