{"id":18660,"date":"2025-07-08T06:44:59","date_gmt":"2025-07-08T06:44:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/goldman-sachs-anticipe-des-reductions-de-taux-de-la-reserve-federale-plus-tot-predisant-septembre-au-lieu-de-decembre-pour-les-baisses\/"},"modified":"2025-07-08T06:44:59","modified_gmt":"2025-07-08T06:44:59","slug":"goldman-sachs-anticipe-des-reductions-de-taux-de-la-reserve-federale-plus-tot-predisant-septembre-au-lieu-de-decembre-pour-les-baisses","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/goldman-sachs-anticipe-des-reductions-de-taux-de-la-reserve-federale-plus-tot-predisant-septembre-au-lieu-de-decembre-pour-les-baisses\/","title":{"rendered":"Goldman Sachs anticipe des r\u00e9ductions de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus t\u00f4t, pr\u00e9disant septembre au lieu de d\u00e9cembre pour les baisses."},"content":{"rendered":"Goldman Sachs a avanc\u00e9 sa pr\u00e9vision de baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale \u00e0 septembre, alors qu’elle \u00e9tait auparavant pr\u00e9vue pour d\u00e9cembre. Cela est d\u00fb \u00e0 des signes d’att\u00e9nuation de l’inflation caus\u00e9e par les tarifs et \u00e0 des pressions d\u00e9sinflationnistes qui \u00e9mergent, telles que la ralentissement de la croissance salariale et la faiblesse de la demande. Le chef \u00e9conomiste am\u00e9ricain David Mericle estime que la probabilit\u00e9 d’une baisse en septembre est l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieure \u00e0 50 %.\n\nL’entreprise pr\u00e9voit des r\u00e9ductions de 25 points de base en septembre, octobre et d\u00e9cembre, avec deux autres attendues au d\u00e9but de 2026. Malgr\u00e9 un march\u00e9 du travail robuste, des d\u00e9fis dans l’acquisition d’emploi apparaissent, avec une baisse des offres d’emploi. Des facteurs saisonniers et des tendances migratoires pourraient \u00e9galement influencer le nombre d’emplois, ce qui pourrait affecter les d\u00e9cisions de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale si les rapports sur l’emploi ne r\u00e9pondent pas aux attentes.\n\n

Observations sur le passage de l’inflation<\/h3>\nGoldman Sachs observe un passage r\u00e9duit de l’inflation caus\u00e9e par les tarifs, avec des attentes d’inflation qui se refroidissent en partie en raison de l’att\u00e9nuation des impacts de la pand\u00e9mie et des enqu\u00eates consommateurs variables. Bien que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ait un seuil plus \u00e9lev\u00e9 pour les baisses de taux par rapport \u00e0 2019, des incertitudes croissantes, y compris la fin du mandat de Jerome Powell, pourraient permettre une plus grande flexibilit\u00e9 des politiques prochainement.\n\nLa premi\u00e8re partie de l’article met en lumi\u00e8re un changement clair dans les attentes politiques. Goldman Sachs, anticipant maintenant que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale commencera \u00e0 r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat en septembre plut\u00f4t qu’en d\u00e9cembre, base cette perspective sur le ralentissement de l’inflation. Ce ralentissement n’est pas simplement d\u00fb \u00e0 des changements isol\u00e9s, mais \u00e0 un recul constant des pressions salariales et de la demande des consommateurs. Mericle a formul\u00e9 un jugement quantifi\u00e9, sugg\u00e9rant de bonnes chances d’un mouvement de taux au d\u00e9but de l’automne. Cela \u00e9limine une grande partie de l’ambigu\u00eft\u00e9 souvent observ\u00e9e dans les pr\u00e9visions li\u00e9es au ralentissement \u00e9conomique.\n\nLeur sc\u00e9nario de base inclut une s\u00e9quence de trois r\u00e9ductions mod\u00e9r\u00e9es au dernier trimestre de l’ann\u00e9e, chacune de 25 points de base. Notablement, un assouplissement suppl\u00e9mentaire au d\u00e9but de l’ann\u00e9e prochaine est \u00e9galement pr\u00e9vu. Ce chemin attendu d\u00e9crit un sc\u00e9nario o\u00f9 les conditions mon\u00e9taires se d\u00e9tendent lentement plut\u00f4t que d’un seul coup \u2013 un signe de stabilit\u00e9 et d’incertitude dans les mois \u00e0 venir.\n\nLes variables du march\u00e9 du travail rythment le tournant macro\u00e9conomique plus large. Les premiers signes de force sont maintenant contrebalanc\u00e9s par des ralentissements clairs. Les recrutements restent positifs mais ne sont plus rapides, et les offres se rar\u00e9fient. Il semble \u00e9galement que le processus de recherche d’emploi devienne plus long et moins pr\u00e9visible, avec des signaux anecdotiques et bas\u00e9s sur des donn\u00e9es indiquant plus de friction. Dans les cycles pr\u00e9c\u00e9dents, de tels changements dans la dynamique de l’emploi ont tendance \u00e0 provoquer des r\u00e9actions des d\u00e9cideurs politiques, mais cette fois-ci, la fonction de r\u00e9action semble l\u00e9g\u00e8rement plus lente.\n\n

Influence des attentes \u00e0 court terme<\/h3>\nLes attentes \u00e0 court terme sont \u00e9galement fa\u00e7onn\u00e9es par des influences externes : des ajustements saisonniers et une absorption du march\u00e9 du travail via l’immigration peuvent l\u00e9g\u00e8rement distordre les donn\u00e9es mensuelles. Si ces distorsions p\u00e8sent sur la croissance des emplois, cela pourrait contribuer \u00e0 justifier des r\u00e9ductions encore plus t\u00f4t, du moins du point de vue du march\u00e9.\n\nSur le front de l’inflation, nous assistons \u00e0 une diminution de l’impact des tarifs. La p\u00e9riode ant\u00e9rieure de transfert de co\u00fbts semble maintenant derri\u00e8re nous. Les attentes de prix se refroidissent d’un certain nombre de sources : l’att\u00e9nuation des particularit\u00e9s pand\u00e9miques, un comportement des consommateurs plus coh\u00e9rent et des co\u00fbts des intrants stabilis\u00e9s. Cela clarifie les chemins futurs de l’inflation. D’un point de vue politique, cela ouvre la voie \u00e0 un assouplissement mesur\u00e9 sans risquer une r\u00e9acc\u00e9l\u00e9ration des tendances des prix.\n\n\n

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Goldman Sachs anticipe un abaissement des taux d’int\u00e9r\u00eat de la Fed d\u00e8s septembre, gr\u00e2ce \u00e0 l’inflation apais\u00e9e et aux pressions d\u00e9sinflationnistes. Le march\u00e9 devra suivre attentivement les indicateurs cl\u00e9s! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18660","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18660","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18660"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18660\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18660"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18660"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18660"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}