L’argent (XAG/USD) a chuté de près de 10 % mardi et s’échangeait près de ses plus bas d’une semaine. Il était autour de 80,68 $ au moment de la rédaction, après s’être retourné depuis le pic de lundi près de 96,50 $. Un Dollar américain plus fort et des rendements plus élevés des obligations du Trésor américain ont réduit l’intérêt pour les actifs sans rendement comme l’argent (un actif sans rendement ne verse pas d’intérêts). L’attention du marché restait aussi tournée vers le conflit États-Unis–Iran et les risques pour les flux de pétrole via le détroit d’Ormuz (un passage maritime étroit et stratégique pour le transport de pétrole).

Facteurs macroéconomiques et risques de politique monétaire

Des prix du pétrole plus élevés peuvent accroître la pression inflationniste mondiale (hausse générale des prix) et influencer la trajectoire de la Réserve fédérale concernant l’assouplissement (baisse des taux). Des taux d’intérêt plus élevés réduisent souvent l’attrait des métaux précieux. Sur le graphique 4 heures, l’argent évoluait près de la borne basse d’une figure en « wedge » ascendant (un « biseau ascendant » : une figure graphique où les prix montent dans un canal qui se resserre, souvent suivie d’une baisse). Cela augmentait le risque d’une cassure vers le bas. L’indice de force relative (RSI, un indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des variations de prix) a baissé vers 30, proche de la zone de survente (niveau où le marché a beaucoup baissé et peut rebondir). Le MACD (un indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) est resté sous sa ligne de signal en zone négative, avec un histogramme (barres montrant l’écart entre les deux lignes) qui s’élargissait vers le bas. Si le prix casse le support du biseau, le prochain niveau se situe près de 72,32 $, le plus bas du 18 février. Une faiblesse supplémentaire pourrait viser 64,08 $, un plus bas intermédiaire de février.

Niveaux clés et scénarios de marché

Les résistances incluent la moyenne mobile simple (SMA, une moyenne des prix sur une période donnée) à 100 périodes près de 83,20 $ et la SMA à 200 périodes autour de 88,80 $. Un passage au-dessus de la SMA 200 serait nécessaire pour améliorer le biais haussier. Pour les traders sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme options et contrats à terme), l’attention dans les prochaines semaines devrait se porter sur le biseau ascendant mentionné. Une cassure confirmée sous le support actuel de 80 $ serait un signal net de baisse supplémentaire. Cela rend l’achat d’options de vente (puts : un contrat qui gagne de la valeur si le prix baisse) intéressant pour viser le support suivant près de 72 $. Avec cette perspective, on pourrait envisager d’acheter des puts d’avril ou mai 2026 avec des prix d’exercice (strike : le prix fixé dans le contrat) autour de 75 $ ou 78 $. Cela permet de profiter d’une poursuite de la baisse tout en limitant le risque maximum. La volatilité élevée (ampleur des mouvements de prix) signifie aussi que ces options réagiront fortement aux variations de prix. Cependant, il faut aussi tenir compte de la situation géopolitique entre les États-Unis et l’Iran. Comme lors des mouvements de marché de mi-2025, toute escalade pourrait déclencher un mouvement vers les actifs refuges (achat par prudence), provoquant une hausse rapide de l’argent. Cette tension rend les positions vendeuses directes risquées. Compte tenu de ce risque dans les deux sens, un spread baissier sur calls (bear call spread : vendre une option d’achat et acheter une autre option d’achat à un strike plus élevé pour se protéger) peut être plus prudent pour certains. En vendant un call et en achetant simultanément un call à strike plus haut, les traders encaissent une prime (le prix reçu pour vendre l’option) si l’argent stagne ou baisse. Cette stratégie profite aussi de la perte de valeur avec le temps (le contrat vaut moins à l’approche de l’échéance) et de la volatilité implicite élevée (volatilité attendue intégrée dans le prix des options). La demande industrielle est un autre facteur, avec des rapports récents montrant une légère baisse du PMI manufacturier en Chine (PMI : indice basé sur des enquêtes, au-dessus de 50 = expansion, en dessous = ralentissement). Un ralentissement de l’activité industrielle réduirait une source importante de consommation d’argent. Cela renforce le scénario baissier, car plus de la moitié de la demande d’argent vient d’usages industriels comme les panneaux solaires et l’électronique. À l’inverse, le RSI approche la zone de survente, ce qui peut indiquer que la baisse devient excessive. Un trader qui anticipe un rebond à court terme depuis le support du biseau pourrait envisager un spread haussier sur puts (bull put spread : vendre un put sous le prix actuel et acheter un put encore plus bas pour limiter le risque), en profitant si l’argent reste au-dessus du strike vendu. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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