{"id":19069,"date":"2025-07-14T20:45:18","date_gmt":"2025-07-14T20:45:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/hammack-percoit-une-economie-robuste-mais-reconnait-une-inflation-persistante-et-des-incertitudes-affectant-les-decisions-dinvestissement\/"},"modified":"2025-07-14T20:45:18","modified_gmt":"2025-07-14T20:45:18","slug":"hammack-percoit-une-economie-robuste-mais-reconnait-une-inflation-persistante-et-des-incertitudes-affectant-les-decisions-dinvestissement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/hammack-percoit-une-economie-robuste-mais-reconnait-une-inflation-persistante-et-des-incertitudes-affectant-les-decisions-dinvestissement\/","title":{"rendered":"Hammack per\u00e7oit une \u00e9conomie robuste mais reconna\u00eet une inflation persistante et des incertitudes affectant les d\u00e9cisions d’investissement."},"content":{"rendered":"La Fed, par la voix de Hammack, \u00e9voque les perspectives \u00e9conomiques, notant la robustesse de l’\u00e9conomie. L’inflation a \u00e9volu\u00e9 vers l’objectif de la Fed, mais reste \u00e9lev\u00e9e, n\u00e9cessitant une politique mon\u00e9taire restrictive continue.\n\nUn d\u00e9bat est en cours parmi les responsables de la Fed concernant l’\u00e9tat de l’\u00e9conomie, de nombreux projets d’entreprise \u00e9tant suspendus en raison de l’incertitude. Cette incertitude affecte les d\u00e9cisions d’investissement, et il n’est pas clair si l’\u00e9conomie conna\u00eetra une hausse plus tard cette ann\u00e9e.\n\nHammack indique que l’\u00e9conomie est proche du taux neutre, ce qui signifie qu’il n’est pas n\u00e9cessaire de r\u00e9duire imm\u00e9diatement les taux. Cependant, si des signes de faiblesse apparaissent, la Fed agira.\n\nSur les march\u00e9s, il y a une probabilit\u00e9 de r\u00e9duction des taux lors de la r\u00e9union d’octobre et \u00e9ventuellement une autre avant la fin de l’ann\u00e9e. Les actions am\u00e9ricaines sont l\u00e9g\u00e8rement \u00e0 la baisse dans les \u00e9changes avant l’ouverture. Le Dow a diminu\u00e9 de 114 points, l’indice S&P est en baisse de 14 points, et l’indice NASDAQ a chut\u00e9 de 46,60 points selon les contrats \u00e0 terme.\n\nLes commentaires de Hammack montrent que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ne ressent actuellement que peu d’urgence \u00e0 r\u00e9duire les taux, malgr\u00e9 la pression croissante de certaines parties du march\u00e9. Bien que l’inflation ait diminu\u00e9 quelque peu, le progr\u00e8s vers l’objectif de 2 % reste incomplet. La position politique demeure donc restrictive, visant \u00e0 contenir une demande excessive et \u00e0 att\u00e9nuer davantage les pressions sur les prix.\n\nLa suggestion que l’\u00e9conomie est proche du taux neutre \u2014 un niveau qui ne stimule ni ne freine la croissance \u2014 est significative. Cela implique qu’un changement de politique sera subtil plut\u00f4t que radical. Si l’on interpr\u00e8te correctement ce discours, les taux d’int\u00e9r\u00eat ne seront pas r\u00e9duits \u00e0 moins qu’il n’y ait des preuves solides que la croissance perd de son \u00e9lan. C’est une exigence assez \u00e9lev\u00e9e.\n\nEn m\u00eame temps, l’incertitude \u00e9conomique complique les d\u00e9cisions commerciales dans tous les secteurs. L’h\u00e9sitation persistante \u00e0 approuver de nouvelles d\u00e9penses ou plans d’expansion sugg\u00e8re que la confiance est encore fragile. Cela est compr\u00e9hensible, \u00e9tant donn\u00e9 les signaux incoh\u00e9rents des donn\u00e9es d’inflation et des pr\u00e9visions de croissance. Les traders doivent surveiller de pr\u00e8s les indicateurs prospectifs \u2014 les demandes d’allocations ch\u00f4mage, les ventes au d\u00e9tail et les enqu\u00eates de sentiment. Ces \u00e9l\u00e9ments pourraient fournir des indices pr\u00e9coces sur la stagnation ou la reprise de la demande.\n\n
\n \"Graphique\n
Graphique montrant les mouvements des actions.<\/figcaption>\n<\/figure>\n\nEn attendant, le pricing du march\u00e9 continue de refl\u00e9ter la conviction qu’une ou deux r\u00e9ductions de taux sont envisageables avant la fin de l’ann\u00e9e. Les march\u00e9s \u00e0 terme int\u00e8grent d\u00e9sormais une chance croissante de r\u00e9duction en octobre. Cela est \u00e0 mettre en balance avec la prudence de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. L’\u00e9cart entre les indications de politique et les positions des traders s’est r\u00e9duit, mais permet toujours de la volatilit\u00e9 si les publications macro\u00e9conomiques surprennent dans un sens ou dans l’autre.\n\nLa baisse actuelle des contrats \u00e0 terme sur les actions \u2014 avec des indices signalant de l\u00e9g\u00e8res baisses avant l’ouverture \u2014 sugg\u00e8re un ton mod\u00e9r\u00e9 de prudence. Ce n’est pas un retrait total mais une r\u00e9\u00e9valuation, li\u00e9e aux attentes en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire et aux d\u00e9bats plus larges sur le niveau auquel l’inflation se stabilisera. Si les march\u00e9s deviennent convaincus qu’un revirement est report\u00e9 plus loin dans l’ann\u00e9e prochaine, nous pourrions voir un d\u00e9sengagement suppl\u00e9mentaire dans les positions \u00e9tir\u00e9es. \n\nPour ceux qui sont engag\u00e9s dans le trading de d\u00e9riv\u00e9s, cet environnement exige une attention particuli\u00e8re aux changements de volatilit\u00e9 implicite et aux courbes \u00e0 terme. La r\u00e9action aux nouvelles donn\u00e9es sera probablement rapide et forte, en particulier pour les instruments ayant des dur\u00e9es plus courtes ou une exposition \u00e0 effet de levier. Un suivi attentif des discours de la FOMC, en parall\u00e8le des publications d’inflation et des r\u00e9visions du PIB, reste essentiel pour fa\u00e7onner les positions mensuelles.\n\n\n

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L’\u00e9conomie am\u00e9ricaine affiche une certaine robustesse, mais l’incertitude persiste. Les discussions sur les taux d’int\u00e9r\u00eat se poursuivent, laissant les investisseurs sur le qui-vive. Quels impacts pour la fin d’ann\u00e9e ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19069","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19069","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19069"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19069\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19069"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19069"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19069"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}