L’USD/CAD a mis fin à une série de trois séances de hausse et s’échangeait autour de 1,3870 en Asie lundi, en léger repli, le dollar canadien, lié aux matières premières, étant soutenu par un pétrole plus ferme. Le brut s’est rapproché de sommets proches de quatre mois après qu’une attaque de drone a conduit l’Arabie saoudite à fermer un important oléoduc, perturbant un itinéraire clé permettant de contourner le détroit d’Ormuz. Les opérations saoudiennes sur l’oléoduc Est-Ouest ont été suspendues après les attaques de jeudi, et aucun calendrier de redémarrage n’a été communiqué.
Le ton à court terme de la paire est également influencé par la stabilité des différentiels de taux courts États-Unis/Canada, tandis que le dollar américain trouve un soutien dans la révision des anticipations sur la Réserve fédérale avant la décision de mercredi. Selon CME FedWatch, les marchés attribuent désormais une probabilité proche de 87% à une hausse de 25 points de base lors de la réunion de septembre, contre 59% une semaine plus tôt. L’IPC américain a progressé de 0,4% sur un mois en août, portant le taux annuel à 3,4%, tandis que l’IPC sous-jacent a augmenté de 0,3%, contre 0,2% précédemment. Sur le plan technique, le cours évolue juste au-dessus de l’EMA 9 jours à 1,3842, l’EMA 50 jours à 1,3913 faisant office de résistance, et le RSI 14 jours à 49 indiquant une dynamique neutre.
Stratégies options dans un contexte d’incertitudes sur le pétrole et la Fed
Avec l’USD/CAD autour de 1,3870, nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de se préparer à une période de volatilité accrue dans les prochaines semaines. La combinaison de la hausse des prix du pétrole et d’une décision de taux de la Réserve fédérale imminente laisse présager une cassure marquée du change. Il convient d’envisager des stratégies options de type long straddle ou strangle afin de tirer parti du mouvement attendu, quelle qu’en soit la direction.
Le rôle du Canada en tant que grand fournisseur d’énergie, exportant plus de 4 millions de barils de pétrole par jour, rend le dollar canadien très sensible aux chocs d’offre mondiaux. L’arrêt soudain de l’oléoduc Est-Ouest en Arabie saoudite a fait monter les prix du brut, ce qui soutient fortement la devise canadienne. Si le pétrole poursuit sa progression vers des sommets de quatre mois, il conviendra de privilégier l’achat d’options de vente (puts) sur l’USD/CAD afin de profiter d’un raffermissement du dollar canadien.
Niveaux clés et configurations tactiques
À l’inverse, le dollar américain demeure solide, porté par des paris agressifs sur des hausses de taux avant la réunion de la Réserve fédérale ce mercredi. Les marchés ont intégré une probabilité de 87% d’un relèvement des taux après l’accélération de l’inflation annuelle américaine à 3,4% en août. Pour se couvrir contre une décision de la Fed plus restrictive, il est possible d’utiliser des bull call spreads afin de capter un potentiel gain si le dollar américain s’apprécie fortement.
Pour des points d’entrée précis, il faut surveiller la moyenne mobile à 50 jours à 1,3913 et le support immédiat à 1,3842. Une clôture quotidienne au-dessus de 1,3913 déclencherait probablement un mouvement haussier, rendant les options d’achat (calls) particulièrement intéressantes. À l’inverse, si la paire passe sous 1,3842, il conviendra de basculer rapidement vers des positions courtes via futures ou des options de vente (puts) afin d’accompagner la dynamique baissière.
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