{"id":18671,"date":"2025-07-08T08:45:26","date_gmt":"2025-07-08T08:45:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/les-economistes-mettent-en-garde-contre-le-fait-que-les-droits-de-douane-americains-pourraient-avoir-un-impact-negatif-sur-leconomie-et-les-exportations-du-japon-suggerant-un-stimulus-potentiel\/"},"modified":"2025-07-08T08:45:26","modified_gmt":"2025-07-08T08:45:26","slug":"les-economistes-mettent-en-garde-contre-le-fait-que-les-droits-de-douane-americains-pourraient-avoir-un-impact-negatif-sur-leconomie-et-les-exportations-du-japon-suggerant-un-stimulus-potentiel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-economistes-mettent-en-garde-contre-le-fait-que-les-droits-de-douane-americains-pourraient-avoir-un-impact-negatif-sur-leconomie-et-les-exportations-du-japon-suggerant-un-stimulus-potentiel\/","title":{"rendered":"Les \u00e9conomistes mettent en garde contre le fait que les droits de douane am\u00e9ricains pourraient avoir un impact n\u00e9gatif sur l’\u00e9conomie et les exportations du Japon, sugg\u00e9rant un stimulus potentiel."},"content":{"rendered":"Les \u00e9conomistes de Morgan Stanley MUFG Securities expriment des inqui\u00e9tudes quant \u00e0 l’impact potentiel des nouveaux tarifs am\u00e9ricains sur les importations japonaises. Un tarif de 25 % doit entrer en vigueur \u00e0 partir du 1er ao\u00fbt, sup\u00e9rieur aux 24 % appliqu\u00e9s en avril, \u00e0 moins qu’un nouvel accord commercial ne soit conclu.\n\nDes tarifs prolong\u00e9s pourraient avoir un impact n\u00e9gatif sur l’\u00e9conomie japonaise en r\u00e9duisant les exportations et en freinant les investissements. Il existe aussi une possibilit\u00e9 d’un nouveau soutien fiscal, avec un paquet d’aides potentiellement annonc\u00e9 cet automne lors d’une session extraordinaire du parlement japonais apr\u00e8s l’\u00e9lection de la Chambre haute.\n\nNous consid\u00e9rons l’augmentation r\u00e9cente des tensions commerciales bilat\u00e9rales comme un frein direct sur les secteurs sensibles aux exportations au Japon. Les march\u00e9s n’avaient pas compl\u00e8tement int\u00e9gr\u00e9 la p\u00e9rennit\u00e9 des tarifs pass\u00e9s, et font d\u00e9sormais face \u00e0 un risque d’escalade qui pourrait influencer l’app\u00e9tit g\u00e9n\u00e9ral des investisseurs. Avec des biens li\u00e9s aux semi-conducteurs et des pi\u00e8ces automobiles sur la liste des tarifs, nous pr\u00e9voyons une volatilit\u00e9 \u00e0 court terme plus marqu\u00e9e dans les balances d’import-export. \n\nL’impact n’est pas seulement th\u00e9orique. Lorsque les flux de capitaux r\u00e9agissent aux chocs ext\u00e9rieurs, la tarification des d\u00e9riv\u00e9s refl\u00e8te souvent des changements brusques, et non un r\u00e9ajustement progressif. Attendez-vous \u00e0 ce que les \u00e9carts de financement s’\u00e9largissent si les indications futures des d\u00e9cideurs restent prudentes. Il n’y a pas encore de signal concret de desserrement, donc la couverture \u00e0 court terme restera probablement \u00e9lev\u00e9e.\n\nL’attente de Miyake concernant un paquet fiscal indique un passage vers des m\u00e9canismes de stabilisation domestique. Cette consid\u00e9ration soutient le yen contre des baisses suppl\u00e9mentaires, du moins pour les prochaines semaines. Si le gouvernement expose rapidement ses intentions de d\u00e9penses apr\u00e8s le vote de la Chambre haute, les march\u00e9s pourraient anticiper un aplatissement des courbes, en particulier autour de la tranche de deux \u00e0 cinq ans.\n\nLes bureaux de change doivent rester attentifs \u00e0 tout renversement soudain dans les positions USD\/JPY. Avec les d\u00e9cideurs japonais demeurant r\u00e9actifs plut\u00f4t que proactifs, si les tarifs entrent en vigueur sans contre-mesures, le yen pourrait subir des flux d\u00e9fensifs, bien que temp\u00e9r\u00e9s par des d\u00e9clarations prudentes de la Banque du Japon. Cette dynamique r\u00e9duit l’attrait des op\u00e9rations \u00e0 emporter, influen\u00e7ant davantage la tarification de la volatilit\u00e9.\n\nLa perspective de Yamamoto selon laquelle les exportations vont reculer en raison d’un investissement en capital plus faible introduit un nouveau facteur \u00e0 inclure dans les mod\u00e8les d’indices boursiers. Les entreprises d\u00e9pendant de la fabrication, en particulier celles avec une plus grande exposition en Am\u00e9rique du Nord, pourraient \u00eatre \u00e0 la tra\u00eene par rapport \u00e0 leurs pairs r\u00e9gionaux. L’int\u00e9r\u00eat vente sur les indices li\u00e9s au Japon pourrait s’\u00e9tendre, surtout si les b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 venir affichent des baisses m\u00eame modestes.\n\nL’image \u00e0 court terme met la pression sur les traders de volatilit\u00e9 pour suivre de pr\u00e8s les d\u00e9lais des accords. Les effondrements dans les n\u00e9gociations commerciales se r\u00e9ajustent g\u00e9n\u00e9ralement plus rapidement dans les contrats \u00e0 terme S&P que dans ceux li\u00e9s au Nikkei ; ce d\u00e9lai cr\u00e9e de bri\u00e8ves fen\u00eatres d’arbitrage, mais impose \u00e9galement une lecture beaucoup plus attentive des risques majeurs concernant les discussions entre les \u00c9tats-Unis et le Japon.\n\nSur le plan fiscal, bien qu’aucun chiffre sp\u00e9cifique n’ait \u00e9t\u00e9 partag\u00e9, les efforts de soutien fiscal automnal pr\u00e9c\u00e9dents ont vari\u00e9 entre 2 % et 3 % du PIB. Si un chiffre de cette fourchette est confirm\u00e9, le risque de dur\u00e9e changera en cons\u00e9quence. Cela recalibrera les op\u00e9rations d\u00e9riv\u00e9es sur les swaps JGB, notamment pr\u00e8s du centre de la courbe.\n\n\n

Commencez \u00e0 trader d\u00e8s maintenant \u2014 cliquez ici<\/a> pour cr\u00e9er votre compte r\u00e9el chez VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Les \u00e9conomistes de Morgan Stanley s’inqui\u00e8tent des nouveaux tarifs am\u00e9ricains sur les importations japonaises. Une telle annonce pourrait fragiliser l’\u00e9conomie du Japon et accro\u00eetre la volatilit\u00e9 des march\u00e9s. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18671","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18671","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18671"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18671\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18671"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18671"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18671"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}