{"id":18775,"date":"2025-07-09T18:44:51","date_gmt":"2025-07-09T18:44:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/nagel-estime-que-la-bce-devrait-maintenir-sa-flexibilite-concernant-les-baisses-de-taux-dinteret-face-a-des-attentes-de-marche-en-hausse\/"},"modified":"2025-07-09T18:44:51","modified_gmt":"2025-07-09T18:44:51","slug":"nagel-estime-que-la-bce-devrait-maintenir-sa-flexibilite-concernant-les-baisses-de-taux-dinteret-face-a-des-attentes-de-marche-en-hausse","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/nagel-estime-que-la-bce-devrait-maintenir-sa-flexibilite-concernant-les-baisses-de-taux-dinteret-face-a-des-attentes-de-marche-en-hausse\/","title":{"rendered":"Nagel estime que la BCE devrait maintenir sa flexibilit\u00e9 concernant les baisses de taux d’int\u00e9r\u00eat, face \u00e0 des attentes de march\u00e9 en hausse."},"content":{"rendered":"Le march\u00e9 n’anticipe actuellement pas de baisse de taux lors de la r\u00e9union de la Banque centrale europ\u00e9enne le 24 juillet. Cependant, la probabilit\u00e9 d’une baisse augmente \u00e0 42% pour la r\u00e9union pr\u00e9vue le 11 septembre.\n\nD’ici mars prochain, une baisse des taux est pleinement int\u00e9gr\u00e9e dans les pr\u00e9visions du march\u00e9. Apr\u00e8s cette p\u00e9riode, les anticipations sugg\u00e8rent un changement de direction de la courbe des taux.\n\n

Sensibilit\u00e9s des investisseurs et pr\u00e9visions du march\u00e9<\/h3>\nCela signifie, en termes simples, que les investisseurs et institutions qui ach\u00e8tent et vendent des contrats li\u00e9s aux taux d’int\u00e9r\u00eat ne voient pas de changement de politique de la Banque centrale europ\u00e9enne \u00e0 court terme. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, il y a peu ou pas de prix pour une baisse de taux lors de la prochaine r\u00e9union du Conseil des gouverneurs en juillet. Cependant, en se projetant vers septembre, les probabilit\u00e9s ont l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9\u2014maintenant \u00e0 42%. Ce n’est pas une majorit\u00e9, mais c’est suffisant pour provoquer un r\u00e9ajustement si les conditions changent m\u00eame un peu.\n\nAu fur et \u00e0 mesure que nous avan\u00e7ons dans l’ann\u00e9e, les prix deviennent plus s\u00fbrs. D’ici mars prochain, les march\u00e9s s’orientent vers une r\u00e9duction des taux. Pas d’ambigu\u00eft\u00e9 l\u00e0 ; les participants ont d\u00e9sormais int\u00e9gr\u00e9 cela dans leurs mod\u00e8les et leurs configurations de risque. Apr\u00e8s cela, il y a un changement\u2014les attentes directionnelles sur les taux commencent \u00e0 se d\u00e9placer \u00e0 l’inverse ou \u00e0 rester stables, en fonction des chiffres sur l’inflation et les donn\u00e9es \u00e9conomiques du dernier trimestre de l’ann\u00e9e.\n\nLes traders actifs dans les d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux taux doivent comprendre que la plupart des assouplissements sont d\u00e9j\u00e0 per\u00e7us pour d\u00e9but 2025. Dans cette optique, des opportunit\u00e9s r\u00e9sident dans la r\u00e9vision des strat\u00e9gies de hausses douces ou dans des options de milieu de courbe qui prennent en compte le calendrier actuel implicite dans le pricing des swaps. Avec la premi\u00e8re baisse enti\u00e8rement anticip\u00e9e d’ici mars et les mouvements suivants se stabilisant, cela limite le potentiel pour ceux qui parient sur un assouplissement suppl\u00e9mentaire \u00e0 court terme.\n\nL’\u00e9quipe de Lagarde n’a pas modifi\u00e9 ses orientations futures, ce qui maintient les choses ancr\u00e9es pour l’instant. Des bruits viendront des donn\u00e9es entrantes\u2014\u00e9volutions salariales, mises \u00e0 jour de l’inflation de base, tendances de consommation\u2014qui peuvent influencer de mani\u00e8re significative les probabilit\u00e9s, surtout \u00e0 l’approche de la r\u00e9union de septembre. Toute petite r\u00e9vision des pr\u00e9visions pourrait faire monter ou redescendre rapidement le pricing de septembre.\n\n

Implications du march\u00e9 et strat\u00e9gies d\u2019avancement<\/h3>\nIl est important de noter que la courbe n’implique pas de pr\u00e9cipitation\u2014l’assouplissement est progressivement \u00e9tag\u00e9 et \u00e9quilibr\u00e9 plut\u00f4t que brusque. Cela a des implications pour quiconque d\u00e9tient des positions macro \u00e9conomiques : il s’agit d\u00e9sormais davantage de valeur relative que de conviction directionnelle.\n\nNous surveillons \u00e9galement les changements dans la liquidit\u00e9 du march\u00e9 et les \u00e9carts entre l’offre et la demande \u00e0 des points interm\u00e9diaires, car un changement soudain des attentes pour septembre pourrait provoquer des d\u00e9s\u00e9quilibres. Les strat\u00e9gies de couverture devraient rester actives durant l’\u00e9t\u00e9, car les volumes tendent \u00e0 diminuer, augmentant ainsi la chance de r\u00e9ponses de prix exag\u00e9r\u00e9es.\n\n\n

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Les march\u00e9s n’anticipent pas de baisse des taux lors de la r\u00e9union de la BCE en juillet, mais la probabilit\u00e9 grimpe \u00e0 42% pour septembre. Pr\u00e9parez-vous \u00e0 des ajustements rapides! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18775","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18775","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18775"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18775\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18775"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18775"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18775"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}