Les marchés des devises (« FX », c’est-à-dire les échanges entre monnaies) pourraient déplacer leur attention des tensions dans le Golfe vers l’effet d’une hausse des prix du pétrole sur l’inflation aux États-Unis et sur le dollar américain.
Les données d’inflation de mars aux États-Unis devraient montrer une hausse mensuelle de 0,9% de l’indice des prix à la consommation (« CPI », un indicateur qui mesure l’évolution moyenne des prix payés par les ménages), ce qui porterait le taux annuel à 3,4%, le plus élevé depuis deux ans. Le « Core CPI » (l’inflation « sous-jacente », qui exclut généralement l’énergie et l’alimentation car leurs prix bougent fortement) devrait augmenter de 0,3% sur un mois.
Une pression supplémentaire sur l’inflation pourrait venir du prix du diesel via le transport de marchandises, plutôt que via le carburant utilisé par les ménages. Les prix du diesel aux États-Unis ont augmenté de 32% le mois dernier.
Les entreprises de logistique ont relevé les tarifs de camionnage en réponse. Fin mars, les tarifs de camionnage étaient supérieurs de plus de 10% à ceux de fin février.
Des coûts de transport plus élevés peuvent se répercuter sur les prix des biens dans toute l’économie. Cela pourrait influencer les décisions de la Réserve fédérale (« Federal Reserve » ou « Fed », la banque centrale des États-Unis) sous la direction de son président Kevin Warsh et affecter le dollar américain.
Avec le pétrole brut WTI (référence américaine du pétrole, « West Texas Intermediate ») actuellement proche de 95 dollars le baril, les chiffres d’inflation de mars 2026 publiés cette semaine ont montré que l’indice des prix à la consommation reste élevé à 3,8%. Cette persistance montre comment la hausse de 32% du diesel observée en mars 2025 s’est installée dans les prix payés par les consommateurs. Le dernier indice des prix à la production (« PPI », un indicateur des prix facturés par les entreprises, en amont) pour le transport routier de fret a aussi confirmé cette tendance, en progressant encore de 0,5% le mois dernier.
En conséquence, la Réserve fédérale, sous le président Warsh, maintient une politique « hawkish » (c’est-à-dire stricte contre l’inflation, avec des taux d’intérêt plus élevés). Après le dernier rapport CPI, les contrats à terme sur le taux de la Fed (« fed funds futures », des contrats qui reflètent les attentes du marché sur les taux à venir) intègrent désormais 60% de probabilité d’une nouvelle hausse des taux d’ici juillet. Cela a maintenu l’indice du dollar (« US Dollar Index », un indice qui mesure le dollar face à un panier de grandes monnaies) à un niveau élevé, autour de 108.
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