{"id":18645,"date":"2025-07-08T01:45:27","date_gmt":"2025-07-08T01:45:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/morgan-stanley-prevoit-une-force-du-cad-anticipant-une-baisse-de-lusd-cad-vers-le-bas-des-130\/"},"modified":"2025-07-08T01:45:27","modified_gmt":"2025-07-08T01:45:27","slug":"morgan-stanley-prevoit-une-force-du-cad-anticipant-une-baisse-de-lusd-cad-vers-le-bas-des-130","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/morgan-stanley-prevoit-une-force-du-cad-anticipant-une-baisse-de-lusd-cad-vers-le-bas-des-130\/","title":{"rendered":"Morgan Stanley pr\u00e9voit une force du CAD, anticipant une baisse de l’USD\/CAD vers le bas des 1,30."},"content":{"rendered":"Morgan Stanley a une forte perspective positive sur le dollar canadien, anticipant que le taux USD\/CAD descendra dans les bas 1,30 dans les prochains trimestres. Divers facteurs soutiennent cette attente de taux de change, notamment les politiques mon\u00e9taires diff\u00e9rentes et les avantages de rendement en faveur du Canada.\n\nLa R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale devrait probablement r\u00e9duire ses taux plus rapidement que la Banque du Canada. Cela est renforc\u00e9 par les commentaires d’officiels de la Fed comme Bowman, Waller et Powell, cr\u00e9ant des attentes de rel\u00e2chement par la Fed. Ce contraste dans les politiques pourrait cr\u00e9er des diff\u00e9rences de rendement favorables pour le Canada.\n\nUn nouvel accord \u00e9conomique et de s\u00e9curit\u00e9 potentiel entre les \u00c9tats-Unis et le Canada pourrait \u00e9galement att\u00e9nuer les risques li\u00e9s aux tarifs, am\u00e9liorant les perspectives de croissance pour le Canada. Malgr\u00e9 les \u00e9volutions mondiales vers une d\u00e9pendance r\u00e9duite au p\u00e9trole et les probl\u00e8mes d’immigration persistants, la productivit\u00e9 du Canada devrait b\u00e9n\u00e9ficier d’initiatives comme la Loi sur l’\u00e9conomie canadienne.\n\nBien que les changements sur le march\u00e9 de l’\u00e9nergie et l’immigration puissent influencer la croissance du Canada l’ann\u00e9e prochaine, ces pr\u00e9occupations sont consid\u00e9r\u00e9es comme g\u00e9rables. Morgan Stanley pr\u00e9voit un mouvement de l’USD\/CAD vers les bas 1,30, entra\u00een\u00e9 par les avantages canadiens en mati\u00e8re de direction politique, de rendements et de r\u00e9formes. Les faiblesses dues \u00e0 des facteurs p\u00e9troliers et d’immigration pourraient survenir, mais le dollar canadien devrait rester fort face au dollar am\u00e9ricain dans un avenir proche.\n\nFondamentalement, le texte soutient que le dollar canadien est sur le point de se renforcer par rapport \u00e0 son homologue am\u00e9ricain \u00e0 court terme, principalement en raison des chemins divergents des taux d’int\u00e9r\u00eat et de certains d\u00e9veloppements favorables sur le plan domestique au Canada. Morgan Stanley s’attend \u00e0 ce que la banque centrale am\u00e9ricaine proc\u00e8de \u00e0 des r\u00e9ductions de taux plus rapidement que celle du Canada, et cette approche divergente devrait cr\u00e9er un avantage de rendement qui mettra la pression \u00e0 la hausse sur le dollar canadien. Des commentaires de figures cl\u00e9s de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ont sugg\u00e9r\u00e9 un changement vers une politique plus souple, ce qui contraste avec la position de la Banque du Canada qui semble relativement prudente. Cet \u00e9cart seul fournit une incitation claire aux investisseurs \u00e0 se tourner vers le dollar canadien.\n\nConsid\u00e9rons maintenant comment ces diff\u00e9rences influencent directement les hypoth\u00e8ses de tarification que nous suivons. Si les \u00c9tats-Unis proc\u00e8dent aux r\u00e9ductions de taux comme pr\u00e9vu, et que le Canada se retient ou progresse plus lentement, nous nous attendons \u00e0 ce que les flux de tr\u00e9sorerie et les strat\u00e9gies de couverture s’ajustent en cons\u00e9quence. Le r\u00e9sultat : une atmosph\u00e8re qui peut maintenir la r\u00e9silience du dollar canadien et pousser l’USD\/CAD vers le bas, dans la fourchette des bas 1,30, \u00e0 condition que rien ne perturbe cette dynamique trop brusquement. Il s’ensuit donc que les primes sur les positions \u00e0 court terme devraient commencer \u00e0 refl\u00e9ter ces pr\u00e9visions, si cela n’est pas d\u00e9j\u00e0 fait.\n\nUn autre facteur \u00e0 consid\u00e9rer est la possibilit\u00e9 de nouveaux cadres diplomatiques entre Washington et Ottawa, pouvant mener \u00e0 la suppression ou \u00e0 un assouplissement des tarifs commerciaux. Si ces accords se concr\u00e9tisent, ils pourraient indiquer un flux transfrontalier plus pr\u00e9visible et un risque d’investisseur potentiellement r\u00e9duit associ\u00e9 aux actifs canadiens. Nous nous attendons \u00e0 ce que les \u00e9carts \u00e0 terme commencent \u00e0 se resserrer en r\u00e9ponse \u00e0 de telles nouvelles. Tout cela est renforc\u00e9 par les efforts de politique int\u00e9rieure du Canada ax\u00e9s sur des am\u00e9liorations structurelles. Bien que les gros titres sur la d\u00e9pendance \u00e9nerg\u00e9tique et la politique d’immigration puissent introduire du bruit dans la perspective \u00e0 moyen terme, nous consid\u00e9rons ces domaines comme des irritants de tarification, et non comme des changeurs de tendance.\n\nEn termes simples, il convient de continuer \u00e0 privil\u00e9gier des expositions directionnelles qui b\u00e9n\u00e9ficient de la fermet\u00e9 du dollar canadien. Les d\u00e9cisions de couverture, notamment autour des flux d’exportation ou des obligations \u00e0 long terme, devraient s’orienter dans cette direction, d’autant plus que les \u00e9carts de calendrier \u00e0 court terme restent sensibles aux positions des banques centrales. Si la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintient son ton actuel, les traders devraient anticiper une volatilit\u00e9 continue autour des taux \u00e0 court terme am\u00e9ricains, mais une fourchette plus r\u00e9duite pour le Canada. Cette diff\u00e9rence ouvre des opportunit\u00e9s pour des strat\u00e9gies \u00e0 courte dur\u00e9e, orient\u00e9es vers le CAD.\n\nBien qu’il soit prudent de surveiller de pr\u00e8s le secteur de l’\u00e9nergie compte tenu de son poids historique dans la macro\u00e9conomie canadienne, les effets \u00e0 moyen terme des mod\u00e8les de prix du p\u00e9trole actuels semblent relativement mod\u00e9r\u00e9s. Oui, si nous \u00e9tions t\u00e9moins d’une revalorisation drastique de la demande mondiale de p\u00e9trole, nous devrions r\u00e9\u00e9valuer notre exposition, mais la pression r\u00e9cente ne semble pas suffisamment significative pour modifier de mani\u00e8re significative les diff\u00e9rences de taux ou les relations de flux de capitaux. La m\u00eame observation s’applique aux pr\u00e9occupations li\u00e9es \u00e0 l’immigration ; bien qu’elles posent des risques de planification sur plusieurs ann\u00e9es pour les d\u00e9penses publiques, elles sont peu susceptibles de nuire au sentiment mon\u00e9taire dans le d\u00e9lai discut\u00e9.\n\nNous devrions surveiller de pr\u00e8s la volatilit\u00e9, en particulier \u00e0 mesure que cette alignement entre les courbes des taux d’int\u00e9r\u00eat et les attentes macro\u00e9conomiques \u00e9tablit une direction claire. La tarification des options pourrait commencer \u00e0 favoriser des expositions unilat\u00e9rales, et ajuster les ratios de couverture en cons\u00e9quence pourrait g\u00e9n\u00e9rer des avantages en termes de co\u00fbts.\n\n\n

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Morgan Stanley pr\u00e9voit une hausse du dollar canadien, avec un USD\/CAD pouvant tomber dans les bas 1,30. Facteurs : politiques mon\u00e9taires divergentes et nouveaux accords \u00e9conomiques avec les \u00c9tats-Unis. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18645","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18645","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18645"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18645\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18645"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18645"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18645"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}