{"id":18762,"date":"2025-07-09T11:44:52","date_gmt":"2025-07-09T11:44:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/hassett-gagne-du-terrain-en-tant-que-candidat-potentiel-pour-le-prochain-president-de-la-fed\/"},"modified":"2025-07-09T11:44:52","modified_gmt":"2025-07-09T11:44:52","slug":"hassett-gagne-du-terrain-en-tant-que-candidat-potentiel-pour-le-prochain-president-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/hassett-gagne-du-terrain-en-tant-que-candidat-potentiel-pour-le-prochain-president-de-la-fed\/","title":{"rendered":"Hassett gagne du terrain en tant que candidat potentiel pour le prochain pr\u00e9sident de la Fed"},"content":{"rendered":"The Wall Street Journal rapporte que Kevin Hassett devient un candidat pour le poste de pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Il aurait rencontr\u00e9 Donald Trump en juin pour discuter de cette nomination potentielle.\n\nLa s\u00e9lection de Hassett pourrait s’aligner sur les pr\u00e9f\u00e9rences de Trump, sugg\u00e9rant une relation de coop\u00e9ration en mati\u00e8re de politique mon\u00e9taire. Les effets de la nomination sur les march\u00e9s restent \u00e0 observer.\n\n

Direction de la politique mon\u00e9taire<\/h3> \nCe d\u00e9veloppement, avec Hassett s\u00e9rieusement consid\u00e9r\u00e9 pour le poste \u00e0 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, influence nos attentes concernant la direction de la politique mon\u00e9taire. Sa candidature, maintenant plus qu’une simple possibilit\u00e9 apr\u00e8s des discussions directes avec Trump, apporte une nouvelle clart\u00e9 sur le type de prise de d\u00e9cision qui pourrait \u00eatre \u00e0 venir.\n\nHassett est g\u00e9n\u00e9ralement connu pour ses opinions soutenant des conditions mon\u00e9taires plus souples lorsque la croissance \u00e9conomique ralentit, ce qui a des implications claires. S’il est nomm\u00e9, nous pouvons nous attendre \u00e0 une r\u00e9sistance plus forte contre de nouvelles augmentations des taux \u2013 surtout si les donn\u00e9es sur l’inflation se mod\u00e8rent ou demeurent dans des limites r\u00e9centes. Le ton, alors, devrait s’\u00e9loigner de celui que nous avons eu sous Powell, qui a \u00e9t\u00e9 plus enclin \u00e0 augmenter les taux pour contenir les pressions sur les prix.\n\nPour nous, ce type d’ajustement ouvre des voies concr\u00e8tes pour la planification de sc\u00e9narios. Les rendements obligataires, en particulier sur le long terme, pourraient commencer \u00e0 ressentir une pression \u00e0 la baisse alors que la possibilit\u00e9 d’une politique mon\u00e9taire plus stricte s’att\u00e9nue l\u00e9g\u00e8rement. Ce n\u2019est pas de la sp\u00e9culation \u2013 c\u2019est simplement ainsi que r\u00e9agissent les taux \u00e0 long terme lorsqu’il y a une menace cr\u00e9dible d’un retour \u00e0 une prise de d\u00e9cision plus accommodante \u00e0 la Fed.\n\nNous avons d\u00e9j\u00e0 vu des contrats \u00e0 terme sur les taux d’int\u00e9r\u00eat r\u00e9agir \u00e0 des signaux similaires pr\u00e9c\u00e9dents \u2013 comme lorsque les contrats \u00e0 terme SOFR \u00e0 court terme ont \u00e9volu\u00e9 \u00e0 la fin du printemps. Si nous nous basons sur les prix du march\u00e9 des options, la tendance s’oriente d\u00e9j\u00e0 vers des r\u00e9sultats de taux plus bas, en particulier \u00e0 court terme. Cela ne signifie pas que tout le monde est convaincu que cette nomination se concr\u00e9tisera. Plut\u00f4t, cela indique que les march\u00e9s ajustent les probabilit\u00e9s, int\u00e9grant cette possibilit\u00e9 dans les prix de mani\u00e8re discr\u00e8te mais mesur\u00e9e.\n\n

Sp\u00e9culation sur les taux d’int\u00e9r\u00eat<\/h3>\nQualifier cela de mineur serait inexact. Les traders qui comptent sur des mouvements directionnels sur de courtes p\u00e9riodes et qui sont actifs dans les produits d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux taux d’int\u00e9r\u00eat ou \u00e0 l’inflation devront \u00eatre attentifs aux distorsions de prix qui \u00e9mergent des perspectives changeantes. L’historique des politiques de Hassett sugg\u00e8re \u00e9galement une pr\u00e9f\u00e9rence pour des consid\u00e9rations ax\u00e9es sur la croissance. Les indications prospectives, s’il en donne, pourraient apporter rapidement de la clart\u00e9, r\u00e9duisant ainsi la volatilit\u00e9 tout en augmentant la valeur relative des transactions sur la forme de la courbe.\n\nNous sommes d\u00e9sormais plus int\u00e9ress\u00e9s par les transactions sur la structure des taux qui supposent que les cycles de r\u00e9duction des taux pourraient commencer plus t\u00f4t. Plusieurs \u00e9carts de trois mois impliquent d\u00e9j\u00e0 ce biais. Surveiller tout mouvement inexplicable dans les dur\u00e9es de 18 \u00e0 24 mois pourrait offrir des indices pr\u00e9coces \u2013 en particulier lorsqu’ils divergent des swaps d’inflation. Dans ces situations, le timing est plus important que la tactique.\n\nNous ne devons pas oublier que le leadership de la Fed influence le ton du march\u00e9 au-del\u00e0 des simples taux d’int\u00e9r\u00eat. Si les investisseurs commencent \u00e0 ressentir des mains fermes coupl\u00e9es \u00e0 des instincts favorables \u00e0 la croissance, les actifs \u00e0 risque dans des secteurs adjacents \u2013 comme les produits d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au cr\u00e9dit \u00e0 la consommation, par exemple \u2013 refl\u00e8tent souvent cela par un resserrement des \u00e9carts.\n\nMais nous n’en sommes pas encore l\u00e0. Et bien que la Maison Blanche n’ait rien officialis\u00e9, l’\u00e9quilibre s’est suffisamment inclin\u00e9 pour ajuster l’exposition et les niveaux de marge si n\u00e9cessaire. \n\nLes participants au march\u00e9 seraient avis\u00e9s de surveiller les volumes d’options sur les contrats \u00e0 terme sur les taux jusqu’en d\u00e9cembre et mars. L’activit\u00e9 a augment\u00e9 apr\u00e8s des hausses de sp\u00e9culation pr\u00e9c\u00e9dentes autour des nominations \u00e0 la Fed \u2013 et cette situation pourrait suivre le m\u00eame sch\u00e9ma. De petits changements dans la volatilit\u00e9 implicite de ces contrats signalent souvent des changements de sentiment plus forts que les variations des taux au comptant eux-m\u00eames. Il est donc int\u00e9ressant de mettre en place des alertes.\n\n\n

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Kevin Hassett pourrait devenir pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, en discussion avec Trump. Son approche favorisant des conditions mon\u00e9taires plus souples pourrait influencer les march\u00e9s, avec des implications cruciales \u00e0 surveiller. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18762","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18762","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18762"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18762\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18762"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18762"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18762"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}