USD/CAD a grappillé du terrain jeudi, mettant fin à deux séances de baisse après avoir glissé vers un plus bas de plus d’une semaine autour de 1,4025–1,4020. La paire évoluait près de 1,4060, en hausse de 0,10% sur la séance, l’attention se tournant vers les publications américaines, dont l’estimation avancée du PIB du T2 et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), susceptibles d’influencer les anticipations sur la trajectoire de politique monétaire de la Réserve fédérale et de soutenir le dollar.
Le contexte était marqué par des dynamiques d’inflation volatiles, tirées par l’énergie, et par une intensification des tensions entre les États-Unis et l’Iran après de nouvelles frappes américaines contre des cibles iraniennes, à la suite des tirs de missiles de mardi visant des forces américaines au Moyen-Orient. Cette escalade est intervenue après des frappes conjointes États-Unis–Arabie saoudite contre des groupes alignés sur l’Iran en Irak, tandis que, selon certaines informations, les Houthis yéménites soutenus par Téhéran envisageraient d’imposer des frais au transport maritime commercial via le sud de la mer Rouge ; les frictions autour du détroit d’Ormuz ont également ravivé les craintes de perturbations de l’offre. Le Brent a touché 93 dollars le baril, soutenant les cours du pétrole. En parallèle, le dollar canadien est resté à la traîne, pénalisé par l’orientation accommodante de la Banque du Canada et par les inquiétudes liées à la guerre commerciale.
Données macroéconomiques américaines et volatilité du marché de l’énergie
Aujourd’hui, 30 juillet 2026, la paire USD/CAD rebondit vers 1,4060 après un bref repli à 1,4020. En tant que traders de dérivés, nous devons nous préparer à de fortes variations de prix dans les prochaines semaines à la suite de la publication, aujourd’hui, de l’estimation avancée du PIB américain du T2. Avec une croissance américaine attendue solide à 2,0% sur le trimestre, des chiffres robustes alimenteront les paris sur une hausse de taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année.
Nous devons également surveiller de près les marchés de l’énergie, le Brent ayant bondi à 93 dollars le baril sur fond d’aggravation des tensions au Moyen-Orient. Des données récentes montrent que les conflits géopolitiques sur des routes maritimes comme la mer Rouge peuvent faire grimper de plus de 15% la volatilité des options sur le pétrole en seulement quelques jours. Ces frictions créent une prime de risque géopolitique importante, qui, selon nous, devrait maintenir les prix de l’énergie à des niveaux élevés.
Stratégies de trading face aux risques géopolitiques et de change
Fait surprenant, le dollar canadien ne profite pas de ces cours élevés du pétrole en raison des perspectives de taux d’intérêt accommodantes de la Banque du Canada. En outre, les craintes d’une guerre commerciale mondiale détournent les investisseurs de la devise. Au vu de cette faiblesse, nous estimons que tout mouvement de baisse de l’USD/CAD devrait être de courte durée.
Nous recommandons de tirer parti de cet environnement en achetant des options d’achat (calls) USD/CAD sur tout repli de court terme. Le recours à des spreads haussiers de type bull-call permet de profiter de la tendance haussière tout en gardant un risque borné. Nous devrions également envisager des positions longues en volatilité sur des dérivés pétroliers afin de se prémunir contre des chocs d’offre soudains dans le détroit d’Ormuz.
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