{"id":18572,"date":"2025-07-07T02:45:12","date_gmt":"2025-07-07T02:45:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/makhlouf-a-declare-que-leurope-nest-pas-prete-a-ce-que-leuro-devienne-la-monnaie-de-reserve-au-detriment-du-dollar-americain\/"},"modified":"2025-07-07T02:45:12","modified_gmt":"2025-07-07T02:45:12","slug":"makhlouf-a-declare-que-leurope-nest-pas-prete-a-ce-que-leuro-devienne-la-monnaie-de-reserve-au-detriment-du-dollar-americain","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/makhlouf-a-declare-que-leurope-nest-pas-prete-a-ce-que-leuro-devienne-la-monnaie-de-reserve-au-detriment-du-dollar-americain\/","title":{"rendered":"Makhlouf a d\u00e9clar\u00e9 que l’Europe n’est pas pr\u00eate \u00e0 ce que l’euro devienne la monnaie de r\u00e9serve au d\u00e9triment du dollar am\u00e9ricain."},"content":{"rendered":"Gabriel Makhlouf, chef de la banque centrale irlandaise et membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a pris la parole lors d’une conf\u00e9rence en France. Il a expliqu\u00e9 que l’euro n’est pas encore en position de remplacer le dollar am\u00e9ricain en tant que devise de r\u00e9serve mondiale en raison de l’int\u00e9gration \u00e9conomique et financi\u00e8re incompl\u00e8te de l’Europe.\n\nMakhlouf a not\u00e9 que la zone euro manque d’une structure fiscale unifi\u00e9e et n’a pas d’actif s\u00fbr semblable aux obligations am\u00e9ricaines. Il a fait remarquer que les r\u00e9cents gains de l’euro par rapport au dollar sont davantage influenc\u00e9s par des pr\u00e9occupations concernant la gouvernance am\u00e9ricaine plut\u00f4t que par un changement de statut de monnaie de r\u00e9serve.\n\nIl a exhort\u00e9 l’Union europ\u00e9enne \u00e0 utiliser les incertitudes mondiales actuelles comme une opportunit\u00e9 pour renforcer son march\u00e9 interne. Il a \u00e9galement sugg\u00e9r\u00e9 d’am\u00e9liorer le financement collectif et d’accro\u00eetre l’autonomie strat\u00e9gique au sein du bloc.\n\nEn r\u00e9sum\u00e9, Makhlouf souligne que malgr\u00e9 les hausses p\u00e9riodiques de la force de l’euro par rapport au dollar am\u00e9ricain, cela ne signifie pas que l’euro est sur le point de d\u00e9tr\u00f4ner le dollar en tant que principale monnaie de r\u00e9serve. Le principal probl\u00e8me, comme il l’expose, est structurel. La zone euro reste fragment\u00e9e de mani\u00e8re fondamentale : il n\u2019existe pas de syst\u00e8me budg\u00e9taire unifi\u00e9 entre les pays membres, ni d\u2019obligation gouvernementale commune sur laquelle les investisseurs puissent compter, comme ils le font avec les obligations am\u00e9ricaines. Sans cela, les grandes institutions – comme les banques centrales \u00e9trang\u00e8res ou les fonds souverains – n’ont gu\u00e8re de raison de se d\u00e9tourner des actifs libell\u00e9s en dollars.\n\nMakhlouf souligne \u00e9galement une autre dimension : que devrait faire l’Europe dans le climat actuel. Il souhaite que les d\u00e9cideurs politiques voient l\u2019instabilit\u00e9 ailleurs non seulement comme un danger, mais comme une opportunit\u00e9 de rendre les choses plus solides. Cela inclut l’int\u00e9gration financi\u00e8re au sein du bloc et la restructuration de la fa\u00e7on dont les ressources en capital de l’Europe sont regroup\u00e9es et utilis\u00e9es. Il appelle aussi \u00e0 une plus grande ind\u00e9pendance dans la strat\u00e9gie \u00e9conomique, s’\u00e9loignant d’une forte d\u00e9pendance vis-\u00e0-vis de partenaires externes, que ce soit dans les cha\u00eenes d’approvisionnement ou les syst\u00e8mes financiers.\n\nD\u2019un point de vue strat\u00e9gique, ces id\u00e9es ne se mat\u00e9rialiseront pas dans un mois ou deux. Mais elles fa\u00e7onnent l’environnement futur du risque de change. Si l’Europe progresse vers une coordination fiscale plus profonde ou vers des instruments d’emprunt communs, la volatilit\u00e9 \u00e0 long terme et les produits de taux commenceront \u00e0 le refl\u00e9ter. En attendant, nous voyons un march\u00e9 des changes r\u00e9agir \u00e0 des \u00e9v\u00e9nements m\u00e9diatiques \u00e9chappant \u00e0 son contr\u00f4le plut\u00f4t qu’\u00e0 des fondamentaux politiques. \n\nPour l’instant, la strat\u00e9gie devrait refl\u00e9ter ce qui est observable, pas sp\u00e9culatif. R\u00e9duisez les dur\u00e9es d’exposition et orientez vos strat\u00e9gies de risque vers des catalyseurs connus \u00e0 court terme. M\u00eame si l’euro continue d’augmenter dans les jours \u00e0 venir, regardez sous le capot : ce n’est pas une force tir\u00e9e par la demande, c’est une confiance \u00e9rod\u00e9e ailleurs.\n\n\n

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Gabriel Makhlouf met en lumi\u00e8re que l\u2019euro n\u2019est pas pr\u00eat \u00e0 remplacer le dollar comme monnaie de r\u00e9serve mondiale, en raison d\u2019une int\u00e9gration \u00e9conomique europ\u00e9enne incompl\u00e8te et de structures budg\u00e9taires fragment\u00e9es. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18572","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18572","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18572"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18572\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18572"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18572"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18572"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}