Exportations d’huile de soja de la Chine
Au premier semestre de 2025, les exportations d’huile de soja de la Chine ont atteint environ 127 000 tonnes, dépassant toutes les exportations de 2024. La conversation entre Xi et Lula a probablement porté sur le commerce du soja, alors que Trump pousse pour une augmentation des achats en signe de bonne volonté pour améliorer les négociations commerciales. Le défi américain pour les exportations brésiliennes vers la Chine semble minimal, notamment après les problèmes du premier accord. En juin, la Chine a importé 9,73 millions de tonnes de soja brésilien, un record pour ce mois, tout en n’important que 724 000 tonnes des États-Unis. En raison de l’excès d’offre, la Chine n’a pas réservé de nouveaux chargements de soja américain pour le quatrième trimestre, invoquant “l’incertitude sur les négociations commerciales.” Malgré le plaidoyer de Trump, la situation actuelle du marché n’est pas idéale pour que la Chine augmente ses achats aux États-Unis. La part de marché du Brésil semble sécurisée, avec des tendances historiques montrant que la Chine pourrait temporairement augmenter ses importations américaines avant de revenir au Brésil en tant que principal fournisseur.Impact sur les prix du soja
Les déclarations politiques des États-Unis appelant à plus d’achats chinois pourraient créer des pics de prix temporaires. Cependant, nous considérons cela comme motivé politiquement et non représentatif de la demande réelle de la Chine, qui reste faible. Par conséquent, toute hausse basée sur des titres de négociation commerciale devrait être considérée comme une opportunité de vendre ou de prendre des positions courtes, car les fondamentaux sous-jacents de l’excès d’offre devraient reprendre le contrôle. La friction entre la pression politique américaine et la réalité du marché chinois crée une incertitude significative, ce qui maintiendra une forte volatilité. Nous avons vu cela se refléter dans les marchés des options, le CBOE Soybean Volatility Index (SOYVIX) se trading près de ses sommets annuels tout au long de juillet et jusqu’en août 2025. Les traders devraient être préparés à des fluctuations de prix brusques et envisager des stratégies qui peuvent bénéficier de cette turbulence. Nous surveillons également le spread de broyage, qui est la marge bénéficiaire pour le traitement des graines de soja en farine et en huile. Avec la Chine exportant maintenant de l’huile de soja, cela indique que la demande intérieure pour les produits à base de soja est saturée et que les marges de traitement sont susceptibles d’être comprimées. Cela suggère une position baissière sur le spread de broyage, pariant que la valeur des graines de soja brutes baissera plus rapidement que celle de ses produits transformés.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
