L’USD/CAD a poursuivi son repli mardi, le dollar canadien bénéficiant du soutien d’un dollar américain plus faible, tandis que les marchés évaluaient de nouvelles mesures commerciales de représailles entre les États-Unis et le Canada. La paire évoluait autour de 1,3834 après avoir reflué depuis un plus haut intrajournalier à 1,3867. Le Canada a indiqué qu’il imposerait des droits de douane de rétorsion sur 27,6 milliards de dollars canadiens de produits américains, avec des tarifs de 15 % à 50 % couvrant environ 700 produits à compter du 8 septembre. Cette décision fait suite au choix des États-Unis d’appliquer des droits de 50 % sur un montant similaire d’importations canadiennes après l’échec des discussions, tandis que le plan du Trésor américain visant à augmenter les rachats de titres d’État à plus longue échéance a accentué la pression sur le billet vert.
Sur le plan technique, l’USD/CAD reste plafonné sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours à 1,3843, avec des résistances supplémentaires au retracement de Fibonacci de 50,0 % à 1,3887 et à la SMA à 100 jours à 1,3914. Au-delà, se situent le retracement de 38,2 % à 1,3971, la SMA à 50 jours à 1,4057 et le retracement de 23,6 % à 1,4075. Les indicateurs de momentum montrent un RSI proche de 37 et un MACD en territoire négatif, tandis que l’ADX est à 35 ; un support est identifié au retracement de 61,8 % vers 1,3803, puis à 1,3684 et 1,3531. Une clôture quotidienne au-dessus de 1,3843 puis de 1,3887 atténuerait la pression baissière et pointerait vers la zone médiane des 1,39.
Perspectives pour les traders de dérivés dans un contexte d’escalade des tensions commerciales
Nous estimons que les traders de dérivés devraient se préparer à une poursuite du mouvement baissier de l’USD/CAD au cours des prochaines semaines, à mesure que les tensions commerciales s’intensifient. L’annonce des droits de rétorsion canadiens de 27,6 milliards de dollars canadiens à compter du 8 septembre est susceptible d’injecter une volatilité significative sur le marché des changes. Historiquement, les différends commerciaux entre ces deux partenaires étroits, comme les batailles tarifaires de 2018, ont provoqué des fluctuations rapides de 2 % à 4 % du taux de change.
Recommandations de stratégie et supports techniques
Compte tenu de cette configuration baissière, nous recommandons l’achat d’options de vente (puts) de court terme sur l’USD/CAD en visant le premier niveau de support à 1,3803. Pour une stratégie moins coûteuse, les traders peuvent recourir à des spreads baissiers de puts (bear put spreads) afin de capter un repli potentiel vers le niveau de 1,3684. La vente d’options d’achat (calls) au-dessus de la moyenne mobile simple à 200 jours à 1,3843 constitue également un moyen d’encaisser une prime tant que la tendance baissière persiste.
Nos perspectives sont fortement étayées par des indicateurs techniques suggérant que les vendeurs gardent actuellement la main sur le marché. Avec un indice de force relative (RSI) qui gravite autour de 37 et une tendance marquée confirmée par un indice directionnel moyen (ADX) de 35, le chemin de moindre résistance reste orienté à la baisse. Tant que la paire demeure sous le pivot clé de 1,3843, nous nous attendons à ce que les tentatives de rebond soient accueillies par des ventes agressives.
En outre, il convient de tenir compte de la faiblesse plus large du dollar américain, alimentée par les projets du Trésor des États-Unis d’accroître les rachats de titres d’État à plus longue échéance. Historiquement, ce type d’initiative a affaibli le billet vert, ajoutant un facteur fondamental à notre scénario technique baissier. Nous conseillons toutefois de maîtriser la taille des positions, car tout changement soudain dans les négociations commerciales avant le 8 septembre pourrait déclencher un squeeze brutal.
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