Évolutions géopolitiques et réaction du marché
Selon certaines informations, le vice-président américain JD Vance se rendrait à Islamabad avec d’autres négociateurs américains pour un accord possible avec l’Iran. Les bombardements d’Israël au Liban et les conditions publiées par le président du Parlement iranien, Mohammad Ghalibaf, ont été cités comme des obstacles. Des informations non confirmées indiquaient que les États-Unis avaient levé le blocage de 7 milliards de dollars de fonds iraniens au Qatar. L’Iran aurait aussi maintenu le détroit d’Hormuz en grande partie fermé jusqu’au respect des conditions d’un plan en 10 points. En milieu d’après-midi, seuls la technologie et les matériaux (entreprises liées aux matières premières et aux produits de base) étaient en hausse, tandis que l’énergie, la finance et la santé reculaient. Le Nasdaq Composite (indice très exposé aux valeurs technologiques) gagnait 0,2 %, et le Dow Jones Industrial Average (indice de grandes entreprises américaines) perdait 0,5 %. L’IPC (indice des prix à la consommation, une mesure de l’inflation) de mars est passé de 2,4 % à 3,3 % sur un an, avec l’énergie en hausse de 10,9 %, tandis que l’IPC « core » (inflation hors énergie et alimentation, plus stable) est monté à 2,6 %. Le sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan (enquête sur la confiance des ménages) est tombé de 53,3 à 47,6, et les anticipations d’inflation à 1 an (ce que les ménages pensent que les prix feront sur un an) sont passées de 3,8 % à 4,8 %. L’indice avait gagné environ 500 points en sept séances et s’échangeait au-dessus de 6 800, avec un RSI à 60. Le RSI (indice de force relative, un indicateur technique qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements de prix) était cité, ainsi que les niveaux 7 000 et 6 720.Réflexions sur une stratégie liée à la volatilité
Vu la pause nerveuse du marché avant les discussions de paix du week-end, la volatilité (ampleur des variations de prix) est le thème principal. L’indice de volatilité du CBOE (VIX) — qui mesure la volatilité attendue du marché — est remonté à 22 hier après-midi, ce qui reflète une forte incertitude sur les négociations à Islamabad. Cela suggère d’envisager des stratégies qui gagnent si le prix bouge fortement, peu importe le sens. Si un accord de paix clair est annoncé et que le détroit d’Hormuz rouvre, il faut se préparer à une forte hausse vers 7 000 sur le S&P 500. Les traders peuvent se positionner avec des options d’achat (« calls », droits d’acheter à un prix fixé) sur le SPX (options sur l’indice S&P 500) ou sur des ETF (fonds cotés en Bourse) très exposés à la technologie, car ce secteur a été plus solide. Dans ce scénario, on s’attend aussi à ce que les contrats à terme sur le pétrole WTI (prix du pétrole américain ; un contrat à terme est un accord pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé), après un pic à 115 $ le mois dernier, repassent vite sous 100 $. Des options de vente (« puts », droits de vendre à un prix fixé) sur des ETF du secteur énergie peuvent alors servir de couverture (protection contre une baisse). À l’inverse, si les discussions échouent, les gains récents du marché sont menacés, avec un test probable et rapide du niveau de support 6 720 (zone de prix où la baisse a tendance à se freiner). Ce niveau vient de la baisse du 17 décembre 2025. Ce scénario favoriserait l’achat de puts sur les grands indices. La récente chute du sentiment des consommateurs du Michigan à 47,6 montre que la confiance des ménages est déjà faible et se dégraderait probablement avec des prix de l’énergie durablement élevés, ce qui pèserait sur les actions. Au-delà des gros titres, on voit un écart net entre secteurs, qui offre des occasions de « pair trades » (stratégie qui consiste à acheter un actif et vendre un autre en même temps pour réduire l’effet du marché global). La faiblesse de la finance et de la santé, même pendant la tentative de rebond récente, suggère des inquiétudes économiques plus anciennes que le conflit avec l’Iran. Une stratégie consistant à être acheteur sur le NASDAQ 100 (indice des 100 plus grandes valeurs non financières du Nasdaq) tout en vendant à découvert le secteur financier (parier sur sa baisse) pourrait bien fonctionner, et protéger un portefeuille contre l’issue incertaine des négociations géopolitiques.
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