{"id":18658,"date":"2025-07-08T05:45:34","date_gmt":"2025-07-08T05:45:34","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/augmentation-des-risques-a-la-baisse-pour-les-previsions-de-brent-dhsbc-pour-le-4eme-trimestre-2025-attribuee-a-un-surplus-dete\/"},"modified":"2025-07-08T05:45:34","modified_gmt":"2025-07-08T05:45:34","slug":"augmentation-des-risques-a-la-baisse-pour-les-previsions-de-brent-dhsbc-pour-le-4eme-trimestre-2025-attribuee-a-un-surplus-dete","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/augmentation-des-risques-a-la-baisse-pour-les-previsions-de-brent-dhsbc-pour-le-4eme-trimestre-2025-attribuee-a-un-surplus-dete\/","title":{"rendered":"Augmentation des risques \u00e0 la baisse pour les pr\u00e9visions de Brent d’HSBC pour le 4\u00e8me trimestre 2025 attribu\u00e9e \u00e0 un surplus d’\u00e9t\u00e9"},"content":{"rendered":"HSBC a not\u00e9 qu’un important exc\u00e9dent apr\u00e8s l’\u00e9t\u00e9 pourrait avoir un impact sur sa pr\u00e9vision de 65 $ le baril pour le Brent au quatri\u00e8me trimestre de 2025. La banque pr\u00e9voit une augmentation suppl\u00e9mentaire de 550 000 barils par jour pour septembre, affectant les dynamiques d’offre et de demande.\n\nActuellement, la demande estivale dans l’h\u00e9misph\u00e8re Nord et au Moyen-Orient, en particulier pour la production d’\u00e9lectricit\u00e9, consomme des barils suppl\u00e9mentaires de l’OPEP+. Cette demande saisonni\u00e8re aide \u00e0 compenser l’offre accrue, mais des pr\u00e9occupations subsistent quant \u00e0 l’\u00e9quilibre futur entre l’offre et la consommation.\n\nL’observation d’HSBC pointe directement vers la possibilit\u00e9 d’un d\u00e9s\u00e9quilibre significatif entre l’offre et la demande alors que nous passons la p\u00e9riode estivale. L’exc\u00e9dent projet\u00e9 par la banque\u2014renforc\u00e9 par son attente de 550 000 barils suppl\u00e9mentaires par jour sur le march\u00e9 en septembre\u2014agit comme un signal clair que l’augmentation de la production, si elle n’est pas accompagn\u00e9e d’une demande correspondante, pourrait cr\u00e9er une pression \u00e0 la baisse notable sur les prix du Brent. La pr\u00e9vision de 65 $ le baril pour le quatri\u00e8me trimestre 2025, bien qu’elle demeure, fait maintenant face \u00e0 plus de r\u00e9sistance face \u00e0 cette offre suppl\u00e9mentaire.\n\nLe tirage actuel des barils de l’OPEP+, particuli\u00e8rement influenc\u00e9 par des temp\u00e9ratures \u00e9lev\u00e9es au Moyen-Orient et dans l’h\u00e9misph\u00e8re Nord, est de nature saisonni\u00e8re et devrait diminuer une fois le pic de production d’\u00e9lectricit\u00e9 r\u00e9duit. Phillips, en notant ce sch\u00e9ma, indique indirectement que le coussin fourni par la consommation estivale est temporaire\u2014il absorbe l’exc\u00e9dent maintenant mais ne peut pas le masquer ind\u00e9finiment. \u00c0 mesure que les temp\u00e9ratures se mod\u00e8rent et que la consommation d’\u00e9lectricit\u00e9 li\u00e9e \u00e0 la climatisation diminue, le tampon de demande se r\u00e9duira, mettant en lumi\u00e8re la r\u00e9alit\u00e9 de la surproduction.\n\nEn examinant de plus pr\u00e8s cette trajectoire, les barils suppl\u00e9mentaires projet\u00e9s pour septembre ne doivent pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme une donn\u00e9e isol\u00e9e. \u00c0 la place, ils doivent \u00eatre mis en balance avec la probable perte de demande \u00e0 partir de la fin du troisi\u00e8me trimestre. Ce changement introduit une plus grande exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 des prix. Il ne faut pas oublier que le march\u00e9 \u00e0 terme tend \u00e0 anticiper ces mouvements de mani\u00e8re pr\u00e9coce.\n\nLes chiffres de Wang concernant l’offre projet\u00e9e soul\u00e8vent un autre point : le march\u00e9 n’est pas en p\u00e9nurie de p\u00e9trole, et les niveaux de production peuvent ne plus refl\u00e9ter l’app\u00e9tit des consommateurs \u00e0 l’avenir. Pour les participants aux march\u00e9s \u00e0 terme et aux options, ces donn\u00e9es sugg\u00e8rent que le risque \u00e0 la hausse est probablement limit\u00e9 \u00e0 moyen terme, sauf en cas de nouvel tirage impr\u00e9vu sur les stocks mondiaux. L’incitation \u00e0 \u00e9tablir des positions longues pour le quatri\u00e8me trimestre s’affaiblit dans des conditions o\u00f9 la consommation r\u00e9elle ne parvient pas \u00e0 cro\u00eetre avec la production.\n\nAu lieu d’attendre les rapports d’inventaire pour confirmer la tendance, nous devrions d\u00e9j\u00e0 ajuster notre exposition sur la base de signaux de production cr\u00e9dibles et d’indicateurs de demande futurs. Il convient de noter que la capacit\u00e9 des principaux pays exportateurs a montr\u00e9 une r\u00e9silience persistante malgr\u00e9 les accords de restriction de production ant\u00e9rieurs. Cela peut renforcer la confiance des traders dans la capacit\u00e9 de l’offre \u00e0 rester \u00e9lev\u00e9e, m\u00eame si les risques \u00e9conomiques ou g\u00e9opolitiques diminuent.\n\nEn regardant vers l’avenir, la pente de la courbe des contrats \u00e0 terme pourrait montrer des signes de stress plus clairs. Tout d\u00e9placement perceptible de la situation de march\u00e9 chronologique vers une situation de contango renforcerait l’attente d’un environnement de prix spot plus faible et rendrait les positions longues plus co\u00fbteuses \u00e0 maintenir. Dans un tel sc\u00e9nario, l’\u00e9conomie de stockage commencerait \u00e0 se r\u00e9affirmer. Pour ceux qui \u00e9changent des diff\u00e9rences de temps, une attention particuli\u00e8re devrait \u00eatre port\u00e9e sur ce potentiel tournant de la courbe. Cela affecte non seulement la tarification directe, mais modifie \u00e9galement le co\u00fbt de nombreuses strat\u00e9gies d’arbitrage.\n\nMalgr\u00e9 le soutien \u00e0 court terme fourni par l’utilisation saisonni\u00e8re, les chiffres macro\u00e9conomiques de l’\u00e9quilibre p\u00e9trolier indiquent des conditions d’offre plus lourdes d\u00e8s la fin du troisi\u00e8me trimestre. Cela signifie que nous devrions nous attendre \u00e0 plus de pression \u00e0 l’avant de la courbe, surtout si les positions longues sp\u00e9culatives r\u00e9duisent leur exposition avant les augmentations attendues des stocks. Ce ne serait pas judicieux de compter sur des flux financiers pour soutenir les prix du p\u00e9trole brut face \u00e0 de faibles fondamentaux dans les \u00e9quilibres physiques.\n\n\n

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HSBC pr\u00e9voit un surplus p\u00e9trolier cet automne, ce qui pourrait entra\u00eener une pression \u00e0 la baisse sur les prix Brent. La demande estivale masque temporairement une offre exc\u00e9dentaire \u00e0 surveiller. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18658","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18658","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18658"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18658\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18658"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18658"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18658"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}