{"id":19111,"date":"2025-07-15T09:46:32","date_gmt":"2025-07-15T09:46:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-analystes-presentent-des-estimations-variees-de-lipc-de-base-avant-le-prochain-rapport-sur-linflation-aux-etats-unis-lors-dun-commerce-calme\/"},"modified":"2025-07-15T09:46:32","modified_gmt":"2025-07-15T09:46:32","slug":"les-analystes-presentent-des-estimations-variees-de-lipc-de-base-avant-le-prochain-rapport-sur-linflation-aux-etats-unis-lors-dun-commerce-calme","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-analystes-presentent-des-estimations-variees-de-lipc-de-base-avant-le-prochain-rapport-sur-linflation-aux-etats-unis-lors-dun-commerce-calme\/","title":{"rendered":"Les analystes pr\u00e9sentent des estimations vari\u00e9es de l’IPC de base avant le prochain rapport sur l’inflation aux \u00c9tats-Unis lors d’un commerce calme."},"content":{"rendered":"Dans le commerce europ\u00e9en, le dollar est l\u00e9g\u00e8rement plus faible, l’attention \u00e9tant port\u00e9e sur le rapport CPI des \u00c9tats-Unis. Les analystes pr\u00e9disent des estimations vari\u00e9es pour le CPI de base : BofA s’attend \u00e0 0,25 % m\/m ; Goldman Sachs \u00e0 0,23 % m\/m ; Citi \u00e0 0,22 % m\/m ; JP Morgan \u00e0 0,29 % m\/m ; Wells Fargo \u00e0 0,24 % m\/m ; Barclays \u00e0 0,23 % m\/m ; et Deutsche \u00e0 0,32 % m\/m.\n\nBofA anticipe une acc\u00e9l\u00e9ration due \u00e0 des hausses de prix plus fortes, tandis que Goldman Sachs prend en compte les impacts des tarifs. Citi constate un passage limit\u00e9 aux prix \u00e0 la consommation malgr\u00e9 les tarifs annonc\u00e9s. JP Morgan s’attend \u00e0 un reflet des pressions tarifaires sur les prix des biens. Wells Fargo pr\u00e9voit une tendance \u00e0 la hausse des prix des biens et services de base. Barclays pr\u00e9voit des pressions tarifaires modestes avec un impact limit\u00e9 des tarifs. Deutsche se concentre sur les effets des tarifs sur les cat\u00e9gories de biens de base.\n\nLes estimations des prix de base varient \u00e9galement avec BofA \u00e0 0,22 % m\/m, Goldman \u00e0 0,25 % m\/m, Citi \u00e0 0,24 % m\/m, JP Morgan notant des impacts sectoriels, et Barclays et Deutsche \u00e0 0,25 % m\/m et 0,32 % m\/m, respectivement. Les analystes sugg\u00e8rent que les influences tarifaires pourraient influencer les chiffres de l’inflation, affectant les points de vue \u00e9conomiques.\n\nLe d\u00e9bat n’est pas seulement acad\u00e9mique ; il repr\u00e9sente une bifurcation pour la politique de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, et nous devons nous positionner pour la volatilit\u00e9 que cela cr\u00e9e. Le commerce est simple : un chiffre frais valide les partisans d’une politique mon\u00e9taire accommodante, un chiffre chaud renforce les partisans d’une politique stricte, et le march\u00e9 est pr\u00eat pour un mouvement brusque dans les deux sens.\n\nActuellement, l’outil FedWatch du CME montre que le march\u00e9 pr\u00e9voit environ 58 % de chances d’une r\u00e9duction de taux en septembre. Un chiffre de 0,3 % ou plus, en particulier le 0,32 % pr\u00e9vu par Deutsche, ferait probablement plonger ces probabilit\u00e9s vers 30 % presque instantan\u00e9ment. Le jeu le plus direct est dans les options SOFR ou les contrats \u00e0 terme sur les fonds f\u00e9d\u00e9raux, en se positionnant pour un ajustement restrictif. Un chiffre plus frais, conforme \u00e0 ce que pr\u00e9voit Citi, renforcerait la situation en faveur d’une r\u00e9duction et ferait grimper ces probabilit\u00e9s vers 80-90 %, justifiant les paris sur un r\u00e9sultat plus accommodant.\n\nCela ne se produit pas dans le vide. Le dernier indice des prix \u00e0 la production pour juillet avait d\u00e9j\u00e0 montr\u00e9 une hausse mensuelle de 0,3 % plus \u00e9lev\u00e9e que pr\u00e9vu, ajoutant du poids aux estimations CPI sup\u00e9rieures de l’\u00e9quipe comme celle de JP Morgan. Cela sugg\u00e8re que leur vision sur les pressions tarifaires se r\u00e9percutant sur les prix se mat\u00e9rialise d\u00e9j\u00e0 en amont. Nous voyons cela comme un signe d’alerte que les risques sont en faveur d’une surprise inflationniste.\n\nPour les traders d’actions, cela se traduit directement par de la volatilit\u00e9. L’indice VIX, bien qu’il reste \u00e0 un niveau relativement calme de 14, a une structure de terme frontale raide, ce qui signifie que les options expirant juste apr\u00e8s la publication du CPI sont valoris\u00e9es \u00e0 une prime. Cela refl\u00e8te le risque d’\u00e9v\u00e9nement \u00e9lev\u00e9. Nous croyons que l’achat de volatilit\u00e9 \u00e0 long terme est le jeu le plus judicieux. Un chiffre CPI \u00e9lev\u00e9 ne sera pas juste un \u00e9v\u00e9nement d’un jour ; comme le projette l’\u00e9quipe de Goldman, cela pourrait d\u00e9clencher une p\u00e9riode de plusieurs mois d’inflation plus persistante, maintenant la Fed en attente et l’incertitude du march\u00e9 \u00e9lev\u00e9e pour le reste de l’ann\u00e9e.\n\nHistoriquement, une lecture CPI forte est un carburant puissant pour le dollar. Nous n’avons qu’\u00e0 revenir aux cycles de r\u00e9\u00e9valuation brutale de 2022 pour voir \u00e0 quelle vitesse un changement de politique mon\u00e9taire stricte de la Fed peut ajouter 2-3 % \u00e0 l’indice DXY. Si l’histoire de l’inflation induite par les tarifs pouss\u00e9e par les analystes de Morgan prend de l’ampleur avec un chiffre \u00e9lev\u00e9, la Fed n’aura d’autre choix que de rester fermement dans l’attente. Cela rend la position en faveur d’un dollar plus fort contre des devises sensibles aux taux comme le yen japonais ou le franc suisse une expression particuli\u00e8rement claire d’une surprise restrictive.\n\n\n

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Le dollar est en baisse, avec des pr\u00e9visions de CPI tr\u00e8s d\u00e9battues avant un rapport crucial. Les analystes anticipent des retournements significatifs dans la politique mon\u00e9taire selon les r\u00e9sultats. Suivez cette volatilit\u00e9 ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19111","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19111","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19111"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19111\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19111"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19111"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19111"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}