{"id":18698,"date":"2025-07-08T19:45:05","date_gmt":"2025-07-08T19:45:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/la-rba-a-maintenu-son-taux-dinteret-en-attendant-les-donnees-de-lipc-tandis-que-les-tensions-commerciales-persistent-et-que-les-rendements-augmentent\/"},"modified":"2025-07-08T19:45:05","modified_gmt":"2025-07-08T19:45:05","slug":"la-rba-a-maintenu-son-taux-dinteret-en-attendant-les-donnees-de-lipc-tandis-que-les-tensions-commerciales-persistent-et-que-les-rendements-augmentent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/la-rba-a-maintenu-son-taux-dinteret-en-attendant-les-donnees-de-lipc-tandis-que-les-tensions-commerciales-persistent-et-que-les-rendements-augmentent\/","title":{"rendered":"La RBA a maintenu son taux d’int\u00e9r\u00eat, en attendant les donn\u00e9es de l’IPC, tandis que les tensions commerciales persistent et que les rendements augmentent."},"content":{"rendered":"Au cours de la matin\u00e9e europ\u00e9enne du 8 juillet 2025, la Banque de r\u00e9serve d’Australie (RBA) a maintenu son taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 3,85 %. Cette d\u00e9cision a surpris, car une baisse du taux \u00e9tait initialement attendue. L’approche prudente de la RBA vise \u00e0 \u00e9valuer les prochaines donn\u00e9es sur l’inflation avant d’apporter d’autres modifications \u00e0 la politique mon\u00e9taire.\n\nDans d’autres nouvelles, le ministre des Finances allemand a sugg\u00e9r\u00e9 des mesures de repr\u00e9sailles possibles contre les \u00c9tats-Unis si les discussions commerciales ne donnent pas de r\u00e9sultats favorables. Le n\u00e9gociateur commercial japonais a exprim\u00e9 son m\u00e9contentement concernant des droits de douane de 25 % sur les voitures, \u00e9galement discut\u00e9 lors d\u2019un appel avec le secr\u00e9taire au Commerce am\u00e9ricain. La France a enregistr\u00e9 un d\u00e9ficit commercial de 7,76 milliards d’euros, tandis que l’Allemagne a vu un exc\u00e9dent commercial de 18,4 milliards d’euros en mai.\n\nLes march\u00e9s ont observ\u00e9 une hausse des rendements \u00e0 long terme, en particulier allemands, indiquant moins d’inqui\u00e9tude concernant le fait que les banques centrales ratent leurs objectifs. Pendant ce temps, le dollar am\u00e9ricain est rest\u00e9 fort apr\u00e8s les donn\u00e9es positives sur l’emploi de la semaine derni\u00e8re, bien qu’une tendance d\u00e9finitive soit encore attendue. Les actions ont r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 les pertes li\u00e9es aux tensions commerciales, refl\u00e9tant une d\u00e9sensibilisation du march\u00e9 aux conflits commerciaux en cours. La session de n\u00e9gociation am\u00e9ricaine devrait se concentrer sur des n\u00e9gociations commerciales suppl\u00e9mentaires avant une \u00e9ch\u00e9ance imminente.\n\nLa d\u00e9cision inattendue de la Banque de r\u00e9serve de maintenir les taux stables, plut\u00f4t que d’aller de l’avant avec une r\u00e9duction, indique clairement que les donn\u00e9es sur l’inflation influencent toujours la direction de la politique mon\u00e9taire en Australie. Bien que certains acteurs du march\u00e9 aient anticip\u00e9 un assouplissement, la pause officielle sugg\u00e8re un certain malaise \u00e0 assouplir les conditions trop t\u00f4t. Cela signifie qu’une forte position bas\u00e9e sur l’hypoth\u00e8se d’un environnement \u00e0 rendements plus bas pourrait n\u00e9cessiter une reconsid\u00e9ration. Il y a maintenant une plus grande probabilit\u00e9 que l’exposition \u00e0 la dur\u00e9e soit sous pression dans les prochaines semaines, surtout si les prochaines donn\u00e9es de prix surprennent \u00e0 la hausse.\n\nLes exc\u00e9dents de l’Allemagne et le d\u00e9ficit de la France racontent une histoire famili\u00e8re sur les d\u00e9pendances en mati\u00e8re de fabrication et d’\u00e9nergie. Cependant, ces chiffres prennent une nouvelle pertinence lorsqu’ils sont align\u00e9s sur la dynamique des rendements. L’augmentation r\u00e9cente des rendements des bunds \u2014 malgr\u00e9 l’\u00e9volution des attentes de la BCE \u2014 implique que les pr\u00e9occupations concernant l’inflation ne s’\u00e9vanouissent pas, et peut-\u00eatre plus int\u00e9ressant, il y a confiance dans la croissance r\u00e9elle maintenue \u00e0 un niveau stable. Cela envoie un message. Si les taux \u00e0 long terme en Europe augmentent, et que ce n’est pas d\u00fb \u00e0 des changements des taux \u00e0 court terme, il est probable que ce soit d\u00fb \u00e0 une r\u00e9\u00e9valuation du risque fiscal ou des hypoth\u00e8ses de croissance. Quoi qu’il en soit, nous avons ajust\u00e9 certaines de nos attentes de taux futures pour correspondre \u00e0 cette revalorisation.\n\nDu c\u00f4t\u00e9 am\u00e9ricain, la force du dollar suite \u00e0 de fortes donn\u00e9es sur l’emploi ne s’est pas invers\u00e9e de mani\u00e8re brusque, mais elle ne s’est pas \u00e9tendue non plus. Cela sugg\u00e8re que l’augmentation des rendements pourrait d\u00e9j\u00e0 \u00eatre int\u00e9gr\u00e9e aux niveaux actuels. Nous avons remarqu\u00e9 que les volumes d’\u00e9changes se sont \u00e9largis, en particulier dans les options hors de l’argent, probablement dans l’attente de la formation de vues plus fermes une fois que l’IPC est publi\u00e9. Si vous d\u00e9tenez des positions haussi\u00e8res sur le dollar bas\u00e9es uniquement sur de r\u00e9cents chiffres de salaires et d’emplois, la d\u00e9pr\u00e9ciation du temps pourrait commencer \u00e0 jouer contre vous \u00e0 moins qu’un autre point de donn\u00e9es solide ne parvienne rapidement.\n\nAlors que les actions ont ignor\u00e9 les nouveaux titres sur les tarifs de repr\u00e9sailles, interpr\u00e9ter cela comme de l’indiff\u00e9rence serait pr\u00e9matur\u00e9. Une analyse plus profonde montre que les march\u00e9s font actuellement confiance \u00e0 la r\u00e9silience des b\u00e9n\u00e9fices et \u00e0 la liquidit\u00e9, sans \u00eatre aveugles au risque. Cela dit, la compression de la volatilit\u00e9 des actions a rendu la couverture plus co\u00fbteuse, ce que nous avons d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 g\u00e9rer en d\u00e9pla\u00e7ant plus de protections vers des expirations d’ao\u00fbt au lieu de contrats \u00e0 court terme.\n\n\u00c0 mesure que Washington se pr\u00e9pare pour un autre tour de discussions avant que les d\u00e9lais ne commencent \u00e0 peser, la volatilit\u00e9 implicite dans les march\u00e9s des devises et des taux indique que des mouvements plus d\u00e9cisifs pourraient se profiler \u00e0 l’horizon. Les \u00e9carts entre les options \u00e0 court et \u00e0 moyen terme sugg\u00e8rent un positionnement pour des r\u00e9sultats asym\u00e9triques. Nous choisissons de nous orienter vers des structures qui fonctionnent bien lors de l’expansion de la volatilit\u00e9, en particulier l\u00e0 o\u00f9 l’\u00e9cart reste faible par rapport aux fluctuations r\u00e9alis\u00e9s.\n\n\n

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La Reserve Bank of Australia a surpris en maintenant son taux \u00e0 3,85%, tandis que l’Europe fait face \u00e0 des tensions commerciales. Les march\u00e9s se pr\u00e9parent \u00e0 davantage de volatilit\u00e9. Quelles cons\u00e9quences \u00e0 venir ? – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18698","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18698","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18698"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18698\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18698"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18698"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18698"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}