{"id":18550,"date":"2025-07-05T06:45:09","date_gmt":"2025-07-05T06:45:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/alan-taylor-de-la-boe-a-indique-que-les-pressions-desinflationnistes-croissantes-pourraient-necessiter-des-baisses-de-taux-anticipees\/"},"modified":"2025-07-05T06:45:09","modified_gmt":"2025-07-05T06:45:09","slug":"alan-taylor-de-la-boe-a-indique-que-les-pressions-desinflationnistes-croissantes-pourraient-necessiter-des-baisses-de-taux-anticipees","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/alan-taylor-de-la-boe-a-indique-que-les-pressions-desinflationnistes-croissantes-pourraient-necessiter-des-baisses-de-taux-anticipees\/","title":{"rendered":"Alan Taylor de la BoE a indiqu\u00e9 que les pressions d\u00e9sinflationnistes croissantes pourraient n\u00e9cessiter des baisses de taux anticip\u00e9es."},"content":{"rendered":"Le d\u00e9cideur de la Banque d’Angleterre, Alan Taylor, a remarqu\u00e9 que l’\u00e9conomie britannique subit une pression de plus en plus forte, sugg\u00e9rant que des r\u00e9ductions anticip\u00e9es des taux d’int\u00e9r\u00eat pourraient s’av\u00e9rer n\u00e9cessaires. Il pr\u00e9voit que le taux de la banque pourrait se stabiliser autour de 2,75 % en l’absence de chocs impr\u00e9vus.\n\nTaylor s’attend \u00e0 ce que le taux de la banque soit d’environ 3 % d’ici fin 2026, si les projections d’inflation correspondent aux d\u00e9veloppements r\u00e9els. Il sugg\u00e8re que des r\u00e9ductions de taux en amont pourraient \u00eatre plus b\u00e9n\u00e9fiques que de retarder et de r\u00e9duire les taux de mani\u00e8re pr\u00e9cipit\u00e9e.\n\nLes pressions d\u00e9sinflationnistes s’accumulent cette ann\u00e9e, et il pourrait \u00eatre judicieux de se pr\u00e9munir contre une demande en baisse. La probabilit\u00e9 que l’\u00e9conomie britannique r\u00e9ussisse un atterrissage en douceur semble incertaine.\n\nLes d\u00e9clarations prospectives comportent des risques et des incertitudes, et l’information est uniquement \u00e0 des fins d’information, et non comme un guide d’investissement direct. Les individus doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre des d\u00e9cisions d’investissement, car investir peut entra\u00eener une perte partielle ou totale du capital.\n\nLe contenu ne constitue pas des recommandations personnalis\u00e9es, et ni l’auteur ni les plateformes impliqu\u00e9es ne garantissent sa pr\u00e9cision ou son exactitude. Aucune partie de ces informations n’est destin\u00e9e \u00e0 \u00eatre un conseil d’investissement.\n\nNous sommes maintenant dans une phase o\u00f9 les d\u00e9cideurs commencent \u00e0 envisager au-del\u00e0 du sommet du resserrement mon\u00e9taire. Avec Taylor attirant l’attention sur la demande faible et les courants d\u00e9sinflationnistes persistants, nous avons un sentiment plus fort que les taux \u00e0 court terme ont peut-\u00eatre d\u00e9j\u00e0 accompli la majeure partie de leur travail. Ce qui est essentiel dans les commentaires de Taylor n’est pas seulement la pr\u00e9vision d’un taux de base potentiel de 2,75 % dans le futur, mais qu’il pr\u00e9sente les ajustements pr\u00e9coces comme un mouvement protecteur, plut\u00f4t qu’une r\u00e9ponse faite sous pression.\n\nLes remarques de Taylor impliquent que le fait d’attendre une chute convaincante de l’inflation risque de ralentir davantage l’\u00e9lan \u00e9conomique. \u00c9tant donn\u00e9 la r\u00e9activit\u00e9 des march\u00e9s aux signaux de la banque centrale r\u00e9cemment, ce type de changement subtil pourrait \u00eatre plus qu’un simple bruit en arri\u00e8re-plan\u2014cela pourrait indiquer un assouplissement des conditions mon\u00e9taires.\n\nIl ne serait pas surprenant de voir la volatilit\u00e9 augmenter alors que les positions se r\u00e9alignent. Les instruments sensibles aux taux, en particulier ceux li\u00e9s \u00e0 des dur\u00e9es plus courtes, auront probablement une corr\u00e9lation plus forte avec les changements incr\u00e9mentiels dans le discours de la banque centrale. Nous avons remarqu\u00e9 dans des phases ant\u00e9rieures d’assouplissement des orientations que les risques superficiels ont tendance \u00e0 se d\u00e9placer rapidement lorsque les attentes pivotent. M\u00eame si la projection de Taylor pour 2026 semble lointaine, le chemin pour y parvenir peut avoir des r\u00e9percussions sur les expositions \u00e0 court terme.\n\nLa d\u00e9sinflation n’est pas une voie lin\u00e9aire. Mais si vous vous concentrez sur le tarif des chemins futurs des taux, la suggestion que des actions en amont pourraient \u00e9viter des mouvements plus perturbateurs par la suite a des implications. Les pivots soudains sont g\u00e9n\u00e9ralement plus s\u00e9v\u00e8res pour les positions que les changements graduels.\n\nL’incertitude autour d’un atterrissage en douceur conf\u00e8re encore plus de poids \u00e0 la pr\u00e9f\u00e9rence de Taylor pour agir rapidement. Si la banque adopte cette approche, m\u00eame l\u00e9g\u00e8rement, nous pourrions observer une dynamique o\u00f9 le risque devient moins une question de taille de mouvement et plus de timing. Les contrats \u00e0 terme DBR, les contrats \u00e0 court terme sterling ou des d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux taux d’int\u00e9r\u00eat similaires seraient des zones naturelles \u00e0 surveiller\u2014des ajustements des courbes \u00e0 terme implicites, m\u00eame de 25 points de base, pourraient entra\u00eener des changements exag\u00e9r\u00e9s dans la volatilit\u00e9 implicite.\n\nLes attentes li\u00e9es aux donn\u00e9es d’inflation resteront une pi\u00e8ce mobile du puzzle, mais le cadre de Taylor pose une r\u00e9flexion plus d\u00e9lib\u00e9r\u00e9e : si la demande diminue plus rapidement que les pressions sur les prix, alors peut-\u00eatre que le retard dans la transmission des politiques commence d\u00e9j\u00e0 \u00e0 montrer des r\u00e9sultats. Ce point de vue pourrait soutenir un changement dans les hypoth\u00e8ses concernant le chemin des taux bien avant que tout mouvement officiel ne soit r\u00e9alis\u00e9.\n\nIl est \u00e9galement \u00e0 noter que Taylor souligne la *normalisation*, pas seulement un soulagement \u00e0 court terme. L’id\u00e9e que nous pourrions nous diriger vers un niveau stabilis\u00e9 autour de 2,75 % repr\u00e9sente un changement marqu\u00e9 par rapport au ton d\u00e9fensif des trimestres pr\u00e9c\u00e9dents. Cela ne devrait pas \u00eatre n\u00e9glig\u00e9, car cela offre non seulement un rep\u00e8re pour les pr\u00e9visions de taux terminal, mais cela ancre \u00e9galement la partie longue de la courbe des rendements.\n\nLes march\u00e9s des obligations d’\u00c9tat et les swaps d’inflation, en particulier les breakevens, seront sensibles \u00e0 cette ligne de pens\u00e9e. Nous sommes susceptibles de voir une utilisation plus agressive des options pour couvrir non seulement la direction des taux d’int\u00e9r\u00eat, mais aussi le timing et le rythme de l’action.\n\nComme toujours, le contexte est important. Les effets retard\u00e9s des hausses ant\u00e9rieures continuent de se faire sentir dans l’\u00e9conomie r\u00e9elle. Taylor, en reconnaissant cela tout en \u00e9voquant des \u00e9tapes ant\u00e9rieures vers un assouplissement, nous indique une vue plus large : la r\u00e9ponse mon\u00e9taire pourrait devoir \u00eatre moins r\u00e9active, plus anticipative. Quelles que soient les positions macro\u00e9conomiques, il convient de rester agile et de g\u00e9rer les risques \u00e0 court terme.\n\n\n

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Alan Taylor, de la Banque d’Angleterre, \u00e9voque des coupes de taux d’int\u00e9r\u00eat anticip\u00e9es pour contrer la pression \u00e9conomique. Une normalisation autour de 2,75% pourrait limiter les risques d’une chute de la demande. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18550","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18550","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18550"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18550\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18550"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18550"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18550"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}