Inflation temporaire
Il a également qualifié l’inflation de problème temporaire. Les opinions de Waller pourraient être influencées par des aspirations à s’aligner avec l’ancien président Trump, visant peut-être une nomination au poste de prochain président de la Fed. Avec un fonctionnaire clé de la Réserve fédérale signalant que des baisses de taux sont à venir, nous devrions nous attendre à un rallye sur les marchés des obligations. Les traders devraient envisager d’acheter des contrats à terme sur le Trésor, car les prix des obligations augmenteront lorsque la Fed commencera à assouplir sa politique. Le dernier rapport Core PCE de juillet 2025 a montré que l’inflation se modérait à 2,5 %, fournissant la justification nécessaire pour commencer ce cycle de réduction. Cette perspective favorable est un vent en poupe significatif pour les marchés boursiers, qui ont navigué dans l’incertitude depuis le cycle de hausse de 2022-2024. Nous considérons cela comme un signal clair d’acheter des options d’achat sur des indices majeurs comme le S&P 500. Cette vision est soutenue par le dernier rapport sur l’emploi, qui a montré que les paies augmentaient de manière stable mais non inflationniste de 160 000, suggérant que l’économie est suffisamment stable pour soutenir les bénéfices des entreprises. La réduction de l’incertitude politique devrait également entraîner une baisse de la volatilité du marché. L’indice VIX a été stable autour de 15, et nous croyons qu’il a encore de la marge pour descendre davantage à mesure que la trajectoire de la Fed devient plus prévisible. Cet environnement est favorable aux stratégies qui profitent de la baisse de la volatilité, telles que la vente de contrats à terme sur le VIX ou l’établissement de spreads put sur les ETF de volatilité.Affaiblissement du dollar américain
Une intention claire de réduire les taux affaiblira probablement le dollar américain par rapport à d’autres devises majeures. Nous voyons une opportunité de vendre à découvert l’indice du dollar (DXY), qui a déjà montré des signes de plafonnement. Le moyen le plus direct serait par le biais de contrats à terme sur les devises ou en achetant des options d’achat sur des paires comme l’EUR/USD, surtout alors que d’autres banques centrales semblent plus hésitantes à assouplir leurs propres politiques. Le rejet de l’inflation comme “transitoire” indique que la Fed tolérera de légères augmentations de prix sans modifier son biais d’assouplissement. Bien que la reconnaissance que la dette américaine est sur une voie insoutenable—avec les prévisions du CBO montrant qu’elle dépassera 108 % du PIB cette année—soit notée, elle est considérée comme un problème pour un autre jour. Cela nous donne confiance que les préoccupations fiscales à long terme n’interféreront pas avec la réaction positive du marché aux baisses de taux dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
