Discussions sur les politiques économiques
Ces mises à jour surviennent alors que les discussions sur la politique monétaire et son impact sur l’économie restent centrales tant pour les analystes de marché que pour les décideurs. Les dynamiques au sein de la Réserve fédérale sont donc observées de près. Avec des changements potentiels de leadership à la Réserve fédérale à l’horizon, on peut s’attendre à une augmentation significative de la volatilité sur le marché. L’incertitude entourant l’avenir du président Powell et la nomination d’un candidat qui qualifie la politique actuelle de “trop restrictive” suggère que le VIX, qui a été maintenu près d’un bas de 14, est probablement sous-estimé. Nous devrions envisager d’acheter des contrats à terme VIX ou des options d’achat à long terme sur des fonds négociés en bourse (ETFs) de volatilité pour se protéger contre les fluctuations de politique qui pourraient suivre. Ce commentaire crée une perspective confuse pour les taux d’intérêt, que les traders de produits dérivés peuvent exploiter. Bien que David Zervos critique la politique restrictive, il cite également une inflation “excessivement élevée”, rendant flou la question de savoir si le prochain mouvement sera une hausse ou une baisse. Le marché des contrats à terme SOFR évalue actuellement une chance de 55 % d’une baisse des taux d’ici la fin de 2025, une conviction qui semble prématurée et vulnérable à un réajustement abrupt.Environnement commercial stagflationniste
Cet environnement conduit vers un commerce stagflationniste, car la politique semble coincée entre la lutte contre l’inflation et l’évitement d’une récession. La dernière lecture de l’inflation de base PCE pour juillet 2025 était obstinément fixée à 3,3 %, tandis que la croissance du PIB du T2 2025 n’était que de 1,1 %, renforçant ce dilemme. Nous voyons de la valeur dans des stratégies d’options qui bénéficient d’une inflation persistante, telles que des positions dans des ETFs de matières premières, tout en se protégeant contre un ralentissement économique plus large. Pour les traders d’indices boursiers, cette nouvelle information justifie une posture plus défensive. Une Réserve fédérale plus agressive ou imprévisible exercerait probablement une pression sur les valorisations boursières, surtout avec le ratio C/E à terme du S&P 500 s’élevant à 20. Nous croyons qu’acheter des spreads de vente sur le SPY ou le QQQ est un moyen économique de protéger les portefeuilles contre un potentiel repli du marché dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
