{"id":18752,"date":"2025-07-09T09:44:57","date_gmt":"2025-07-09T09:44:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/bessent-estime-que-les-recettes-tarifaires-des-etats-unis-pourraient-atteindre-300-milliards-de-dollars-cette-annee-en-raison-des-mesures-commerciales\/"},"modified":"2025-07-09T09:44:57","modified_gmt":"2025-07-09T09:44:57","slug":"bessent-estime-que-les-recettes-tarifaires-des-etats-unis-pourraient-atteindre-300-milliards-de-dollars-cette-annee-en-raison-des-mesures-commerciales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/bessent-estime-que-les-recettes-tarifaires-des-etats-unis-pourraient-atteindre-300-milliards-de-dollars-cette-annee-en-raison-des-mesures-commerciales\/","title":{"rendered":"Bessent estime que les recettes tarifaires des \u00c9tats-Unis pourraient atteindre 300 milliards de dollars cette ann\u00e9e, en raison des mesures commerciales."},"content":{"rendered":"Le secr\u00e9taire am\u00e9ricain au Tr\u00e9sor rapporte que la nation a per\u00e7u environ 100 milliards de dollars de revenus tarifaires cette ann\u00e9e. Le total pourrait atteindre 300 milliards de dollars d’ici 2025, alors que de nouvelles mesures commerciales s’intensifient.\n\nEn mai, les revenus des douanes ont atteint 22,8 milliards de dollars, soit pr\u00e8s de quatre fois plus que l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Au cours des huit premiers mois de l’exercice 2025, les perceptions tarifaires s’\u00e9l\u00e8vent \u00e0 86,1 milliards de dollars, avec 63,4 milliards de dollars enregistr\u00e9s sur cinq mois.\n\n

Revenus tarifaires pr\u00e9vus<\/h3>\n\nLe Bureau budg\u00e9taire du Congr\u00e8s pr\u00e9voit 2,8 trillions de dollars de revenus tarifaires au cours de la prochaine d\u00e9cennie. Cependant, le secr\u00e9taire pense que cette estimation pourrait \u00eatre trop prudente.\n\nDe nouvelles mesures ont \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9es, avec un nouveau tarif de 50 % sur les importations de cuivre. Des pr\u00e9l\u00e8vements suppl\u00e9mentaires sont pr\u00e9vus pour les secteurs des semi-conducteurs et des produits pharmaceutiques.\n\nCela signifie, en r\u00e9sum\u00e9, que le gouvernement des \u00c9tats-Unis g\u00e9n\u00e8re beaucoup plus de revenus provenant des droits de douane\u2014taxes sur les importations\u2014que par le pass\u00e9. Une forte augmentation a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e rien qu’en mai, avec pr\u00e8s de 23 milliards de dollars per\u00e7us aux douanes. Ce n’est pas un petit bond, c’est presque quatre fois ce qui a \u00e9t\u00e9 collect\u00e9 le m\u00eame mois l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. La situation globale sugg\u00e8re un sch\u00e9ma. En seulement huit mois, les collections ont atteint 86,1 milliards de dollars, dont un tiers est venu en seulement cinq mois. Ce ne sont pas des \u00e9v\u00e9nements isol\u00e9s, mais le r\u00e9sultat de politiques commerciales r\u00e9cemment intensifi\u00e9es, qui affectent directement les industries et les cha\u00eenes d’approvisionnement \u00e0 plusieurs niveaux.\n\nSelon les pr\u00e9visions \u00e0 long terme, le bureau budg\u00e9taire des \u00c9tats-Unis a projet\u00e9 environ 2,8 trillions de dollars de revenus tarifaires au cours des dix prochaines ann\u00e9es. Mais Yellen pense que cela pourrait \u00eatre trop modeste. Elle envisage probablement comment l’impact cumulatif de nouveaux tarifs, en particulier sur des composants de fabrication cl\u00e9s comme le cuivre, pourrait augmenter encore plus rapidement les volumes de collecte que pr\u00e9vu. Le droit de 50 % sur le cuivre n’est pas symbolique. Ce taux limite drastiquement les importations, d\u00e9courageant la d\u00e9pendance aux fournisseurs \u00e9trangers d’un m\u00e9tal essentiel pour la construction et l’\u00e9lectrification, sans compter les lignes de transmission et les pi\u00e8ces de moteur.\n\nAjoutez \u00e0 cela les mesures en attente ciblant les semi-conducteurs et les produits pharmaceutiques\u2014deux industries avec de vastes r\u00e9seaux d’approvisionnement mondiaux et de lourdes d\u00e9pendances interfrontali\u00e8res\u2014et cela devient plus clair. Ce ne sont pas des ajustements forfaitaires. Ils sont cibl\u00e9s, sp\u00e9cifiques et tr\u00e8s susceptibles de d\u00e9clencher une r\u00e9\u00e9valuation des strat\u00e9gies d’approvisionnement. Les grandes entreprises pourraient ajuster les contrats, r\u00e9organiser les voies logistiques ou augmenter la production locale. En tant que n\u00e9gociants, cela nous int\u00e9resse non seulement en termes de donn\u00e9es de volume total, mais aussi quant \u00e0 la mani\u00e8re dont ces changements r\u00e9agissent \u00e0 travers les mati\u00e8res premi\u00e8res et le transport.\n\n

Impact sur les d\u00e9riv\u00e9s et les intrants<\/h3>\n\nDans cette r\u00e9ponse \u00e0 ce cadre de plus en plus strict, nous observons comment les prix \u00e0 terme des m\u00e9taux industriels s\u2019ajustent. Le tarif sur le cuivre \u00e0 lui seul va probablement faire monter les prix domestiques et ajuster possiblement les \u00e9carts entre les contrats \u00e0 terme aux \u00c9tats-Unis et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Pour ceux qui \u00e9changent des d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au cuivre, les strat\u00e9gies de roulement des contrats doivent \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9es. Les \u00e9carts qui ont tenu pendant des ann\u00e9es ne refl\u00e8tent peut-\u00eatre plus la m\u00eame prime de risque. La volatilit\u00e9 pourrait exploser \u00e0 mesure que les entreprises s\u2019adaptent de mani\u00e8re in\u00e9gale. Certaines pourraient rapidement se tourner vers des alternatives d’approvisionnement int\u00e9rieures, d’autres pourraient faire face \u00e0 des pannes ou des retards de livraison.\n\nAlors que ces mouvements alimentent des attentes plus larges, les courbes de rendement pourraient commencer \u00e0 refl\u00e9ter l’impulsion inflationniste des co\u00fbts d’intrants plus \u00e9lev\u00e9s, en particulier dans les secteurs d\u00e9pendant de mat\u00e9riaux de haute technologie. Nous devrions surveiller les prix des CDS autour des entreprises expos\u00e9es massivement aux intrants de semi-conducteurs\u2014elles pourraient faire face \u00e0 des pressions de co\u00fbts avant de pouvoir les r\u00e9percuter. Il y a ici une possibilit\u00e9 de dislocation \u00e0 court terme avant que les primes ne se stabilisent.\n\nLes hypoth\u00e8ses sur les marges pourraient \u00e9galement devoir \u00eatre retravaill\u00e9es. Clairement, le rythme des recettes du Tr\u00e9sor est plus rapide que beaucoup ne s’y attendaient \u00e0 ce stade. Cela n’est pas neutre. La dynamique des ench\u00e8res du Tr\u00e9sor pourrait \u00e9voluer sous le poids d’une bouff\u00e9e fiscale plus importante, affectant les r\u00e9f\u00e9rences sans risque. En termes simples, les attentes concernant les taux pourraient rester plus ancr\u00e9es que pr\u00e9vu, m\u00eame si l’inflation des consommateurs diminue.\n\nM\u00e9caniquement, cette augmentation collective des revenus tarifaires met une pression sur les r\u00e9seaux logistiques, change la nature du cr\u00e9dit commercial et de l’assurance transport, et influence les plateformes d\u00e9riv\u00e9es li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res. Nous pensons qu’il est temps de traiter ce pic non pas comme une fluctuation temporaire mais comme un reflet d’une politique plus stricte avec des effets mesurables en aval.\n\nDans les \u00e9changes li\u00e9s aux m\u00e9taux non ferreux, les hypoth\u00e8ses de base concernant les co\u00fbts de livraison, le risque de contrepartie et l’exposition aux devises doivent maintenant \u00eatre r\u00e9vis\u00e9es. L\u00e0 o\u00f9 les donn\u00e9es mensuelles \u00e9taient autrefois une simple variation saisonni\u00e8re, elles \u00e9voluent trop rapidement pour \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es comme un simple bruit de fond. Les positions examin\u00e9es hebdomadairement peuvent d\u00e9sormais n\u00e9cessiter une surveillance plus fr\u00e9quente. Les teneurs de march\u00e9 semblent d\u00e9j\u00e0 r\u00e9int\u00e9grer ces mesures dans les cotations d’offre\/demande. Cela nous indique que les choses \u00e9voluent plus rapidement que ce que les pr\u00e9visions principales laissent supposer.\n\n\n

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Les \u00c9tats-Unis pr\u00e9voient une collecte de 300 milliards de dollars en droits de douane d’ici 2025, avec un impact d\u00e9j\u00e0 visible sur les prix des m\u00e9taux et la cha\u00eene d’approvisionnement. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18752","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18752","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18752"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18752\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18752"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18752"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18752"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}