{"id":18318,"date":"2025-07-02T11:45:46","date_gmt":"2025-07-02T11:45:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr\/uncategorized\/lors-dune-journee-moins-animee-lagarde-abordera-des-sujets-suite-aux-precedentes-discussions-de-la-banque-centrale\/"},"modified":"2025-07-02T11:45:46","modified_gmt":"2025-07-02T11:45:46","slug":"lors-dune-journee-moins-animee-lagarde-abordera-des-sujets-suite-aux-precedentes-discussions-de-la-banque-centrale","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/lors-dune-journee-moins-animee-lagarde-abordera-des-sujets-suite-aux-precedentes-discussions-de-la-banque-centrale\/","title":{"rendered":"Lors d’une journ\u00e9e moins anim\u00e9e, Lagarde abordera des sujets suite aux pr\u00e9c\u00e9dentes discussions de la banque centrale."},"content":{"rendered":"La pr\u00e9sidente de la Banque centrale europ\u00e9enne, Lagarde, doit prononcer des remarques de cl\u00f4ture lors du forum de Sintra de la BCE mercredi. Ses commentaires suivront les r\u00e9centes d\u00e9clarations des dirigeants des banques centrales mondiales.\n\nLuis de Guindos, vice-pr\u00e9sident de la BCE, animera une session sur les interm\u00e9diaires financiers non bancaires et la liquidit\u00e9 \u00e0 partir de 08h00 GMT. Le forum comprendra \u00e9galement des sessions sur les nouveaux d\u00e9veloppements industriels et les d\u00e9fis de la communication des banques centrales.\n\nLagarde a d\u00e9clar\u00e9 que l’objectif d’inflation mesur\u00e9 par l’indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) a \u00e9t\u00e9 atteint, contrairement \u00e0 Ueda qui a \u00e9voqu\u00e9 des probl\u00e8mes persistants. Les remarques de Lagarde sont pr\u00e9vues apr\u00e8s 14h15 GMT.\n\nLa position actuelle de la Banque centrale europ\u00e9enne, en particulier l’affirmation de Lagarde selon laquelle l’objectif d’inflation est atteint, marque un changement notable par rapport au ton relativement plus prudent exprim\u00e9 par d’autres dirigeants mondiaux. Par exemple, Ueda a reconnu que les inqui\u00e9tudes relatives \u00e0 l’inflation persistent dans leur r\u00e9gion, sugg\u00e9rant un besoin continu d’engagement actif. En revanche, les commentaires de Lagarde sugg\u00e8rent une nouvelle phase de la politique mon\u00e9taire, du moins du point de vue de la zone euro.\n\nLes traders se concentrant sur les attentes des taux \u00e0 court terme devraient noter que tout suivi de Lagarde dans ses remarques de cl\u00f4ture pourrait influencer rapidement le sentiment, surtout si elle offre des indications sur le moment ou le rythme de potentielles ajustements \u00e0 venir. Notre interpr\u00e9tation du message jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent est que la BCE voit moins d’urgence \u00e0 restreindre l’activit\u00e9, si les donn\u00e9es sur l’inflation restent stables. Cela pourrait ne pas se traduire par une histoire d’assouplissement dramatique, mais pourrait fa\u00e7onner la fa\u00e7on dont la volatilit\u00e9 implicite des produits \u00e0 taux \u00e0 court terme commence \u00e0 se stabiliser.\n\nNous ne devrions pas attendre de grandes d\u00e9viations de ce qui a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 signal\u00e9 auparavant dans le forum, mais les remarques faites apr\u00e8s 14h15 GMT porteront toujours un poids en raison de leur timing et de leur placement en tant que dernier commentaire officiel. Ce sont les \u00e9l\u00e9ments qui ont tendance \u00e0 \u00eatre repris dans les gros titres \u00e0 travers le monde. Si quelque chose doit \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9 librement par les participants au march\u00e9, cela viendra probablement du ton ou de l’emphase, pas de nouvelles directives.\n\nLa session ant\u00e9rieure anim\u00e9e par de Guindos sur les risques li\u00e9s \u00e0 la liquidit\u00e9 non bancaire m\u00e9rite notre attention. Nous avons observ\u00e9 des d\u00e9s\u00e9quilibres r\u00e9cents dans la tarification du march\u00e9 secondaire qui soulignent comment les institutions financi\u00e8res non bancaires\u2014en particulier les fonds traitant des cr\u00e9dits d’entreprise\u2014peuvent int\u00e9grer la sensibilit\u00e9 macro\u00e9conomique dans des actifs g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9s comme des placements \u00e0 revenu stable. Si d’autres mentions d’id\u00e9es r\u00e9glementaires ou de commentaires directs sur les r\u00e9serves de liquidit\u00e9 sont faites, nous devrons r\u00e9\u00e9valuer nos hypoth\u00e8ses d’exposition.\n\nLes sessions sur la communication sont devenues plus pertinentes qu’elles ne l’auraient sembl\u00e9 \u00e0 premi\u00e8re vue. Les signaux verbaux mal compris ont introduit de la volatilit\u00e9 plus d’une fois cette ann\u00e9e. Si les d\u00e9veloppements impliquent un cadre de r\u00e9ponse de la BCE plus structur\u00e9\u2014surtout dans ce qui pourrait \u00eatre les derni\u00e8res \u00e9tapes de ce cycle d’augmentation des taux\u2014alors la pr\u00e9visibilit\u00e9, m\u00eame l\u00e9g\u00e8rement am\u00e9lior\u00e9e, pourrait modifier les co\u00fbts et les pr\u00e9f\u00e9rences de couverture sur l’ensemble de la courbe.\n\nDans les prochaines sessions, les mouvements de prix pourraient en dire plus que les commentaires eux-m\u00eames. Certains swaps euro ont d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 int\u00e9grer compl\u00e8tement l’absence d’augmentations de taux. La cl\u00e9 pour nous sera de voir comment la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme r\u00e9agit aux messages finaux, en particulier avec les diff\u00e9rences entre le dollar et le yen r\u00e9sonnant \u00e0 travers les \u00e9changes de devises crois\u00e9s. Si une discordance existe entre le ton et les indications de taux futurs, nous observerons de pr\u00e8s comment le tarification du taux terminal \u00e9volue. Nous continuons \u00e0 consid\u00e9rer l’exposition \u00e0 la volatilit\u00e9 comme vuln\u00e9rable mais contenable aux niveaux r\u00e9alis\u00e9s actuels.\n\n\n

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Christine Lagarde, pr\u00e9sidente de la BCE, livrera ses conclusions lors du forum de Sintra, marquant un tournant majeur dans la politique mon\u00e9taire europ\u00e9enne. Suivez ses remarques influentes! – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":62,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-18318","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18318","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/62"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=18318"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/18318\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=18318"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=18318"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=18318"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}