L’USD/CHF a enregistré un regain de demande mardi, effaçant une grande partie du repli de lundi et conservant des gains modestes à l’entame de la séance européenne. Le mouvement fait suite à la reprise des hostilités entre les États-Unis et l’Iran durant le week-end, ravivant les craintes inflationnistes et confortant les anticipations de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale. Cela a permis au dollar américain de reprendre de l’élan après trois séances de correction depuis son plus haut niveau depuis mai 2025, laissant la paire envisager une progression durable au-dessus de 0,8100.
D’un point de vue technique, la hausse depuis le point bas annuel touché en janvier évolue au sein d’un canal ascendant, ce qui renforce la tendance haussière dominante. Les indicateurs de momentum restent bien orientés : l’indice de force relative (RSI 14) s’établit à 65,26, proche d’une zone de surachat, tandis que l’histogramme du MACD est légèrement positif. Une résistance est identifiée sur la borne haute du canal, vers 0,8154 ; à la baisse, un premier support se situe autour de 0,8097, suivi par l’EMA 200 jours proche de 0,7975, puis par la borne basse du canal à 0,7841. Cette analyse a été réalisée avec l’assistance d’un outil d’IA.
Facteurs macroéconomiques et impacts des banques centrales
Nous considérons la tendance haussière actuelle de l’USD/CHF comme une opportunité clé, portée par un dollar américain plus ferme. L’incertitude géopolitique entre les États-Unis et l’Iran alimente la hausse des anticipations d’inflation. Cela renforce l’idée que la Réserve fédérale devra poursuivre le relèvement des taux directeurs.
Les dernières données de l’indice des prix à la consommation (CPI) aux États-Unis vont dans ce sens : les chiffres préliminaires de juin affichent une progression de 3,8 % sur un an, au-dessus des attentes, ce qui accroît la pression sur la Fed pour agir. Cette solidité économique, conjuguée aux démonstrations navales récentes dans le détroit d’Ormuz, offre un socle favorable à une poursuite des gains du billet vert. Nous estimons que cet environnement rend les positions longues sur le dollar attractives.
Stratégies de trading et perspectives de marché
Pour les prochaines semaines, nous envisageons l’achat d’options d’achat (calls) échéance août 2026 avec un prix d’exercice à 0,8150. Cette stratégie permet de tirer parti d’une éventuelle cassure au-dessus de la résistance actuelle. Elle offre une approche simple pour profiter d’une poursuite de la progression de la paire au sein de son canal établi.
Une stratégie plus prudente que nous étudions est le bull call spread. Elle consisterait à acheter un call août à 0,8100 tout en vendant un call août à 0,8200. Cette structure de trade réduit le coût initial et encadre le profit maximal, ce qui convient dans la mesure où le RSI se rapproche de niveaux de surachat.
Nous considérons également les replis comme une opportunité de mettre en place des stratégies haussières à de meilleurs niveaux. La vente de puts hors de la monnaie, comme les puts 0,7950 d’août 2026, peut constituer un moyen efficace d’encaisser une prime. Ce niveau coïncide étroitement avec le support solide de la moyenne mobile à 200 jours, ce qui en fait une position défendable.
Cette dynamique de marché rappelle la rallye prolongé du dollar observé en 2022, également alimenté par une Fed agressive et une aversion mondiale pour le risque. Les précédents historiques montrent que de telles conditions peuvent engendrer des tendances étendues sur plusieurs mois. Nous anticipons que ce contexte fondamental continuera de pousser l’USD/CHF à la hausse au cours de l’été.
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