{"id":18478,"date":"2025-07-04T10:44:52","date_gmt":"2025-07-04T10:44:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/goldman-sachs-sattend-a-des-rendements-obligataires-americains-plus-bas-pour-2025-anticipant-des-reductions-de-taux-dinteret-anticipees-de-la-fed\/"},"modified":"2025-07-04T10:44:52","modified_gmt":"2025-07-04T10:44:52","slug":"goldman-sachs-sattend-a-des-rendements-obligataires-americains-plus-bas-pour-2025-anticipant-des-reductions-de-taux-dinteret-anticipees-de-la-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/goldman-sachs-sattend-a-des-rendements-obligataires-americains-plus-bas-pour-2025-anticipant-des-reductions-de-taux-dinteret-anticipees-de-la-fed\/","title":{"rendered":"Goldman Sachs s’attend \u00e0 des rendements obligataires am\u00e9ricains plus bas pour 2025, anticipant des r\u00e9ductions de taux d’int\u00e9r\u00eat anticip\u00e9es de la Fed."},"content":{"rendered":"Goldman Sachs a mis \u00e0 jour ses pr\u00e9visions concernant les rendements des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, pr\u00e9voyant que le rendement \u00e0 2 ans atteindra 3,45% \u00e0 la fin de 2025 et que celui \u00e0 10 ans sera de 4,20%. Ces chiffres repr\u00e9sentent une r\u00e9duction par rapport aux estimations pr\u00e9c\u00e9dentes de 3,85% pour le rendement \u00e0 2 ans et de 4,50% pour le rendement \u00e0 10 ans.\n\nLes pr\u00e9visions r\u00e9vis\u00e9es concernent toutes les \u00e9ch\u00e9ances cl\u00e9s. Le changement est attribu\u00e9 \u00e0 une probabilit\u00e9 accrue que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale commence \u00e0 r\u00e9duire les taux d’int\u00e9r\u00eat plus t\u00f4t que pr\u00e9vu, d\u00e9sormais projet\u00e9 pour septembre au lieu de d\u00e9cembre.\n\n

Changement des Attentes Concernant la Politique Mon\u00e9taire<\/h3>\n\nLes derni\u00e8res r\u00e9visions de Goldman sugg\u00e8rent un changement dans les attentes concernant la politique mon\u00e9taire, principalement motiv\u00e9 par des donn\u00e9es \u00e9conomiques plus douces et des signes indiquant que les pressions inflationnistes pourraient se stabiliser. Leurs projections pr\u00e9c\u00e9dentes avaient suppos\u00e9 une r\u00e9ponse de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus tardive, mais les indicateurs r\u00e9cents ont chang\u00e9 cette trajectoire. Les rendements \u00e0 court terme r\u00e9agissent souvent fortement aux changements des attentes de taux, ce qui explique l’ampleur de l’ajustement \u00e0 la baisse pour le billet \u00e0 2 ans. Pendant ce temps, la pr\u00e9vision mise \u00e0 jour pour le rendement \u00e0 10 ans, bien que \u00e9galement r\u00e9duite, refl\u00e8te des pr\u00e9occupations continues concernant les besoins d’emprunt et les dynamiques fiscales \u00e0 long terme.\n\nDe notre c\u00f4t\u00e9, nous interpr\u00e9tons la perspective de rendement abaiss\u00e9e comme impliquant un cycle de resserrement plus l\u00e9ger, avec des r\u00e9ductions de taux arrivant avant l’\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue. Pour ceux ayant une exposition directionnelle dans les produits de taux d’int\u00e9r\u00eat, cet ajustement ne devrait pas \u00eatre pris \u00e0 la l\u00e9g\u00e8re. Les signaux de Powell et les commentaires r\u00e9cents du FOMC commencent \u00e0 pointer dans cette direction, bien que de mani\u00e8re prudente. Nous constatons un plus grand prix sur une r\u00e9duction en septembre sur les march\u00e9s \u00e0 terme, et si la faiblesse du march\u00e9 du travail persiste, cette fen\u00eatre pourrait devenir plus marqu\u00e9e.\n\n\u00c9tant donn\u00e9 les attentes de rendement r\u00e9duites dans toutes les \u00e9ch\u00e9ances, les op\u00e9rations de renforcement pourraient perdre une partie de leur avantage si les valeurs de premier plan continuent \u00e0 \u00eatre sous pression. Cela signifie qu’il faut repenser le positionnement classique de la courbe. Une structure plus plate, qui signalait autrefois des craintes de r\u00e9cession, pourrait maintenant \u00e9merger d’une r\u00e9duction des taux plut\u00f4t que de pr\u00e9occupations de croissance. Cela ajoute de la complexit\u00e9 \u00e0 la gestion des entr\u00e9es et sorties dans les op\u00e9rations bas\u00e9es sur les spreads.\n\n

Dynamique de Financement Changeante<\/h3>\n\nLe minist\u00e8re de Yellen continue d\u2019\u00e9mettre avec confiance, alimentant la partie longue du march\u00e9. Cependant, ce nouveau chemin de rendement sugg\u00e8re une r\u00e9duction de la pression sur le Tr\u00e9sor pour ajuster les calendriers d’\u00e9mission \u00e0 court terme. Ainsi, les distorsions d’offre pourraient diminuer, et les march\u00e9s TIPS pourraient commencer \u00e0 recalibrer vers des attentes d’inflation \u00e0 long terme plus modestes.\n\nNous surveillons de pr\u00e8s la volatilit\u00e9 des taux, en particulier sur le march\u00e9 des options swaps, qui n\u2019a pas encore refl\u00e9t\u00e9 le pivot total pr\u00e9vu dans les contrats \u00e0 terme sur les fonds de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Les valeurs implicites demeurent collantes, laissant une certaine marge pour des positions tactiques dans la compression de volatilit\u00e9, notamment autour de l’\u00e9ch\u00e9ance de septembre.\n\nCr\u00e9ez votre compte VT Markets en direct<\/a>\u00a0et\u00a0commencez \u00e0 trader<\/a>\u00a0d\u00e9s maintenant.<\/b>\n\n\n

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Goldman Sachs pr\u00e9voit une baisse des rendements des obligations du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, signalant un changement dans les attentes mon\u00e9taires. Jetez un \u0153il aux nouvelles opportunit\u00e9s de trading \u00e0 venir ! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18478","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18478","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18478"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18478\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18478"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18478"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18478"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}