{"id":19005,"date":"2025-07-13T22:45:14","date_gmt":"2025-07-13T22:45:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/deutsche-bank-met-en-garde-que-les-marches-negligent-les-risques-associes-a-un-eventuel-licenciement-de-powell-par-trump-entrainant-de-la-volatilite\/"},"modified":"2025-07-13T22:45:14","modified_gmt":"2025-07-13T22:45:14","slug":"deutsche-bank-met-en-garde-que-les-marches-negligent-les-risques-associes-a-un-eventuel-licenciement-de-powell-par-trump-entrainant-de-la-volatilite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/deutsche-bank-met-en-garde-que-les-marches-negligent-les-risques-associes-a-un-eventuel-licenciement-de-powell-par-trump-entrainant-de-la-volatilite\/","title":{"rendered":"Deutsche Bank met en garde que les march\u00e9s n\u00e9gligent les risques associ\u00e9s \u00e0 un \u00e9ventuel licenciement de Powell par Trump, entra\u00eenant de la volatilit\u00e9"},"content":{"rendered":"Deutsche Bank avertit que les march\u00e9s sous-estiment le risque que le Pr\u00e9sident Trump retire le pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Jerome Powell. Deutsche Bank note que les plateformes financi\u00e8res pr\u00e9voient moins de 20 % de chances que Powell soit destitu\u00e9.\n\nSi Powell est \u00e9cart\u00e9, le dollar am\u00e9ricain pourrait chuter de 3 \u00e0 4 %. Les rendements des obligations d’\u00c9tat pourraient augmenter de 30 \u00e0 40 points de base en l\u2019espace d\u2019un jour. \u00c9carter Powell pourrait nuire \u00e0 l\u2019ind\u00e9pendance per\u00e7ue de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, soulevant des inqui\u00e9tudes concernant une ing\u00e9rence politique dans les march\u00e9s financiers.\n\nLa r\u00e9action \u00e0 long terme du march\u00e9 \u00e0 la destitution de Powell d\u00e9pendrait de divers facteurs. Le choix de Trump pour remplacer Powell, les r\u00e9ponses d\u2019autres responsables de la Fed, et l\u2019\u00e9tat de l\u2019\u00e9conomie g\u00e9n\u00e9rale joueront des r\u00f4les cl\u00e9s. De plus, la position ext\u00e9rieure faible des \u00c9tats-Unis pourrait entra\u00eener une plus grande volatilit\u00e9 du march\u00e9, d\u00e9passant l’impact initial du d\u00e9part de Powell.\n\nCes discussions surviennent suite aux commentaires de Trump, qui a sugg\u00e9r\u00e9 que Powell devrait d\u00e9missionner si des all\u00e9gations de tromperie du Congr\u00e8s au sujet des r\u00e9novations du b\u00e2timent de la Fed \u00e9taient prouv\u00e9es. Powell a d\u00e9fendu l’autonomie de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et a d\u00e9clar\u00e9 qu’il ne d\u00e9missionnerait pas \u00e0 la demande de Trump.\n\nCe que nous avons vu jusque-l\u00e0 est un avertissement clair de Deutsche Bank que les traders pourraient n\u00e9gliger un choc potentiel sur les march\u00e9s\u2014\u00e0 savoir, le d\u00e9part de Powell. Actuellement, les cotes de paris sur les instruments financiers montrent que ce r\u00e9sultat n\u2019est pas pris au s\u00e9rieux. Cela compte car lorsque les traders \u00e9valuent une probabilit\u00e9 de seulement 20 %, ils disent essentiellement qu’il ne s’agit pas d’une menace r\u00e9elle, ce qui pourrait les surprendre si cela se produisait.\n\nSi cela se produisait, il y a une illustration \u00e9vidente de l’impact imm\u00e9diat. Le dollar, qui refl\u00e8te g\u00e9n\u00e9ralement la confiance dans la direction mon\u00e9taire du pays, pourrait chuter de mani\u00e8re significative, jusqu’\u00e0 quatre pour cent. En m\u00eame temps, les rendements des obligations pourraient augmenter d\u2019environ 30 \u00e0 40 points de base en quelques heures. Cette combinaison r\u00e9v\u00e8le ce que craint le march\u00e9 : que les d\u00e9cisions futures de la banque centrale ne soient plus uniquement bas\u00e9es sur des donn\u00e9es, mais influenc\u00e9es par des consid\u00e9rations politiques. Cela ne convient pas aux investisseurs en obligations ou aux acteurs des devises.\n\nR\u00e9cemment, toute notion selon laquelle une banque centrale n’est plus totalement ind\u00e9pendante a perturb\u00e9 les acheteurs \u00e9trangers. Pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, la confiance en son impartialit\u00e9 est essentielle pour le syst\u00e8me financier mondial. Si cette perception s’effondre, le capital \u00e9tranger pourrait se retirer plus rapidement que pr\u00e9vu. C\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment pour cela qu\u2019il faut s\u2019attendre \u00e0 des mouvements plus importants que d\u2019habitude tant dans les rendements \u00e0 long terme que dans le dollar.\n\nAu-del\u00e0 des gros titres, une menace plus silencieuse persiste\u2014la volatilit\u00e9 continue. Les fluctuations brusques cons\u00e9cutives \u00e0 une telle annonce pourraient ne pas \u00eatre un \u00e9v\u00e9nement isol\u00e9 d’une journ\u00e9e. La r\u00e9action des march\u00e9s variera consid\u00e9rablement en fonction de la personne nomm\u00e9e pour le remplacer, de la mani\u00e8re dont les autres gouverneurs r\u00e9agiront, et si d’autres d\u00e9missions surviennent. Les march\u00e9s pourraient avoir besoin de temps pour \u00e9valuer le risque cumulatif, et la liquidit\u00e9 pourrait se tarir temporairement. Cela rendrait les positions de financement dans toute strat\u00e9gie \u00e0 risque plus co\u00fbteuses et potentiellement plus volatiles \u00e0 moyen terme.\n\nIl convient de noter que la balance actuelle des \u00c9tats-Unis avec le reste du monde financier n\u2019offre pas un solide coussin. Si les investisseurs commencent \u00e0 remettre en question la mani\u00e8re dont la politique influence la direction mon\u00e9taire, l\u2019app\u00e9tit pour les actifs am\u00e9ricains pourrait rapidement diminuer. Nous avons d\u00e9j\u00e0 vu qu’une fois que la confiance dans la force de financement des \u00c9tats-Unis s\u2019\u00e9rode, les march\u00e9s des devises r\u00e9agissent de mani\u00e8re agressive\u2014surtout combin\u00e9 \u00e0 des politiques impr\u00e9visibles.\n\nCela se d\u00e9roule dans le contexte des r\u00e9centes remarques de Trump. Il a \u00e9voqu\u00e9 l’id\u00e9e que Powell devrait se retirer volontairement si certaines all\u00e9gations \u00e9taient v\u00e9rifi\u00e9es. Powell, quant \u00e0 lui, a r\u00e9affirm\u00e9 son engagement envers l’institution et a \u00e9cart\u00e9 l’id\u00e9e de d\u00e9missionner simplement parce qu’il en a \u00e9t\u00e9 demand\u00e9. Cela pr\u00e9pare le terrain pour une possible confrontation qui pourrait secouer les fondements des march\u00e9s obligataires actuels.\n\nAinsi, au cours des prochaines sessions, il serait sage de surveiller les positions d\u00e9pendant de la stabilit\u00e9 des taux ou des primes de volatilit\u00e9 faibles. Si un \u00e9v\u00e9nement inattendu se produit, il se peut qu’il n’y ait pas de temps pour se r\u00e9aligner. Les strat\u00e9gies de trading \u00e0 moyen terme reposant sur des taux de financement stables ou des \u00e9carts \u00e9troits pourraient n\u00e9cessiter une nouvelle protection, notamment si une nouvelle baisse de la valeur de la devise am\u00e9ricaine ajuste les hypoth\u00e8ses de rendement int\u00e9gr\u00e9s.\n\nAttendez-vous \u00e0 ce que la recalibration se produise rapidement et vienne de plusieurs secteurs du march\u00e9. Nous sommes susceptibles de le voir venir du cr\u00e9dit, des d\u00e9riv\u00e9s d’actions et m\u00eame des swaps de devises crois\u00e9es, en particulier dans des instruments li\u00e9s aux co\u00fbts de couverture en dollars. Le message n’est pas ambigu : le prix actuel du march\u00e9 suppose un monde o\u00f9 les institutions restent intactes. Mais cette hypoth\u00e8se n’est pas garantie.\n\n\n

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Deutsche Bank pr\u00e9vient : la possible \u00e9viction de Powell par Trump pourrait \u00e9branler les march\u00e9s. Une telle joute politique mettrait en p\u00e9ril l’ind\u00e9pendance de la Fed et la confiance des investisseurs. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-19005","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19005","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19005"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19005\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19005"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19005"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19005"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}