USD/JPY est resté dans une fourchette étroite mardi, en début de séance européenne. La paire est restée sous la zone des 157,50 et sous son plus haut niveau depuis plus de cinq semaines. Le dollar américain a progressé pour une deuxième journée et a atteint son plus haut niveau depuis le 20 janvier. Cela s’explique par des attentes plus faibles de baisses de taux rapides de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États‑Unis), tandis que les tensions au Moyen‑Orient ont soutenu la demande de dollar (souvent vu comme une valeur refuge, c’est‑à‑dire une monnaie recherchée quand le risque augmente).

Perspectives de la BoJ et pression sur le yen

Reuters a indiqué que, selon des sources, la nouvelle volatilité liée au conflit au Moyen‑Orient augmente la probabilité que la Banque du Japon (BoJ, la banque centrale du Japon) reporte une hausse de taux en mars. La Première ministre japonaise Sanae Takaichi a aussi exprimé des réserves sur un nouveau resserrement de la BoJ (resserrement = rendre la politique monétaire plus stricte, par exemple en augmentant les taux), ce qui a réduit le soutien au yen. Les marchés s’attendent encore à ce que la BoJ poursuive la normalisation de sa politique (normalisation = retour graduel à des taux “plus classiques” après une période très accommodante). Les craintes d’une action officielle pour limiter une nouvelle baisse du yen (intervention = achat de yen/vente de dollars par les autorités pour freiner la chute de la monnaie) ont aussi limité la hausse de l’USD/JPY. Nous nous souvenons bien de l’évolution latérale autour de 157 début 2025. À l’époque, les tensions géopolitiques au Moyen‑Orient soutenaient le dollar, mais la menace constante d’intervention empêchait une vraie cassure. Cela a créé une fourchette très étroite pour beaucoup de traders (traders = opérateurs qui achètent et vendent sur les marchés). Cette dynamique s’est brisée fin 2025 quand la paire a finalement testé 160, déclenchant une intervention rapide et forte des autorités japonaises, qui l’a fait chuter. Cet épisode est important, car il fixe un niveau que les autorités semblent défendre. Pour nous, acheter la paire au comptant (au comptant = achat/vente immédiat au prix du moment, pas via un contrat à terme) paraît donc risqué dans les prochaines semaines.

Écart de politiques et idées de交易

La situation de fond a aussi changé depuis l’an dernier, car la Banque du Japon a bien mis fin à sa politique de taux négatifs au troisième trimestre 2025 (taux négatifs = les taux directeurs sont sous zéro). C’était une réponse à l’inflation sous‑jacente (inflation sous‑jacente = inflation hors éléments très variables comme l’énergie et certains aliments) qui, en janvier 2026, est restée au‑dessus de la cible de 2% de la banque pendant 22 mois d’affilée. La question n’est plus de savoir *si* la BoJ agira, mais quand elle continuera sa normalisation. De l’autre côté, le cycle de baisse des taux de la Fed a été plus prudent que prévu, à cause d’une inflation qui reste élevée aux États‑Unis. Le dernier indice des prix à la consommation (CPI, mesure du niveau moyen des prix payés par les ménages) pour février 2026 est ressorti à 3,1%, ce qui a réduit les attentes de baisses rapides des taux ce printemps. Cet écart de politiques monétaires, même s’il se réduit, reste favorable au dollar et maintient une pression haussière sur la paire. Pour les prochaines semaines, cela suggère qu’acheter des options d’achat (call = droit, mais pas obligation, d’acheter à un prix fixé) peut être efficace: on profite d’une hausse tout en limitant la perte maximale. Vu le précédent d’intervention, il vaut mieux choisir des prix d’exercice (strike = prix fixé dans le contrat d’option) sous le niveau clé de 160, par exemple vers 158,50. Cela donne une marge en cas de renforcement soudain du JPY. Pour mieux gérer le risque, un spread haussier avec calls (bull call spread = acheter un call et vendre un call à un prix d’exercice plus élevé) peut être encore plus adapté. En vendant un call à un strike plus haut contre celui acheté, on réduit le coût et on limite le gain maximal, ce qui aide si les autorités interviennent à nouveau. Cette approche convient à un marché qui pourrait monter lentement, mais avec un plafond clair. Créez votre compte VT Markets réel et commencez à trader maintenant.

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