{"id":18523,"date":"2025-07-04T21:45:26","date_gmt":"2025-07-04T21:45:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/apres-un-rapport-nfp-positif-les-traders-ont-reduit-leurs-attentes-accommodantes-concernant-les-futures-baisses-de-taux-de-la-fed\/"},"modified":"2025-07-04T21:45:26","modified_gmt":"2025-07-04T21:45:26","slug":"apres-un-rapport-nfp-positif-les-traders-ont-reduit-leurs-attentes-accommodantes-concernant-les-futures-baisses-de-taux-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/apres-un-rapport-nfp-positif-les-traders-ont-reduit-leurs-attentes-accommodantes-concernant-les-futures-baisses-de-taux-de-la-fed\/","title":{"rendered":"Apr\u00e8s un rapport NFP positif, les traders ont r\u00e9duit leurs attentes accommodantes concernant les futures baisses de taux de la Fed."},"content":{"rendered":"Le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain montre de la solidit\u00e9, poussant les acteurs du march\u00e9 \u00e0 ajuster leurs pr\u00e9visions pr\u00e9c\u00e9dentes pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Apr\u00e8s le rapport sur les emplois non agricoles des \u00c9tats-Unis, les pr\u00e9visions d’assouplissement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9duites de 67 points de base \u00e0 54 points de base d’ici la fin de l’ann\u00e9e.\n\nDes changements ont \u00e9galement eu lieu pour la Banque nationale suisse (BNS) et la Banque du Japon (BoJ), influenc\u00e9s par les donn\u00e9es de l’IPC suisse et les n\u00e9gociations commerciales bloqu\u00e9es entre les \u00c9tats-Unis et le Japon. Les attentes en mati\u00e8re de changement de taux d’ici la fin de l’ann\u00e9e comprennent : Fed \u00e0 54 points de base, BCE \u00e0 26 points de base, BoE \u00e0 53 points de base, BoC \u00e0 30 points de base, RBA \u00e0 77 points de base, RBNZ \u00e0 31 points de base, et BNS \u00e0 11 points de base.\n\nConcernant les hausses de taux, la BoJ devrait conna\u00eetre 11 points de base d’ici la fin de l’ann\u00e9e, avec une probabilit\u00e9 de 99 % de ne pas changer lors de la prochaine r\u00e9union. Les probabilit\u00e9s de maintien ou de baisse des taux pour chaque institution varient, refl\u00e9tant des conditions \u00e9conomiques et des politiques mon\u00e9taires diff\u00e9rentes.\n\nEn r\u00e9sum\u00e9, les march\u00e9s r\u00e9agissent \u00e0 des donn\u00e9es sur l’emploi aux \u00c9tats-Unis plus solides que pr\u00e9vu, ce qui sugg\u00e8re que la croissance des salaires et la cr\u00e9ation d’emplois restent robustes. Plut\u00f4t que de supposer que des baisses de taux surviendraient rapidement et de mani\u00e8re plus significative, les traders reviennent maintenant sur ces attentes. La pr\u00e9vision initiale de 67 points de base de baisses d’ici d\u00e9cembre s’est r\u00e9duite \u00e0 54, une r\u00e9action qui montre comment les prix s’ajustent rapidement lorsqu’ils sont soumis \u00e0 de nouvelles donn\u00e9es fiables.\n\nCe que cela signifie, en pratique, c’est que l’avenir des taux d’int\u00e9r\u00eat restera probablement relativement tendu, en particulier aux \u00c9tats-Unis, o\u00f9 les r\u00e9centes donn\u00e9es du march\u00e9 du travail ont compliqu\u00e9 la justification d’un assouplissement agressif par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. On peut identifier une certaine coh\u00e9rence dans la mani\u00e8re dont les tendances de salaires r\u00e9sistants \u00e0 l’inflation tendent \u00e0 ralentir le rythme des baisses de taux. Il y a moins d’urgence \u00e0 fournir des mesures de relance lorsque le plein emploi semble largement intact, et en cons\u00e9quence, les march\u00e9s \u00e0 terme sur les taux int\u00e8grent d\u00e9j\u00e0 cet ajustement.\n\nD’autres c\u00f4t\u00e9, la BNS et la BoJ r\u00e9agissent \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments distincts. Pour les Suisses, un chiffre d’inflation plus faible a pouss\u00e9 les traders \u00e0 r\u00e9duire leurs paris sur un nouvel assouplissement, tandis qu’au Japon, les pressions commerciales et l’inertie politique maintiennent les attentes stables. Avec seulement 11 points de base de changement anticip\u00e9s et quasiment la certitude que les taux resteront stables \u00e0 la prochaine r\u00e9union, peu d’action est attendue \u00e0 Tokyo pour l’instant.\n\nCe qui se d\u00e9marque de l’ensemble des banques centrales, c’est la diversit\u00e9 de leurs mouvements anticip\u00e9s. On attend 53 points de base pour la banque centrale britannique, 77 pour celle d’Australie, et environ 30 pour le Canada et la Nouvelle-Z\u00e9lande. Ce ne sont pas que des chiffres ; ils refl\u00e8tent des priorit\u00e9s diff\u00e9rentes. En Grande-Bretagne, l’inflation persistante et un secteur des services toujours tendu poussent les d\u00e9cideurs \u00e0 ne pas agir trop rapidement. En revanche, la RBA fait face \u00e0 des contraintes diff\u00e9rentes, n\u00e9cessitant des baisses plus g\u00e9n\u00e9reuses.\n\nPour ceux qui g\u00e8rent une exposition sur les march\u00e9s des taux, la pr\u00e9cision est d\u00e9sormais plus importante que jamais. Les mouvements de prix se produisent rapidement et pr\u00e9c\u00e8dent souvent les indications officielles. Par exemple, m\u00eame avant que les banques centrales prennent leurs d\u00e9cisions finales, de grands changements d’attentes\u2014d\u00e9clench\u00e9s par un seul chiffre d’emploi ou une publication d’inflation\u2014peuvent offrir amplement d’opportunit\u00e9s pour repositionner.\n\nC\u2019est moins une question de qui va couper en premier et davantage une question de la trajectoire \u00e9tant plus \u00e9troite qu\u2019auparavant. Cela rend les contrats \u00e0 court terme plus r\u00e9actifs et les expositions \u00e0 moyen terme plus difficiles \u00e0 couvrir de mani\u00e8re rentable.\n\n\n

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Le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain reste solide, entra\u00eenant un r\u00e9ajustement des pr\u00e9visions de taux par les banques centrales. D\u00e9couvrez comment ces changements influencent les strat\u00e9gies d’investissement sur les taux d’int\u00e9r\u00eat. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18523","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18523","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18523"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18523\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18523"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18523"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18523"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}